Все это уже привело к тому, что бизнес, оставшийся без ресурсов, начал активно искать альтернативу ставшим привычными за последние годы кредитам. И наиболее востребованными оказались суррогатные схемы расчетов, которые активно использовались в 90-е годы: бартерные и зачетные схемы, выпуск векселей и т. д.

Безусловно должен

Вексель - это вид ценной бумаги, представляющей собой денежное обязательство строго установленной законом формы. Является безусловным и бесспорным долговым документом.

Как отмечает замдиректора кредитного департамента Промсвязьбанка Маргарита Демехина, одним из сопутствующих кризису явлений является возрастающее недоверие между участниками рынка: предприятия начинают ужесточать условия поставки, переходя на 100% предоплату или сокращая сроки отсрочки платежей. Банки также ужесточают свою кредитную политику, отдавая приоритет более надежным заемщикам. В результате у предприятий возрастает интерес к такой неденежной форме расчетов, как векселя.

Чаще всего этим инструментом сегодня пользуются крупные предприятия для расчетов со своими более мелкими поставщиками, которые начинают отказываться от предоставления отсрочек или сокращать их и требовать в минимальные сроки погасить задолженность за ранее поставленную продукцию. Векселя актуальны для строительной отрасли, бюджетной сферы, поставщиков топлива, компаний, работающих в добывающей отрасли, металлургии и машиностроении. Сегодня векселя выпускаются и банками для улучшения качества, ликвидности и реструктуризации их кредитного портфеля.

Основным преимуществом векселя генеральный директор Новосибирского Муниципального банка Владимир Женов называет скорость и мобильность расчетов, так как этот финансовый инструмент менее обременен различными нормативными документами, а вексельное законодательство зиждется на давних деловых традициях. Кроме того, для выпуска векселя обычно не требуется дополнительного обеспечения в виде залога. По оценкам экспертов, нижняя граница, по которой сегодня компании могут привлечь средства под свои векселя, составляет около 20% годовых плюс оплата за услуги организатора "по договоренности".

Эффективность векселей как финансового инструмента напрямую зависит от добросовестности контрагентов. "Это безусловное долговое обязательство, а многие участники нынешнего рынка уже отвыкли от такой постановки вопроса", - говорит Владимир Женов. Минусом является и рост затрат у поставщика в случае досрочного учета векселей, что в последующем может привести к росту стоимости продукции, а также короткий срок привлечения денег (в среднем три-девять месяцев).

Впрочем, несмотря на эти минусы, не исключено, что в ближайшее время векселя и вексельные кредиты займут существенное место в арсенале расчетов между хозяйствующими субъектами. До начала января этому мешала необходимость сопровождения данных операций обменом платежами по НДС. По новым долгам (с 01.01.2009 г.) данного ограничения нет, и поэтому интерес будет возрастать. Также прогнозируется, что уже в ближайшей перспективе сфера использования векселей расширится. Их будут использовать не только для привлечения средств на текущую деятельность, но и для финансирования проектов.

Ты мне - я тебе

Бартер - натуральный товарообмен, при котором одна вещь меняется на другую без денежной оплаты, торговая сделка, осуществляемая по схеме "товар за товар".

Не менее распространенным и традиционным инструментом кризисного времени являются бартерные и зачетные схемы. Бартер в основном используют в бизнесе, связанном с продуктами или услугами, потому что в данной сфере есть то, что можно продать и обменять впоследствии на деньги. Наиболее активно бартерные сделки сейчас возрождаются в строительной отрасли.

Основной плюс для заемщика, использующего бартер, состоит в том, что при наличии установленных связей он может обменять имеющиеся у него товары и услуги на необходимые и при этом сохранить деньги на более актуальные нужды. Минус - необходимость выстраивания этих связей и интерес со стороны партнера, а также возможное серьезное дисконтирование по стоимости продукции. При различных зачетных схемах дисконт может составить до 30 и более процентов в зависимости от многих факторов - финансовой ситуации у компании-должника и в сегменте, где она работает, стоимости ее товаров и т. д.

В 2009 году объем сделок с бартерными и зачетными схемами в экономике регионов Сибири будет нарастать. Однако вероятность возвращения бартера в торговом обороте в массовом порядке, по оценкам директора департамента международного финансирования Промсвязьбанка Валерия Вохмина, достаточно низка, так как с 90-х годов прошлого века инструменты финансирования товарообмена ушли далеко вперед. Да и мировая финансовая система после преодоления нынешнего кризиса будет иной.

На гарантии

Аккредитив - банковский продукт, обеспечивающий проведение расчетов между покупателем и продавцом.

По оценкам генерального директора филиала BSGV в Новосибирске Игоря Смурова, в период дефицита ликвидности, резкого роста стоимости кредитных ресурсов, снижения стоимости активов хозяйствующих субъектов и, как следствие, переоценки рисков со стороны банков интересным для клиентов может быть такой финансовый инструмент, как аккредитивная форма расчетов. По словам собеседника "КС", она является более ликвидным инструментом, нежели зачетные и бартерные схемы расчетов, предполагает более низкую стоимость и в конечном итоге несет денежное наполнение. Для банка аккредитив интересен, так как он не требует (в момент выпуска) денежных ресурсов. Клиент его может получить на более выгодных условиях, чем классический кредит.

Аккредитивная форма расчетов в кризисной ситуации может быть актуальна в основном для предприятий-импортеров и экспортеров и чаще всего используется в торговле.

Впрочем, не все участники рынка считают этот инструмент эффективным в кризисный период. По мнению заместителя председателя правления АКБ "Белон" Сергея Денисова, востребованности аккредитивов сегодня мешает большая задолженность предприятий друг перед другом. Кроме того, этот инструмент со своей документарной обязательностью не культивируется в российском бизнесе. Хотя банкир признает, что увеличение интереса к аккредитиву будет вынужденно постоянно возрастать. Валерий Вохмин также уверен, что сейчас есть хорошая возможность для того, чтобы оценить преимущества работы с аккредитивами и гарантиями, позволяющими воспользоваться еще одним инструментом - целевым международным финансированием.

Международное финансирование - услуги в сфере привлечения денежных ресурсов с международного финансового рынка.

Инструменты международного финансирования являются универсальными, начиная от поставок сахарного сырца или сырья для производства упаковки и заканчивая товарами народного потребления, техникой и высокотехнологичным оборудованием. Отраслевая палитра также очень широка: сегодня это оптовая и розничная торговля, машиностроение, металлургия, химия, пищевая промышленность и т. д.

Для некоторых компаний международное финансирование может быть единственным кредитным ресурсом, поскольку банк будет учитывать при рассмотрении кредитной заявки клиента целевой характер использования полученных средств.

Главным недостатком использования инструментов международного финансирования российскими компаниями, по оценкам экспертов, является сложность структуры сделки. Да и получение зарубежных кредитов сейчас актуально лишь для крупнейших российских компаний. По оценке аналитиков "ФИНАМа", "судя по динамике еврооблигаций первого "эшелона" стоимость такого кредита составляла бы порядка 10-15% годовых в валюте".