Как ни странно, спустя столько лет после краха МММ со товарищи экстравагантные пирамидообразные финансовые схемы продолжают привлекать наших граждан. Несмотря на уроки, преподанные "учителями" из МММ, "Властилины" и прочих "инвестиционных компаний", организации с нестандартными подходами к коллективному инвестированию по-прежнему находят себе клиентов. Их схемы привлечения средств граждан с юридической точки зрения организованы почти безупречно, считает D`.
Несмотря на то что вопросов при изучении схемы заработка возникает больше, чем ответов, деятельность этих "друзей инвестора" никем не регулируется.
"Пироги" на родине "властилины"
В мой почтовый ящик бросили очередную рекламную листовку. Я начал читать и не мог оторваться. "Российская инвестиционная компания со 100-процентным иностранным капиталом" - ООО "Финансовый магазин "Большой пирог" предлагала "уникальный финансовый инструмент для коллективных инвестиций". Учредителем выступала английская фирма G. P.Assets Management Ltd., "специализирующаяся на управлении активами" аж с июня 2006 года. Единственная ссылка в поисковиках на британскую компанию с российским директором приводила опять-таки на сайт "Большого пирога".
Сам "Большой пирог", офис которого находится в Подольске, на родине печально знаменитой "Властилины", выпускает так называемые простые векселя и продает их всем желающим, в том числе физлицам, по номиналу от 3 до 150 тыс. рублей. Период обращения - на выбор: четыре, семь или одиннадцать месяцев. Погашение обещается также по номиналу. Но! Ежемесячно "специально разработанная компьютерная программа Big-pirog Soft" производит розыгрыш "клиентских премий". Выбираются выигрышные номера в заданном количестве таким образом, "чтобы в течение одного года участия в конкурсах общее количество векселей, выигравших клиентскую премию, было не менее 24% от общего числа, находившихся у векселедержателей". Один раз выигравший вексель в дальнейшем из розыгрышей не исключается! Премия каждый раз составляет 50% от номинала векселя.
Я позвонил в "Большой пирог". Там мне сообщили, что собранные средства компанией "инвестируются".
- Куда? - поинтересовался я.
- В разные проекты, - без энтузиазма ответили мне, - например, в строительство.
- А у вас есть лицензия? - спросил я.
- Какая лицензия? - удивились на том конце провода.
- Ну, какая-нибудь… ФСФР или Минфина, - тоже удивился я.
- У нас есть все необходимые документы, можете прийти и посмотреть, - заверили в "Большом пироге".
Пришлось идти. Лицензий у ООО не оказалось, потому что выпуск векселей лицензированию не подлежит. Зато, занесенный в базу данных ("чтобы заплатить за вас подоходный налог"), я ушел из офиса с купленным векселем. Милая девушка-сотрудник, скучавшая в пустом офисе, между делом неожиданно разоткровенничалась, признав, что, по сути, их векселя - это лотерея, и посетовав на то, как тяжело им приходилось вначале. Одними из первых с криками и бранью пришли местные пенсионеры, заподозрив, что возродилась "Властилина". Но потом все затихло.
Не стали скрывать в "Большом пироге" и то, сколько подольчан уже успели вложиться в лотерейные векселя. С августа, когда началась деятельность компании, по середину ноября собрать с "инвесторов" удалось не слишком много - чуть более 4 млн рублей. Число инвесторов - 170 человек.
Но "Большому пирогу" - большие планы: компания собирается открывать офис в самом центре Москвы, на Лубянке. В связи с этим "инвесторам" предлагается поспешить, так как "математическая вероятность выигрыша тем выше, чем на более ранних стадиях вы присоединитесь к программе".
В поисках больших денег
Не менее оригинальные предложения были найдены мной и в интернете. Например, питерская компания "Кватро инвест" (Quattro-Invest LLC) начиная с 2004 года и по сию пору предлагает всем желающим вступить в ДИФ - Долевой инвестиционный фонд под гарантированные 3% в месяц, или 36% годовых. Деньги принимаются под договор займа, что позволяет избежать лицензирования, а также зафиксировать доходность финансового инструмента. Минимальный взнос - 2 тыс. долларов, срок - год. Через три месяца можно начинать снимать проценты. А можно не снимать. Тогда проценты капитализируются и доходность по итогам года гарантируется уже на уровне 41,5%. "Основным локомотивом получения прибыли являются сделки на рынке межбанковских операций", - объясняет сайт компании. Для усомнившихся в существовании подобной доходности на каких-либо межбанковских рынках (кстати, как ООО, не будучи банком, на них попадает?) посетителям одного популярного инвестиционного интернет-портала от лица "Кватро инвест" объясняется: "Денежные средства, полученные в заем, компания может использовать по своему усмотрению. По сути, клиенту вообще не обязательно знать, где мы крутим деньги и на чем зарабатываем. Но мы раскрываем карты и говорим, что основным активом получения прибыли являются операции на финансовом рынке мы вкладываем деньги не только в рынок, но и в высоколиквидные активы, в т. ч. недвижимость, коммерческие проекты и т. д.".
Понятней и спокойней от этого ответа вопрошавшим, видимо, не стало. Но недоверчивым или, как их называют в компании, "консервативным инвесторам" "Кватро инвест" предлагает "банковскую гарантию". Под чем понимает вексель Промышленно-строительного банка, выдаваемый "на сумму денежных обязательств по договору или на сумму процентов по договору за период", который можно самостоятельно предъявить к погашению в ПСБ "в случае невыполнения компанией своих обязательств по договору". Правда, по телефону сотрудники предлагают векселя - лишь на сумму процентов и временно - не ПСБ, а Инкасбанка.
Говорят, в Питере рекламой "Кватро инвеста" увешано все метро.
Из нестандартных инвестпредложений запомнилось также новосибирское коммандитное товарищество "Банковский дом "Лугинин и партнеры", утверждающее, кстати, что они "проложили дорогу инвесторам в мир прямых и портфельных инвестиций". Предлагаемое участие в четырех фондах - фиксированных вложений, взаимных вложений, ипотечных закладных и облигаций - доходность, правда, не гарантирует, но дает некоторые ориентиры: от 9 до 30% годовых. Для присоединения к фонду предлагается приобрести от 2 до 550 ассигнаций. Ассигнация, между прочим, равна 50 тыс. рублей. Все бы ничего, но куда конкретно инвестируются средства, понять из туманных стратегий, описанных на сайте, невозможно, а гарантировать надежность вложения якобы должен уже сам формат коммандитного товарищества.
Самые одиозные предложения я откинул без рассмотрения - такие, например, как система "Давайте делать деньги": вклад от 5 долларов, доходность от 3,6 до 7,2% в месяц плюс по 2% от вкладов людей, которых вы приведете. Но и остального хватило, чтобы понять: рядом с ПИФами по-прежнему существует оригинальный бизнес по привлечению денег "физиков".
Кристальная чистота
Как пояснил D` замглавы ФСФР Сергей Харламов, никто, кроме акционерных инвестиционных фондов, не может использовать в своих наименованиях словосочетание "инвестиционный фонд". Однако в том-то и дело, что в официальных названиях фирм его нет. А значит, под действие Закона "Об инвестиционных фондах" и под сферу влияния ФСФР такие компании, как "Большой пирог" или "Кватро инвест", не подпадают.
Что касается привлечения денег по договору займа, на чем специализируется "Кватро инвест", то, по мнению юрисконсульта компании "Велес лекс" Юлии Комиссаровой, регулярное привлечение средств граждан под проценты небанковской организацией возможно квалифицировать как банковскую деятельность без лицензии и организация может быть (а может и не быть) привлечена к ответственности.
Вопрос надежности при работе с подобными инструментами встает очень остро.
"В соответствии с ГК РФ разрешено все, что не запрещено, и деятельность этих компаний на первый взгляд укладывается в рамки законодательства, - рассуждает начальник департамента компании "Частное право" Елена Наговицына. - Любая организация может выдать вексель и взять в долг. Однако есть немало финансовых инструментов, которые четко регламентируются законодательством и по которым предусмотрена адекватная судебная защита. Предложения компаний, организующих торговлю векселями или создающих долевые инвестиционные фонды, на мой взгляд, к ним не относятся".
Так, единственный смысл покупать векселя от "Большого пирога" - надежда получить выигрыш от участия в лотерее. Но и лотереей это, строго говоря, не является. Кроме того, даже если мы заподозрим, что программа Big-pirog Soft играет не по-честному, а в интересах заданной группы лиц, то все равно в соответствии с ГК РФ "требования граждан и юрлиц, связанные с организацией игр и пари или с участием в них, не подлежат судебной защите".
Отдельной строкой идет коммандитное товарищество - такая форма организации бизнеса полностью соответствует закону, но отличается крайней незащищенностью инвесторов: вкладчики не участвуют ни в управлении бизнесом, ни в принятии решений по распределению прибыли.
Чрезмерность замысла
Если разбираться, насколько законна та или иная схема нестандартного инвестирования, недолго и запутаться. Повторим: с точки зрения закона они обычно организованы неплохо. Чтобы не ошибиться, нужно прежде всего понимать экономический смысл деятельности таких организаций и его адекватность реалиям.
Например, завсектором фонда "Бюро экономического анализа" Ростислав Кокорев предлагает обращать внимание на обещания доходности: "Гарантированный доход в 30% - это много. Такие предложения заставляют задаться вопросом: а зачем этой компании обещать мне 30%, если в банке ей дадут кредит под 20%, а облигации она может выпустить и под 15%? Да, в ПИФе действительно можно заработать и 100% годовых, но там никто ничего не обещает".
Мания величия, свойственная многим финансовым гениям, "нашедшим уникальный способ", "инвестирующим в глобальное" или "гарантирующим небеса обетованные", тоже должна настораживать. Но главное, что потенциальный инвестор должен понимать до того, как принесет деньги в ту или иную структуру, это предполагаемая стратегия, с помощью которой будут работать и зарабатывать его деньги у профессионального посредника. Поэтому мутность объяснения того, в какую же волшебную отрасль вложат ваши кровные, неприемлема.
Чем, например, подозрительна схема заработка с "Большим пирогом"? Точно рассчитать со слов рекламного буклета стоимость обслуживания привлеченного капитала, а значит, и вашу доходность будет сложно - не хватает данных. Если принять некоторые допущения, то окажется, что некая усредненная доходность не выглядит вызывающе - порядка 12% годовых. Но по условиям схемы выплаты вкладчикам должны производиться регулярно, и не раз в год, а раз в месяц. Таким образом, чтобы обеспечить выплаты, компания должна инвестировать значимую часть своих активов в рискованные спекулятивные инструменты, регулярно высокую доходность по которым - свыше требуемых 12% - гарантировать нельзя. Непонятно и то, как инвестиции в строительство, на первый взгляд кажущиеся такими доходными и надежными, могут генерировать ежемесячный поток значительной ликвидности. Подобные инвестиции рассчитаны не менее чем на два-три года.
Зачем же инвестиционной компании брать на себя такие большие обязательства? Здесь-то обычно и кроется смысл деятельность пирамидообразных схем. Пока количество участников подобных программ невелико, выплаты им действительно производить несложно - из вновь поступающих взносов, нарабатывая себе, таким образом, имидж верной конторы. Но когда темпы роста количества участников начинают замедляться, то обслуживание взятых на себя обязательств превращается в неподъемную задачу. И тогда компания может исчезнуть вместе с деньгами. И для этого экстравагантные юридические формы организации процесса типа коммандитных товариществ, выпуск векселей и ассигнаций теоретически подходят почти идеально.
Я показал вексель "Большого пирога" юристу. Вердикт был однозначен: "Данная бумага векселем не является". "По закону вексель - это ценная бумага, обладающая четкими формальными признаками - реквизитами, - разъясняет Юлия Комиссарова. - К обязательным реквизитам простого векселя относится, в числе прочего, точное указание срока платежа". Вексель может быть выдан на срок: по предъявлении, во столько-то времени от предъявления, во столько-то времени от составления или на определенный день.
Мой вексель содержит срок платежа "от такого-то июня 2007 года", что дает основания для признания его недействительным. А раз бумага векселем не является, говорит юрист, то за ней признается сила долговой расписки и по ней можно требовать возврата внесенной суммы. Видимо, указанная в буклете фраза про "возможность векселедержателя в любое время потребовать возврата своих средств", правда с удержанием 4,5 %, и есть следствие того, что составители и сами осознают: их "вексель" - не совсем вексель и отношения по нему регулируются общими положениями о займе.
Попросту говоря, мало того что "Большой пирог" не дает мне гарантий выигрыша моего векселя при розыгрышах, так и с погашением самого тела "векселя" не все ясно.
Естественный отбор по Дарвину
Главное, что говорит не в пользу вексельных и других долговых механизмов инвестирования, это наличие у них понятного, простого и надежного конкурента - ПИФов.
Система коллективных инвестиций была построена с оглядкой на уроки чековых фондов и финансовых пирамид. Привлекать деньги в доверительное управление и управлять ПИФами могут только компании, лицензированные ФСФР. Существуют жесткие требования к составу и структуре активов ПИФов, и регулятор постоянно следит за их соблюдением. Более того: средства фондов учитываются отдельно от средств самой УК. Такой механизм защищает инвесторов: даже если УК лишилась лицензии или обанкротилась, сам инвестор остается владельцем ценных бумаг, приобретенных на его деньги, а ПИФ просто передается в управление другой компании.
Система раздельного учета распространяется и на деньги, находящиеся на брокерских счетах и в НПФ. То есть в основном риск, который берет на себя инвестор в системе коллективных инвестиций либо при самостоятельной игре на фондовом рынке, это рыночный риск (риск падения стоимости ценных бумаг).
В компаниях, наполняющих некие "фонды", заключая с гражданами договоры займа, или продавая векселя, или просто привлекая их в коммандитное товарищество, никакого раздельного учета скорее всего нет. Во всяком случае, никто вам его не гарантирует. То есть даже если фонд, куда вложены ваши деньги, принес прибыль, в общем балансе компании эту прибыль очень легко скрыть. Если же вам не только не выплатили обещанной прибыли, но и не отдали первоначальную сумму, вернуть деньги вы сможете исключительно через суд. Иными словами, помимо рыночного риска вы взваливаете на себя и нерыночный.
Получается, что при наличии хорошо и прозрачно работающей системы коллективных инвестиций законодательство допускает и экстравагантные способы привлечения денег от частных инвесторов. В принципе путей решения проблемы тут может быть два. Первый - ввести наконец институт квалифицированных инвесторов, которым разрешить все, а неквалифицированных ограничить возможностью инвестировать лишь в ПИФы и эмиссионные ценные бумаги, чтобы исключить возможность обмана. Второй - сделать лицензируемой всю деятельность по привлечению средств от граждан, в любом ее виде.
Впрочем, некоторые сторонники естественного отбора считают, что все это чересчур и опыт пирамид уже должен был хоть чему-то научить граждан. "Когда-то в законодательстве действительно существовала норма, что привлекать деньги публично можно только обладая лицензией, - напоминает Кокорев. - Но я бы не сказал, что договор займа стоит ставить под жесткий контроль. Давайте мы хоть что-то оставим нерегулируемым в надежде на то, что люди должны иметь голову на плечах".
