Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 25098
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 71 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 40 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 29
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 41 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 41 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 32 
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 157 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 163 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 145 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 35 
Все по дате поступления
Предпочитая "ПРЕФЫ"

Олег Мальцев, 14.05.07

Страница: 2/2

В подобных случаях объектом скупки со стороны "стратегов" иногда становятся именно "префы". "Если вам нужны голоса для осуществления неких корпоративных мероприятий, вы можете покупать привилегированные акции, причем затратите меньше денег, чем при покупке обыкновенных акций", - отмечает ведущий портфельный менеджер Номосбанка Михаил Федоряк. Добавим, что на практике контролирующие акционеры довольно редко допускают переход "префов" в категорию голосующих.

Один из собеседников "Ф." делится наблюдением, что участники рынка в некоторых ситуациях скупали привилегированные акции на инсайдерской информации об их конвертации в обыкновенные бумаги. "Покупали те, кто знал о предстоящем решении, либо те, от кого зависело его принятие", - предполагает он. Обычно "префы" торгуются с дисконтом к обыкновенным акциям, и последующий обмен, например, в пропорции "один к одному" позволяет отлично заработать. Но ожидания участников рынка далеко не всегда оправдываются. Скажем, разговоры о конвертации привилегированных акций Сбербанка в обыкновенные идут уже несколько лет.

Инвесторы могут приобретать "префы", заметив неоправданно широкий спрэд между ценными бумагами двух типов - разницу в их стоимости, рассчитанную с поправкой на долю в акционерном капитале. "Существуют модели, которые позволяют вычислить справедливую стоимость привилегированных акций. Но чаще ориентиром служит исторически сложившееся на рынке соотношение", - констатирует Виталий Карбовский. Величина дисконта зависит в том числе от качества корпоративного управления, рассказывает аналитик UBS Андрей Выхристюк. В качестве негативного примера он приводит "Уфанефтехим", по бумагам которого этот показатель держится на уровне 46%. А вот 60-процентный дисконт для бумаг "Ростелекома" эксперт объясняет другими причинами: на фоне активной скупки обыкновенных акций "префы" оказались менее интересными.

Справедливость и мажоритарии. Начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев соглашается, что улучшение корпоративного управления - хороший "драйвер" для роста котировок. Так, одна из актуальных инвестиционных идей связана с "Транснефтью", у которой в свободном обращении находятся только привилегированные акции. Эта компания считается недружественной по отношению к миноритарным акционерам, но сделка с "Транснефтепродуктом" может благоприятно отразиться на ее дивидендной политике, полагает Александр Разуваев. Он апеллирует к общему принципу: рыночный дисконт по "префам" не должен быть выше, чем ожидаемая скидка при их конвертации в обыкновенные. В качестве ориентира можно рассматривать уже прошедшие конверсионные сделки на предприятиях того же сектора.

"Присутствие в капитале компании крупного мажоритарного акционера повышает вероятность увеличения дивидендных выплат. В качестве примера можно привести акции "Балтики", дивидендная доходность которых сопоставима с аналогичным показателем сырьевого сектора", - продолжает тему Анна Фролова. По итогам 2006 года дивидендная доходность составила 3,2% по обыкновенным и 4,5% по привилегированным акциям пивоваренного холдинга. При этом основной акционер компании - ВВН - контролирует более 85% уставного капитала.

Предыдущая страница Предыдущая страница (1/2)



ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Источник: Журнал «Финанс»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2007-05-16 (6349 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 12769 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 9980 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 11931 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 11736 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.