Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24613
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Неограниченный потенциал при малом риске

14.05.07

Некоторые управляющие компании в качестве одной из
стратегий индивидуального доверительного управления предлагают клиентам достаточно интересный вариант инвестирования, при котором риск потерь минимален, зато размер потенциальной прибыли практически не ограничен. Однако такую схему можно реализовать и самому.

На большую часть имеющегося капитала покупаются облигации с подходящим сроком погашения, например через год, а на меньшую часть — опционы Call или Put на выбранные акции с исполнением также через год. Как правило, инвесторам предлагают опционы Call, так как априори считается, что стоимость активов на фондовом рынке в долгосрочной перспективе должна расти. При этом проценты, полученные по облигациям, должны полностью или частично покрыть премию, уплаченную по опционам. Таким образом, риск инвестора сводится к тому, что заемщик не погасит облигации в срок. Отметим, что вероятность такого развития событий низка, поэтому облигации считаются надежным и консервативным инструментом.

Прежде чем перейти к наглядному примеру, напомним суть такого инструмента, как опцион. Сейчас на российском срочном рынке Forts обращаются опционы, базовым активом которых являются фьючерсы на такие акции, как РАО «ЕЭС России», ГМК «Норильский никель», «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», «Ростелеком», Сбербанк, «Сургутнефтегаз», а также на индекс РТС. Само название рынка «срочный» говорит о том, что на нем обращаются контракты, стандартизированные по срокам исполнения, объему базового актива, цене исполнения (страйк). Покупатель опциона уплачивает его продавцу премию, размер которой является предметом биржевой торговли, получая взамен право купить (опцион Call) или продать (опцион Put) базовый актив по цене исполнения (страйк) в любой момент до окончания срока действия опциона. Покупатель имеет право отказаться от исполнения опциона, тогда уплаченная по нему премия будет утеряна. Напротив, продавец опциона обязан исполнить его в случае предъявления ему соответствующего требования от покупателя.

Теперь перейдем к наглядному примеру. Допустим, у нас имеется в наличии 1 млн. рублей, который мы в любом случае хотим сохранить. На 910 тыс. рублей покупаем облигации «Аптеки 36,6» с погашением 1 июля 2008 года под доходность к погашению 9,89% годовых (по состоянию на 26 апреля). Прибыль по ним должна полностью компенсировать вложения во вторую операцию. На оставшиеся 90 тыс. рублей покупаем 20 опционов Call на акции «Газпрома» с исполнением в июне 2008 года со страйком 30 тыс. рублей, уплачивая продавцу по 4,5 тыс. рублей премии за каждый контракт (рыночные котировки по состоянию на 27 апреля). Напомним, что один контракт подразумевает 100 акций, поэтому страйк в 30 тыс. рублей по опциону означает цену в 300 рублей для одной акции газового монополиста. При этом стоимость самих акций «Газпрома» составляла в этот момент 259 рублей. 

Итак, за право в течение более чем годового срока купить в любой момент 2 тыс. этих акций (20 контрактов по 100 акций каждый) по цене 300 рублей мы заплатили по 45 рублей за акцию. Таким образом, в случае принятия решения об исполнении опциона себестоимость одной акции составит 345 рублей. Для простоты примера опустим, что базовым активом опциона является фьючерсный контракт на выбранные акции. Хотя на самом деле фьючерс всегда стоит дороже самой акции, что в нашем примере привело бы лишь к большей прибыли. Итак, максимальная цена акций этого эмитента была зафиксирована 10 мая 2006 года и составляла 359,5 рублей за штуку. Таким образом, если до июня 2008 года стоимость акций «Газпрома» будет выше 345 рублей, мы исполним опцион, а затем продадим эти акции на бирже. К примеру, если их цена достигнет предыдущих максимумов (360 рублей), то мы заработаем 30 тыс. рублей ([360–345]Х2000), а если поднимутся в цене до 400 рублей, то прибыль составит уже 110 тыс. рублей ([400–345]Х2000). Ну а в том случае, если акции «Газпрома» не преодолеют за этот период отметку в 345 рублей, уплаченная нами премия просто пропадет.

Самая большая проблема — найти продавца подходящих опционов, так как рынок этих инструментов пока низколиквиден. Поэтому лучше проводить подобные операции через брокеров, занимающих лидирующие позиции по оборотам в Forts. Они смогут помочь вам найти контрагента путем телефонных переговоров с участниками рынка. Ну а если есть возможность, опционную часть этой стратегии можно делать и на западных биржах, где ликвидность по инструментам срочного рынка намного выше.




ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Источник: Журнал «BusinessWeek Россия»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2007-05-13 (1967 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8347 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7544 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7600 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.