Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24617
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Предпочитая "ПРЕФЫ"

Олег Мальцев, 14.05.07

Страница: 1/2

По сравнению с обыкновенными акциями "префов" в обращении намного меньше, но порой они приносят более высокий доход. Когда именно на них лучше сделать ставку?

Новых размещении привилегированных акций за последние годы почти не проходило. Зато инвесторам доступны "префы", которые остались у некоторых предприятий после приватизации 1990-х. На рынке периодически появляются идеи, связанные с покупкой этих ценных бумаг. Ключевые факторы опережающего роста котировок - ожидание крупных дивидендных выплат и корпоративные события, результатом которых может стать конвертация привилегированных акций в обыкновенные. А иногда участники торгов столь активно скупают "обычку", что на этом фоне "префы" тех же самых эмитентов оказываются недооцененными.

В расчете на дивиденды. По закону в уставе акционерного общества должны быть определены размер дивиденда и стоимость, которую владельцы "префов" получают при ликвидации предприятия. Именно гарантированное получение данных выплат служит основным отличием и преимуществом привилегированных акций по сравнению с обыкновенными, считает аналитик "Энергокапитала" Анна Фролова. Она приводит в пример "Дальсвязь", устав которой предписывает направлять владельцам "префов" 10% чистой прибыли за год. И инвесторы могут отдавать им предпочтение в расчете на большую дивидендную доходность. Впрочем, в России подобная торговая стратегия срабатывает не всегда, ведь многие эмитенты платят скромные дивиденды, уточняет трейдер брокерского дома "АГ Капитал" Михаил МОЛОДОв. По его подсчетам, в акциях первого эшелона дивидендная доходность редко превышает 1% годовых. Во втором-третьем дела обстоят лучше: процентное соотношение между дивидендными выплатами и рыночной стоимостью привилегированных акций доходит до уровня 2-3%.

Запись о том, что дивиденды по привилегированным акциям составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ, содержится в уставах большинства акционерных обществ, разместивших такие ценные бумаги, обращает внимание трейдер "Антанты Капитал" Дмитрий Перегудов. Покупка пакета накануне закрытия реестра и продажа через несколько дней иногда оказывается очень выгодной, но нужно учитывать общерыночный тренд, рассуждает руководитель аналитического отдела "Солида" Виталий Карбовский. Сразу после фиксирования списка акционеров для участия в общем собрании котировки зачастую локально снижаются. Однако если преобладает общая повышательная динамика, то высока вероятность, что "префы" очень быстро восстановятся и рост продолжится.

Когда появляется голос. Дмитрий Перегудов не раз становился свидетелем ситуаций, когда привилегированные акции дорожали медленнее обыкновенных. "Это может происходить, если некая группа инвесторов проводит скупку обыкновенных акций, чтобы установить контроль над предприятием", - говорит он. Как только "стратеги" теряют интерес к бумагам, например, собрав требуемый пакет, котировки "проседают". А вот "префы" остаются более устойчивыми. Ведь их владельцы в общем случае лишены права голоса на собрании акционеров, а значит, бумаги не представляют интереса для стратегических покупателей. Однако закон об акционерных обществах предусматривает ряд исключений. Например, если в повестке дня - вопрос о реорганизации или ликвидации предприятия, либо о таких изменениях в уставе, которые ограничивают права обладателей привилегированных акций. Михаил Молодов добавляет, что в случае банкротства владельцы "префов" имеют преимущественное право на получение денежных средств от продажи активов. Фактически при вложениях в эти ценные бумаги инвестиционные риски ниже, поэтому именно их предпочитают многие западные фонды, поясняет собеседник "Ф.".

Привилегированные акции также становятся голосующими, если предыдущее собрание решило не выплачивать по ним дивиденды.Скажем, такую рекомендацию дал акционерам совет директоров РАО "ЕЭС России" по итогам 2006 года. По уставу владельцы "префов", на которые приходится 5% акционерного капитала РАО, могли рассчитывать на 2% годовой чистой прибыли, то есть почти на 15 млрд рублей, пишут аналитики "Проспекта". Однако львиная доля этих денег существует только формально - как результат переоценки ряда активов. РАО пыталось провести поправки в устав, исключающие "бумажную" прибыль из расчета дивидендов, но владельцы "префов" проголосовали против. Если теперь акционеры утвердят предложение не выплачивать дивиденды вовсе, то "префы" станут голосующими на следующем общем собрании.

Следующая страница (2/2) Следующая страница



ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8356 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6430 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7554 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7609 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.