Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24617
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Из двух зол выбираем... девальвацию

Как-то год назад я разговаривал с моим знакомым из S&P о том, насколько серьезные проблемы могут быть у экономики России.

Тогда я придерживался точки зрения, что это кризис может иметь серьезные последствия. Мой друг отмечал, что всё сгладят золотовалютные резервы.

У нас действительно были и есть третьи в мире золотовалютные резервы /если не рассматривать Еврозону, как одно целое/. Наша экономика на тот момент стремилась войти в 5 сильнейших экономик мира. Сегодня мы стоим перед реальностью в течение одного года перейти на позиции, замыкающие десятку по обоим параметрам.

Бюджетные расходы или так ли сильна имеющаяся подушка безопасности?

Несколько дней назад было получено согласие кабинета министров на принятие бюджета на 2010 год с дефицитом 3,2 триллиона рублей /7,5% от ВВП/. Увеличение расходов связано с повышением социальных выплат и помощью экономике. При этом Минфин не ожидает падения золотовалютных резервов /ЗВР/ до 2012 года ниже 400 млрд.долларов. Планируется средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния продать ЦБ РФ за рубли и полностью израсходовать. Возможно ли при этом сохранить ЗВР? Расчет показывает, что придётся сделать одно из двух – либо девальвацию, либо тратить ЗВР.

О том, что такое международные резервы

Международные резервы представляют собой высококачественные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации по состоянию на отчетную дату. Международные резервы складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования /СДР/, резервной позиции в МВФ и других резервных активов. В категорию активов в иностранной валюте входят валютные активы Банка России и Правительства Российской Федерации в форме наличной иностранной валюты; остатков средств на корреспондентских счетах и депозитов до востребования в банках-нерезидентах; депозитов в банках-нерезидентах с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно; ценных бумаг, выпущенных нерезидентами; прочих финансовых требований к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно. В категории другие резервные активы учитываются средства в форме обратных РЕПО. Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, номинированная в иностранной валюте и размещенная на счетах в Банке России, переразмещается Банком России в иностранные финансовые активы, которые являются составной частью международных резервов Российской Федерации. В активы Российской Федерации в иностранной валюте не включаются средства, размещенные в банках-резидентах и ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО... /сайт ЦБ РФ/.

Таким образом, 402 млрд. долларов США не принадлежат ЦБ РФ целиком и полностью. В балансе ЦБ РФ мы видим и обязательства, выраженные в иностранной валюте. В первую очередь, это валюта из наших резервов – около 160 млрд. долларов /в пересчете на доллары США, по состоянию на 01,08,2009, согласно данным Минфина РФ/. Кроме того, есть средства кредитных организаций-резидентов на депозитах, выраженные в иностранной валюте. Таким образом, половина ЗВР – чужие для ЦБ РФ деньги.

Валютные активы на конец 2008 года состояли на 88% из ценных бумаг, 11% валютных депозитов и 1% сделок РЕПО. Таким образом, средства на депозитах, наиболее ликвидная часть ЗВР, упала с 2007 года с 2,9 трлн.руб. до 1,1 трлн. руб., ценные бумаги же выросли с 6,7 трлн.руб до 10,8 трлн. руб. По данным на конец июля 2009 года на депозитах оставалось уже лишь 25 млрд. долларов. Это означает, что на текущий момент ЗВР состоят, в основном, из ценных бумаг иностранных эмитентов /долговые обязательства казначейства США, Германии, Франции и т.д./.

Что может дать ЦБ РФ Правительству РФ взамен на валюту из резервов /активы ЦБ РФ/

Итак, мы исходим из того, что ценные бумаги из ЗВР продаваться, в основном, не будут /на самом деле, кто же даст продать сразу 100 млрд. долларов ценных бумаг – это же обвалит биржи долговых обязательств? Значит, в основном, будут ждать срока их погашения, судя по ставке доходности в 5,1% - это 10- и 30-летки/. Таким образом, продавать валюту из ЗВР Центробанку становится всё труднее. А есть ли у ЦБ РФ рубли? Да, порядка 2 трлн.руб. – в основном, кредиты и депозиты в банках-резидентах в рамках реализации мер по поддержке финансовой системы. Это СБ РФ /0,5 трлн. руб./, Внешэкономбанк и пр. /1,8 трлн. руб./. Так или иначе, быстро эти деньги вернуть вряд ли удастся.

Мы видим только один способ совершить обмен – эмитировать рубли. Нетрудно посчитать, что эмитировать до конца следующего года придется около 4 трлн. рублей /чтобы погасить дефицит за 5 месяцев этого года и за 2010 год/.

Последствия

На сегодняшний момент денежная масса М2 России составляет 13,2 трлн. руб. Таким образом, увеличение базы составит 20-25%, что неминуемо приведет к инфляции. Давление на рубль усилится и, если не расходовать ЗВР /впрочем, тут возможности для манёвра итак ограничены/, рубль должен будет уйти в свободное плавание. Реализация средств Резервного фонда выгодна по наибольшему курсу, что позволит более эффективно закрыть бюджетные дыры. Это согласуется с заявлением ЦБ РФ, что рубль будет волатилен.

Дальше 2 варианта – нефть выше 60 долларов за баррель, тогда обменный курс 35-37 руб/доллар и нефть ниже 60 долларов за баррель – тут уже мы не решимся делать прогнозы, так как выплаты по кредитам в валюте /в среднем 12,5 млрд.долларов в месяц, включая проценты/ у нас перекрывают сальдо торгового баланса /8-9 млрд.долларов/ даже при текущих ценах на нефть. Добавьте сюда спрос на валюту для заграничных поездок в сезон отпусков /5-7 млрд.долларов/, покупку валюты населением из-за увеличившихся рисках девальвации. Получаем, что ослабление рубля как необходимо, так и неизбежно", - считает Юрий Белоус, ведущий аналитик 2Trade.




ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Юрий Белоус, "Ослабление рубля как необходимо, так и неизбежно", 11.08.09Источник: Агентство ЭИ «ПРАЙМ-ТАСС»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2009-08-12 (1606 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8354 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6430 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7553 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7607 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.