Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24615
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Источник информации на кредит174.рф
Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Кредиты навынос

АЛЕКСАНДР ЗАРЩИКОВ29.01.07

Страница: 1/2

Банки готовы закладывать кредиты граждан, но пока охотней это делают за рубежом. Занимать в России они начнут только тогда, когда получат доступ к деньгам пенсионеров.
Потребительские кредиты — лакомый бизнес для банков, и желание зарабатывать на дорогих ссудах заставляет финансистов постоянно искать длинные и дешевые деньги. Особенно если речь идет о долгосрочной ипотеке. Сегодня один из самых модных способов пополнения кредитных ресурсов — секьюритизация кредитного портфеля.

Нет-нет, загадочное слово не имеет отношения к секьюрити и секретам. На финансовом жаргоне это означает выпуск ценных бумаг под залог портфеля однотипных кредитов — например, ипотечных или автокредитов. Иначе говоря, потребительские ссуды — хороший актив, который можно заложить и привлечь деньги для раздачи следующих кредитов.

Суть сделки состоит в том, что активы отделяются от основного бизнеса банка путем их передачи SPV (Special Purpose Vehicles). Под этим термином понимается некое юрлицо, которое банк создает специально под эти цели. При этом эмитентом новых ценных бумаг является не сам банк, а именно SPV. В свою очередь, SPV передает активы в доверительное управление кредитной организации-оригинатору. Основной интерес для кредитора в том, что банк передает кредитные требования со своего баланса на баланс SPV, то есть происходит перенос кредитного риска, связанного с банкротством банка. Вероятность же несостоятельности SVP, которая не делает ничего, кроме выпуска и обслуживания ценных бумаг, являющихся инструментом секьюритизации, весьма невелика. К тому же передача активов другому юрлицу позволяет банку уходить из-под действия строгих банковских нормативов.

По словам первого зампредправления Городского ипотечного банка Руслана Исеева, посредством секьюритизации банк одновременно решает задачи привлечения дешевых финансовых ресурсов, доступа к практически неограниченному рынку капиталов и повышения эффективности управления капиталом банка.

Пример наоборот

Западные финансисты давно и с удовольствием секьюритизируют кредитные портфели, сегодня эксперты пророчат этому рынку бурное развитие и в России. Уже свыше десятка кредитных организаций заявили о намерении совершить сделку по секьюритизации в течение ближайших 12 месяцев.

Сделки по секьюритизации кредитных портфелей

Банк

Объем сделки

Год совершения сделки

Обеспечение

Альфа-банк

230 млн. евро и $260 млн.

Декабрь 2006 г .

Будущие поступления на собственные корсчета

Русский стандарт

300 млн. евро

Март 2006 г .

Потребительские кредиты

ХКФ-Банк

126,5 млн. евро 164,5 млн. евро

Декабрь 2005 г .2006 г.

Потребительские кредиты

Русский стандарт

255 млн. евро

Октябрь 2006 г .

Автокредиты

Росбанк

$225 млн.

Октябрь 2004 г .

Будущие поступления по кредитным картам

Совфинтрейд

3 млрд. руб.

Ноябрь 2006 г .

Ипотечные кредиты

ВТБ

$74,2 млн.

Июнь 2006 г .

Ипотечные кредиты

Городской ипотечный банк

$72,6 млн.

Август 2006 г .

Ипотечные кредиты

Союз

$50 млн.

Июль 2005 г .

Автокредиты


Источник: "Профиль"

Российские банкиры попробовали секьюритизацию «на себе» чуть более двух лет назад. Причем что примечательно: в отличие от западных рынков, где структурированные сделки начинались с ипотечных кредитов, в России все происходит наоборот. Банки сначала опробовали этот «диковинный» финансовый механизм на авто (банк «Союз» весной 2005 года и «Русский стандарт» осенью 2006 года выпустили ценные бумаги под залог портфелей автокредитов) и потребительских (ХКФ-Банк зимой 2005 года и «Русский стандарт» весной 2006 года) кредитах. Пионером же стал Росбанк, который еще осенью 2004 года выпустил евробонды, обеспеченные будущими поступлениями по кредитным картам, которые генерируются компанией United Card Services.

Причины того, что российские банки начали проводить сделки по секьюритизации портфелей ипотечных кредитов лишь в прошлом году, объясняются «недоразвитостью» рынка ипотечного кредитования. Это довольно сложный и громоздкий проект, банкам необходимо набрать определенный объем кредитов, который бы позволил снизить издержки, связанные с организацией сделки (расходы на услуги консультантов, юристов и т.д.). Хотя, как успокаивает начальник отдела кредитного анализа и секьюритизации управления анализа финансовых рынков Стандарт Банка Омега Хэтфилд, многие затраты на секьюритизацию единоразовы, поэтому последующие сделки обойдутся банку дешевле.

Чем больше, тем лучше

Руководитель проекта IFC «Развитие первичного рынка ипотечного кредитования в России» Андрей Милютин считает, что задумываться над проведением секьюритизации имеет смысл при наличии портфеля объемом не менее $100 млн. Хотя первые сделки по секьюритизации ипотечных портфелей (ВТБ и ГИБ) были чуть более $70 млн. Но дело в том, что, в отличие от гигантов потребкредитования, отечественные банки, занимающиеся ипотекой, до прошлого года солидными портфелями похвастаться не могли. Первым «воспользовался ситуацией» ВТБ, выпустив летом 2006 года облигации, обеспечением по которым стали ипотечные кредиты, на сумму $74,2 млн. с погашением в 2034 году. В августе аналогичную сделку впервые провел частный банк — Городской ипотечный — на сумму $72,56 млн. А в ноябре 2006-го первую российскую рублевую секьюритизацию начал Газпромбанк, разместив рублевые ипотечные облигации своей «дочки» — банка «Совфинтрейд» — на сумму 3 млрд. рублей.

Предстоящий год, по оценкам экспертов, может стать годом бума сделок по секьюритизации — финансисты корпят над кредитными портфелями, стремясь нарастить их до приемлемого объема, который позволит совершить структурированные сделки. Об амбициозных планах секьюритизировать портфели заявляли МДМ-Банк, Собинбанк, Международный Московский, Альфа-банк, Банк Москвы, «Русский стандарт», «УралСиб», «ДельтаКредит», «Юниаструм». Не прочь заложить портфель автокредитов банк «Союз» (объем займа может составить $100 млн.). Аккумулируют средства для проведения в наступившем году второй сделки Городской ипотечный банк (объем — $150 млн.) и «Русский стандарт» (планирует секьюритизировать будущие клиентские платежи по кредиткам в размере $300 млн.).

По прогнозам экспертов, подавляющее большинство сделок в области структурных финансов в этом году как раз нужно ждать в конце 2007 года. Как правило, процедура подготовки к сделке занимает около трех месяцев, но, по словам экономиста Альфа-банка Натальи Орловой, прошлогоднее размещение «Альфой» первого транша DPRs (бонды, обеспеченные притоком клиентских средств) в силу своей сложности заняло около 8—9 месяцев. «Для секъюритизации части кредитного портфеля банк предоставляет исчерпывающую информацию обо всех характеристиках пула однородных кредитов, в том числе его качественные показатели. После этого проходит через стандартную процедуру подготовки выпуска ценных бумаг», — объясняет аналитик агентства «Рус-Рейтинг» Виктория Белозерова.

Банкиры интересуются и новыми для России видами активов для секьюритизации. Член правления Стандарт Банка Дмитрий Шевцов планирует в обозримом будущем привлечь деньги под лизинговый портфель. В марте 2006-го в России такую сделку уже провели несколько компаний, предлагающих в лизинг железнодорожный транспорт, — «Магистраль Финанс», которая входит в группу «КИТ Финанс», компания «Инвестиционный партнер» и финкорпорация «Объединенные инвесторы». Возможность использования схемы секьюритизации сейчас рассматривают практически все российские лидеры рынка лизинга — в частности, лизинговая компания «УралСиб» анонсировала планы по секьюритизации в третьем квартале 2007 года лизингового портфеля по автотранспорту.

Особенности национальной секьюритизации Подавляющее большинство российских банков будут проводить сделки на просторах Европы. Специалисты объясняют это несколькими факторами. По словам советника по международным связям Собинбанка Юлии Бойченко, банкиров привлекает то, что сроки фондирования на западных долговых рынках значительно выше сроков кредитования в нашей стране, а также относительная дешевизна тамошних денег. Но основным аргументом является все-таки несовершенство российского законодательства. «Исторически сложилось, что российские законы о банкротстве и ценных бумагах не обеспечивали достаточной юридической поддержки секьюритизации, — утверждает Омега Хэтфилд. — Кроме того, международные инвесторы не хотели брать на себя валютный риск рубля».

По мнению экспертов, несмотря на то, что в законе об ипотечных ценных бумагах была сделана попытка исключить ипотечное покрытие из конкурсной массы при банкротстве эмитента, сама процедура в документе не прописана, а подзаконных актов, позволяющих получить большую ясность в этом вопросе, нет. К тому же нет и нормативных документов по использованию escrow-счетов, отделяющих потоки платежей по ипотечным кредитам от остальных, что дает инвестору определенные гарантии. «Такой режим банковского счета ограничивает право эмитента, являющегося владельцем счета, распоряжаться денежными средствами, которые поступают от заемщиков», — объясняет старший юрист юридической фирмы «Линия права» Александра Фасахова.

Но есть и другие сложности. Так, в российском законодательстве до сих пор не определен статус SPV, в качестве которой может выступать ООО или ОАО. Но классической SPV оно не будет — у российского юрлица по закону должен быть гендиректор или управляющая организация. Если управлять SPV станет компания, то она по российским законам будет обязана предоставлять финансовую отчетность в налоговые органы. В то же время на Западе SPV создается как бесприбыльная структура, которая, соответственно, не платит налог на прибыль. Кроме того, у компании нет ни имущества, ни персонала. Ну, и для того, чтобы быстро создать SPV-компанию, в Европе нужно два дня, а в России — не меньше шести месяцев.

Еще один очень важный аспект — защита персональных данных. Поскольку банк передает кредитный портфель SPV-компании, являющейся третьим лицом, он вынужден раскрывать информацию, которая может подпадать под действие закона о защите персональных данных. В связи с участившимися случаями появления на черном рынке новинок в виде всевозможных баз данных, это вызывает опасения как у игроков рынка, так и у регулирующих органов.

Политические финансы

Однако уже в ближайшем будущем ситуация на рынке может измениться. По крайней мере, на рынке ипотечной секьюритизации: банки постепенно переориентируются на рублевые кредиты, а значит, занимать им теперь выгодней именно в рублях. Но и те, кто выдает ссуды в валюте, не готовы брать на себя валютные риски в условиях укрепления рубля. По данным Банка России на 1 октября 2006 года, за год доля рублевых ипотечных займов увеличилась с 23% до 52%.

Правда, на рынке бытовало мнение, что секьюритизировать ипотечные кредиты в России не удастся. У нас нет того количества заинтересованных инвесторов, которые могли бы купить большой объем бумаг. Даже несмотря на то, что прошло уже более трех лет с момента принятия закона «Об ипотечных ценных бумагах». Поэтому выпуск в ноябре 2006 года облигаций с ипотечным покрытием в 3 млрд. рублей «дочкой» Газпромбанка банком «Совфинтрейд», по мнению участников рынка, преследовал скорее политические, а не экономические цели. Нужно было показать, что секьюритизация на российском рынке возможна. Сделка проводилась с помощью компании «ГПБ-Ипотека», выступившей в качестве аналога SPV, и с учетом всех белых пятен российского законодательства. Теперь игроки рынка ждут давно анонсированной сделки АИЖК по секьюритизации в объеме более 3 млрд. рублей.

Игроки рынка убеждены: без появления серьезных инвесторов дальнейшее развитие внутреннего рынка секьюритизации ипотечных портфелей может остановиться еще в зародыше. Выходом из ситуации может стать доступ к пенсионным деньгам — то есть возможность инвестирования пенсионных отчислений в ипотечные бумаги. Сегодня инвестировать в них могут лишь негосударственные пенсионные фонды (НПФ), тогда как более 90% пенсионных накоплений наших соотечественников лежит мертвым грузом на балансе государственной УК в лице Внешэкономбанка. «Если нам дадут доступ к пенсионным деньгам, бум сделок по секьюритизации я вам обещаю», — потирает в предвкушении руки топ-менеджер одного из банков первой тридцатки. Теперь все ждут решения законодателей, которое, правда, в любом случае не коснется секьюритизации других (помимо ипотечных) портфелей долгов (автокредитов, потребительских ссуд, лизинговых портфелей). В России выпустить ценные бумаги, обеспеченные такими кредитами, пока невозможно в силу элементарного отсутствия соответствующих законов.

Так что на ближайшие годы данные сделки уж точно останутся полностью закордонными. Но даже при этом аналитики прогнозируют, что интерес к секьюритизации у отечественных банкиров не пропадет. По словам Натальи Орловой из Альфа-банка, это не в последнюю очередь связано с тем, что на внутреннем рынке процентные ставки снижаются медленно, а в ближайшие годы могут начать расти, что приведет к увеличению спроса на внешние источники финансирования.

Банки, выдавшие больше всего кредитов негосударственным предприятиям(на 1 ноября 2006 года)

Место

Банк

Общая сумма кредитов (тыс.руб.)

1

СБЕРБАНК РОССИИ

1 526 499 422

2

ВНЕШТОРГБАНК

324 677 273

3

ГАЗПРОМБАНК

250 381 048

4

АЛЬФА-БАНК

240 384 745

5

БАНК МОСКВЫ

177 750 995

6

МЕЖДУНАРОДНЫЙ МОСКОВСКИЙ

110 971 356

7

"РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ"

104 605 208

8

РОССЕЛЬХОЗБАНК

100 887 180

9

МДМ-БАНК

100 739 393

10

"УРАЛСИБ"

100 099 588

11

ПРОМСВЯЗЬБАНК

93 765 319

12

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ПРОМЫШЛЕННЫЙ

76 421 698

13

ПРОМЫШЛЕННО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ

72 350 541

14

РОСБАНК

70 660 173

15

НОМОС-БАНК

68 620 803

16

"ПЕТРОКОММЕРЦ"

65 678 977

17

"АК БАРС"

50 382 380

18

" ЗЕНИТ"

47 988 878

19

"ГЛОБЭКС"

41 738 237

20

"ВОЗРОЖДЕНИЕ"

39 101 370

21

БИНБАНК

37 810 887

22

АБСОЛЮТ БАНК

33 982 001

23

ТРАНСКРЕДИТБАНК

33 659 708

24

"САНКТ-ПЕТЕРБУРГ"

32 711 927

25

"ВТБ 24"

31 988 001

26

СОБИНБАНК

26 624 508

27

"ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК"

24 411 232

28

КОММЕРЦБАНК (ЕВРАЗИЯ)

23 697 468

29

СИТИБАНК

23 642 166

30

МОСКОВСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ

23 041 090

Следующая страница (2/2) Следующая страница



ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8349 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6428 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7550 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7604 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.