Стоит ли ожидать рождественского ралли на рынке акций
По свидетельству управляющих, в восьми из десяти случаев на фондовом рынке происходит рождественское ралли, приводящее к быстрому росту стоимости паев в ПИФах акций. И сейчас, по мнению УК, конъюнктура рынка благоприятна для вложения в фонды акций - активность на фондовом рынке начинает возрастать, и, возможно, нынешний новогодний сезон рынок отметит новыми историческими максимумами, а котировки паев фондов акций - новым взлетом.
Правда, нынешней осенью управляющие в своих рекомендациях "покупать" более осторожны, нежели год назад. "На мой взгляд, текущая конъюнктура рынка благоприятна для приобретения паев фондов акций, - говорит генеральный директор УК "Промсвязь" Михаил Розин. - Но не стоит вкладывать в один день всю сумму средств, выделенных на приобретение паев, так как ситуация продолжает оставаться достаточно неопределенной и разумно приобретать паи с некоторой дискретностью, что позволит получить среднюю цену, отражающую текущую ситуацию на рынке".
К инвестициям в фонды акций действительно нужно подходить с особой осторожностью, поскольку это не только самые потенциально доходные фонды (что они постоянно демонстрируют), но и самые рисковые. "Более высокий риск фондов акций связан с тем, что цены на их паи значительно изменяются, - говорит заместитель директора по розничным продажам УК "Брокеркредитсервис" (БКС) Алексей Буторин. - Например, они могут вырасти за несколько недель на 10%, а потом снизиться на 7%".
Причина сильных колебаний - существенная доля акций в инвестиционных портфелях таких фондов. Это чрезвычайно зависимые от текущей ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках бумаги, поэтому в течение короткого промежутка времени они могут как сильно вырасти, так и сильно упасть. "Акции - наиболее рискованные ликвидные инструменты. По сравнению с инструментами с фиксированной доходностью потенциал снижения стоимости акций в средне- и долгосрочной перспективе в среднем выше в нормальных условиях функционирования рынка", - утверждает вице-президент УК "Парекс Ассет Менеджмент" Сергей Большаков.
Если деньги вкладываются на несколько лет, то покупать паи фондов акций можно в любое время. Но если вы не желаете из-за виртуальных убытков на несколько месяцев потерять покой и сон, инвестировать в ПИФы акций предпочтительно в момент наступления на рынке относительно стабильного роста, а также в период стабилизации рынка после значительного, 10-15%, снижения.
Наиболее оптимальное время для покупки таких паев - после глубоких падений цен на акции, перед очередным ростом. Проконсультироваться можно у специалистов вашей УК. "Если на российском фондовом рынке наблюдается коррекция и вы не связываете ее с ухудшением общеэкономической либо политической ситуации в стране, у вас просто есть счастливая возможность приобрести неожиданно подешевевший актив, и эту возможность необходимо использовать", - говорит руководитель управления коллективных инвестиций "ОФГ Инвест" Игорь Рябов.
"Выходить из фондов акций целесообразно в период снижения стоимости акций, если это снижение накладывается на отрицательный новостной фон, особенно если в его основе лежат неблагоприятные для экономики России факторы долгосрочного действия, например стабильное снижение цен на нефть и другие ресурсы, экспортируемые из России", - советует начальник управления ценных бумаг казначейства Газэнергопромбанка Алексей Антонюк. При этом управляющие советуют не уходить с рынка, а обменять паи на бумаги более консервативных фондов - смешанных ПИФов или фондов облигаций.
И еще один совет - при вложениях в фонды акций не надо жадничать. Если вы достигли определенного запланированного уровня дохода, лучше фиксировать прибыль и переложиться из фондов акций в ПИФы с более консервативной стратегией.
Следовательно, у пайщика фондов акций могут быть две тактики инвестирования: либо вкладываться на долгий срок, либо следить за рынком, пережидая периоды коррекции в фондах облигаций. "В дополнение к долгосрочной стратегии вложения в ПИФы акций разумной видится тактика пополнения собственного счета в фонде - регулярное приобретение паев на небольшие суммы", - говорит начальник отдела развития паевых инвестиционных фондов "НМ-Траст" Алексей Панов.
"Для большинства непрофессиональных инвесторов приемлема только первая тактика, - считает управляющий директор УК "Велес Менеджмент" Станислав Бродский. - Если же инвестор может предугадывать периоды коррекции, то это профессионал, и, по большому счету, паевые фонды ему ни к чему. Как показывает практика, чем больше эмоциональных "телодвижений" совершает непрофессиональный инвестор, тем ниже будет в итоге его доход". По оценкам Дениса Гутова, менеджера департамента частного банковского обслуживания ИБ "КИТ Финанс", уровень доходности у тех, кто без обменов продержал деньги в индексном фонде с начала года, превышает уровень доходности тех, кто использовал тактику обменов, ориентировочно на 10-15%, даже если моменты проведения обмена, в общем-то, совпадали с моментами разворота рыночного тренда.
"У стратегии постоянных обменов из фондов акций в фонды облигаций есть ряд серьезных недостатков, - предупреждает генеральный директор УК Банка Москвы Елена Касьянова. - Во-первых, необходимо постоянно следить за фондовым рынком, ежедневно читать аналитические обзоры - все это занимает огромное количество времени и требует специальных знаний. Во-вторых, как показывает опыт предыдущих лет, точно угадать пик роста и дно падения практически невозможно. И наконец, операция обмена занимает до пяти рабочих дней, а за этот период времени на рынке могут произойти серьезные изменения". Правда, в этом году, по мнению вице-президента "ЦентрИнвест Груп" Романа Андреева, стагнация на рынке была затяжной, и, оперативно принимая решения, можно было существенно улучшить позицию. Хотя и он признает, что в компании самый большой доход в среднем пайщику приносит стратегия "купил и забыл", поскольку среднему инвестору тяжело отслеживать рынок, оперативно реагируя на его изменения, и он рискует больше потерять "на суете".
