Финансовый кризис может болезненно сказаться на НПФ, поскольку они большую часть накоплений и резервов вкладывают в ценные бумаги.
На фондовом рынке уже давно сохраняется
медвежий тренд, поэтому инвестиции даже в
"голубые фишки", которые используются
для операций с пенсионными средствами, все
равно обречены на убыток.
Остались на плаву
Однако на конференции по пенсионной
реформе, состоявшейся в Санкт-Петербургской
ТПП в декабре, начальник отдела контроля
коллективных инвестиций РО ФСФР в СЗФО
Виктор Барилов представил обнадеживающие
результаты работы НПФ в третьем квартале.
Так, рост пенсионных накоплений отмечен в
фондах "Промышленно-строительного банка"
(после ребрендинга - "БФА") на 53%, "Санкт-Петербург"
- на 47%, "Капитан" - на 49%. В этих же фондах
больше, чем на 50%, выросло число
застрахованных лиц. В то же время почти на 18%
упали объемы пенсионных резервов в НПФ "Северный"
и на 16% - в НПФ "Санкт-Петербург".
Представитель ФСФР этот феномен в
условиях, когда фондовый рынок упал почти
на 70%, объяснил притоком средств новых
клиентов. А результат вложений в ценные
бумаги мы узнаем только весной 2009-го, когда
НПФ отправят регулятору годовые отчеты.
По словам директора НПФ "Промрегионсвязь"
Юрия Скунса, удержаться на плаву помогли
корпоративные программы: "В основе нашей
деятельности лежат корпоративные
программы предприятий. А они -
консервативные инвесторы. Даже когда
фондовые индексы падали, они не побежали
изымать деньги, тем более что сделать это
довольно сложно. Частные лица гораздо
больше подвержены панике".
Менее оптимистичен был представитель
городской администрации. "Сегодня при ПФ
РФ аккредитовано свыше 50 УК и 110 НПФ. Но так
как в 2008-м не все они работали успешно, то их
количество может сократиться", - заявил
на конференции зампредседателя Комитета
финансов администрации Петербурга Сергей
Новосадский.
Почему ожидается снижение
инвестиционного дохода НПФ? В России
пенсионные частные фонды, располагая "длинными"
ресурсами, вкладывают их в основном в акции
и облигации (допускается до 28% - в акции, до 25%
- в облигации российских эмитентов). И при
этом на короткий срок: до года - 59%, до трех
лет - 11% (по данным Национальной ассоциации
пенсионных фондов). А чем короче срок, тем
больше вероятность получить убытки.
Без спекуляций
По прогнозу экспертов НАПФ, итоги
инвестирования пенсионных резервов и
пенсионных накоплений по итогам 2008-го могут
вызвать негативную реакцию и отток
вкладчиков. А это, в свою очередь, приведет к
появлению проблем у фондов, не
располагающих достаточным объемом
собственных средств.
Это, конечно, настораживает, если еще
учесть, что полной гарантии по возврату
денег, переданных в НПФ, сегодня нет.
Предлагаются следующие варианты
повышения надежности: увеличение размера
собственного капитала, страховка рисков,
создание объединенных гарантийных фондов (по
аналогии с ГК "АСВ"). По мнению
президента АБСЗ Владимира Джиковича,
наиболее оптимальный вариант - страхование
пенсионных денег, как в Ассоциации
страхования вкладов.
Есть более прозаические предложения,
например введение в НПФ внутреннего
контроля, что по Закону "Об НПФ" это
теперь стало обязательным. Согласно
вступившим в силу изменениям к Закону "Об
НПФ", при ликвидации вводится временная
администрация из числа представителей ФСФР.
По словам В. Барилова, таким путем уже было
безболезненно ликвидировано четыре фонда.
Кризис заставит НПФ пересмотреть
структуру инвестиций. Но как "длинные"
пенсионные деньги довести до экономики?
Фонды ратуют за инфраструктурные облигации.
"Надо принять новые правила игры. Я имею
в виду, что есть инфраструктурные проекты, в
которых участвует государство. К ним могут
присоединиться НПФ. Но при этом государство
должно контролировать процесс, чтобы
доходы не были ниже уровня инфляции", -
предлагает Ю. Скунс.
Представители управляющих компаний,
которые присутствовали на конференции,
посоветовали, чтобы паи таких ЗПИФов
котировались на бирже.