Объем просроченных корпоративных кредитов, по расчетам Альфа-Банка, может достичь 88 млрд долларов, или 15 процентов общих объемов подобных кредитов. В этой ситуации у банкиров один выход - договариваться с корпоративными заемщиками о реструктуризации задолженности.

А значит, у компаний есть все шансы отсрочить выплаты по кредитам, если денег сейчас нет.

Многие заемщики начинают вести диалог о реструктуризации, когда уже поздно обсуждать условия - так называемая точка невозврата пройдена, и компания ни при каких условиях не сможет расплатиться с банком. Поэтому чем раньше компания придет в банк, чтобы решить вопрос о реструктуризации задолженности, тем выше вероятность договориться.

Личный опыт

Александр Пышнов, финансовый директор "Паркет-Холл"

В октябре 2008 года нам предъявили досрочную оферту на 100-процентное погашение облигационного займа. Естественно, возникла необходимость в реструктуризации банковских кредитов, которые по срокам погашения выпадали на III-IV кварталы 2008 года и I квартал 2009 года. Выполнить эту задачу полностью нам не удалось, на реструктуризацию кредитов пошли только два банка, которые входят в TOP-10. Остальные же на словах готовы были реструктурировать нашу задолженность, однако на деле сами находились в тяжелой ситуации, были должны более крупным банкам.

Чтобы банк согласился реструктурировать задолженность, необходимо соблюдение минимум двух условий.

Во-первых, заемщик должен иметь прибыль. Это обязательное условие - пусть небольшую, но прибыль. Нынешняя ситуация - слабый рубль, падение спроса, высокие ставки - продлится долго, и если заемщик говорит о том, что как только на рынке положение изменится, то у него появятся деньги, это явный блеф. Банкиры также обращают внимание на следующие показатели:

. EBITDA должно минимум хватать на покрытие сегодняшних процентов по кредитам, но вообще желательное соотношение долг/EBITDA не выше двух;

. выручка не должна существенно падать. Если падение выручки составляет более 30 процентов, то нет смысла говорить о реструктуризации;

. наличие ликвидных активов.

Во-вторых, необходимо желание заемщика расплатиться. Например, банк согласует график платежей и договаривается о первом платеже в течение ближайшего месяца, пусть это будет 5-7 процентов от суммы. Если платеж не поступает, то для банка это свидетельство того, что у компании нет денег и она просто тянет время. В таком случае велика вероятность начала судебного производства.

Личный опыт

Андрей Курилин, начальник управления кредитных рисков Ситибанка

Чтобы банк начал переговоры с заемщиком, он должен быть уверен, что заемщик не является банкротом и банку удастся получить свои деньги обратно. Для банка важны многие факторы, как то:

* характер бизнеса заемщика - он не может просто так выйти из бизнеса, поскольку "привязан" к нуждам экономики, региона, базовым потребностям потребителя и т. д. либо имеет поддержку акционеров, роль которых на рынке не вызывает сомнений (в том числе государства);

* уровень отношений кредитора с банком - давний клиент, либо короткий срок сотрудничества;

* структура кредита - наличие хорошего обеспечения, гарантий со стороны третьих лиц.

Александр Пышнов, финансовый директор "Паркет-Холл"

В ходе переговоров с банкирами они интересовались нашими прогнозами по состоянию рынка, на котором мы работаем: как мы оцениваем перспективы по строительству и ремонту коммерческой и жилой недвижимости, ситуацию с нашими поставщиками и др. Задавались вопросы, пересмотрели ли мы бюджет в связи с изменением рынка. У нас есть три варианта бюджета - пессимистичный (с точки зрения доходов), оптимистичный (с точки зрения расходов) и нейтральный, который и является базовым. В процессе определения схемы реструктуризации мы были вынуждены подкорректировать наши прогнозы по доходам, чтобы они более соответствовали ожиданиям банка.

Как проверяется финансовое состояние заемщика

Правдивую информацию о финансовом состоянии заемщика не всегда легко раздобыть. Между тем красивым бумагам и отчетам - будь то финансовая или управленческая отчетность - доверия сегодня нет. Можно "нарисовать" любые цифры, затем заверить их всеми четырьмя компаниями "большой четверки", но банкирам важно знать, сколько у компании денег не в балансе, а на расчетном счете, потому что именно из этих средств и будут платиться проценты по кредитам.

Для получения сведений о заемщиках банк пользуется разнообразными источниками:

. данные из средств массовой информации;

. неформальное общение с банковским сообществом;

. общение с участниками рынка, в том числе с контрагентами заемщика.

Так, очень ценной может быть информация от поставщиков. Ведь зачастую "проблемные" компании должны не только банкам, но и своим партнерам. При этом поставщики более информационно открыты, попросту говоря, более болтливы, чем банки, поэтому почти всегда рассказывают на рынке, если с ним не рассчитывались давно и без объяснения причин. Нет смысла реструктурировать банковскую задолженность, если выяснится, что у компании множество других долгов, которые ее в итоге все равно потопят.

Личный опыт

Андрей Курилин, начальник управления кредитных рисков Ситибанка

Понятно, что финансовое положение заемщика не может быть хорошим, если речь зашла о реструктуризации, поэтому оно не является определяющим фактором. Но здесь есть тоже важные нюансы. Финансовое положение может быть безнадежным, а может быть плохим, но с надеждой. Конечно же, сложно оперировать официальной отчетностью. К примеру, годовая отчетность за 2008 год отражает показатели по году, девять месяцев из которого были лучшими в истории многих компаний.

Поэтому мы вынуждены искать любую информацию, которая доступна, но затем фильтровать ее. Это и СМИ, и прямые беседы с участниками рынка, которые обладают информацией, - банкирами, конкурентами, регуляторами рынка. Все, что называют слухами и мнениями, тоже полезно. Важно помнить, что стандартные подходы в нестандартной ситуации не работают.

Вообще, определение финансового состояния с точки зрения, хорошее оно или плохое, не должно занимать много времени, поскольку это базовый вопрос. Все равно что понять - квалифицированный специалист или нет. Сам факт, что уходит много времени на получение информации о состоянии заемщика, уже свидетельствует о том, что дела у него не очень хороши.

Иногда, чтобы узнать, какова ситуация в компании-заемщике, достаточно просто спросить об этом руководство. Допустим, финансовый или генеральный директор говорят, что их компания ежемесячно зарабатывает миллион долларов. Прекрасно! Тогда ежемесячно гасите банку 700 тысяч. И вот в этот момент, в зависимости от реакции менеджмента компании, можно понять, говорят они правду или попросту водят банк за нос.

Вообще, адекватность менеджмента является очень важным фактором при принятии решения о реструктуризации и выборе дальнейшей схемы работы. Естественно, у многих топ-менеджеров и собственников бизнеса уже сложился на рынке определенный имидж. Если они уже кого-то "кидали", то это становится известным всем точно так же, как и если всегда платили по обязательствам.

Ну и, конечно же, заявления менеджмента не должны противоречить здравому смыслу. Например, если банкиру говорят, что объем реализации за прошлый месяц составил 200 млн рублей, а он знает, что это равно всему объему реализации в данном периоде, в то время как компания-заемщик занимает лишь 5 процентов рынка, естественно, он понимает, что его вводят в заблуждение.