Как договориться с несколькими кредиторами сразу

Особую сложность представляют ситуации, когда организация имеет несколько кредиторов, договорные права и объективные интересы которых часто существенно различаются. В такой ситуации кредиторы руководствуются постулатом, что стоимость бизнеса действующего предприятия выше стоимости активов при ликвидации. Для кредиторов это фактически означает, что при "неформальной" реструктуризации они могут рассчитывать на большее удовлетворение требований, чем в случае банкротства организации. Основные принципы здесь сводятся к следующему: все кредиторы соглашаются на добровольный мораторий по платежам на период разработки и согласования предложений по реструктуризации. При этом на период действия данного моратория кредиторы отказываются от любых действий по взысканию долга.

Отдельно стоит отметить, что все кредиторы, которые принимают участие в процессе реструктуризации, имеют равный доступ к информации по должнику. Со стороны должника в свою очередь не должно предприниматься никаких действий, которые могут снизить выплаты по кредиту (по сравнению с началом периода действия отсрочки). Если это обязательство нарушается, то кредиторам ничего не остается, кроме обращения в суд. В частности, лица, которые виновны в выводе активов или других действиях, наносящих вред кредитору, привлекаются к имущественной и уголовной ответственности.

Соглашение о реструктуризации долга по данной схеме - компромисс, который выгоден обеим сторонам. Однако решение о реструктуризации будет выходом из положения только в том случае, если возможно проведение работы по устранению причин, которые повлекли финансовую необязательность со стороны должника. Именно поэтому соглашения о реструктуризации должны содержать совершенно определенные обязательства для должников, которые контролируются кредиторами.

Александр Сапожников, начальник управления корпоративного кредитования Собинбанка

На какие условия реструктуризации рассчитывать

У различных банков разные подходы к реструктуризации в зависимости от уровня банка, клиентов и т.д. Так, Металлинвестбанк не готов растягивать реструктуризацию на срок более года. Как правило, заемщикам предлагается ежемесячная схема выплат.

Часто если бизнес компании носит сезонный характер, то банк соглашается на неравномерное поступление средств в оплату по кредиту (суммы варьируются в зависимости от прогноза по денежному потоку) - главное, чтобы транши были регулярными. Логика банкиров должна быть понятна и финансовым директорам - компания ежемесячно несет множество расходов - на аренду, зарплату, электроэнергию и т.д. и т.п., поэтому следует ежемесячно платить и кредиторам. Если же компания не может ежемесячно нести свои расходы, то это первый признак, что она - не жилец.

Личный опыт

Александр Пышнов, финансовый директор "Паркет-Холл"

Мы хотели договориться об уплате кредитов банкам в течение двух-трех лет, в то время как они предпочитали краткосрочную реструктуризацию на три - шесть месяцев. В итоге мы нашли компромисс: с одним из банков-партнеров договорились о реструктуризации кредита на год (речь шла о сумме 100 млн рублей), с ежемесячными выплатами равными долями. С другим банком - о выплатах ежеквартально равными долями (сумма кредита - 70 млн рублей) с возможностью открытия кредитного лимита на оставшуюся сумму в I квартале на год. В итоге все так и произошло - нам удалось фактически открыть лимит на оставшийся год.

Конечно же, несколько дней отклонения от утвержденного графика платежей вполне допустимы. Тем более если компания предупреждает, что деньги ей поступят на пару дней позже, соответственно и она заплатит позже. Мы живем в России, где вовремя вообще никто никогда не платит. Однако если задержка платежа составляет уже неделю, то стоит готовиться к суду.

Компаниям стоит учитывать, что в случае реструктуризации проценты по кредитам будут меняться с учетом сегодняшних рыночных реалий. Это означает, что если заемщик год назад кредитовался под 12-15 процентов годовых, то сегодня ему нельзя рассчитывать на такие ставки, нужно ориентироваться на текущую стоимость, минимум в районе 20 процентов годовых. Обеспечение - это вторичный вопрос, поскольку, когда компания обращается с просьбой реструктурировать долг, для возврата кредита все средства хороши.

Когда банк предпочтет суд

Как правило, судебное производство - довольно длительный процесс - занимает от полугода до года (от подачи документов в суд до получения исполнительных листов). Далее идет исполнительное производство. Это означает, что раньше чем через год в судебном порядке банку денег не получить. Поэтому для банка реструктуризация изначально предпочтительнее - если, конечно, она возможна.

Бывает, что банкиры понимают, что заемщик ненадежен и вряд ли заплатит даже с учетом реструктуризации, и действуют по принципу "с паршивой овцы хоть шерсти клок": начинают судебное производство и параллельно заключают договор о реструктуризации в надежде получить хотя бы 10-20 процентов суммы долга до суда. Так что представителям компаний не стоит заранее радоваться, как ловко они провели банк, возможно, их еще ждет повестка в суд.

Личный опыт

Андрей Курилин, начальник управления кредитных рисков Ситибанка

Суд может быть более здравой альтернативой для банка, чем реструктуризация, если есть понимание, что он поможет ему защитить свои интересы. Чем лучше структурирована сделка, чем четче прописана документация, тем лучше может чувствовать себя банк. Также важный момент, в суде какой юрисдикции будет рассматриваться дело. Есть юрисдикции, где на суды надежда небольшая. Главное, чтобы было о чем говорить в суде.

Думается, что реструктуризация кредитов вполне может стать темой 2009 года, ведь корпоративных долгов много, а возможности их обслуживать у компаний весьма ограничены. Так что нас еще ждут интересные прецеденты.

Окунев Михаил, начальник банковского управления ОАО АКБ "Металлинвестбанк"