Динамика существенно замедлилась в условиях сокращения объемов и повышения стоимости источников фондирования, а также ужесточения требований к заемщикам. 

Объем нового бизнеса в первом полугодии текущего года достиг 430 млрд рублей, а темпы прироста по отношению к первой половине 2007 года составили более чем скромные 3%. Впечатляет, особенно если учесть, что в прошлом году прирост данного показателя за аналогичный период был равен 235%. Лизинговый портфель всех участников рынка (сумма платежей к получению) на 01.07.2008 составил 1,32 трлн рублей (см. таблицу 1 ).

По оценкам лизинговых компаний, в связи с резким усложнением доступа предприятий к прямому кредитованию от банков их заинтересованность в лизинге оборудования повысилась. В отличие от предыдущих лет в этот раз снижения количества заявок в летний период отпускного затишья не было. Однако рост числа заявок не привел к быстрому развитию рынка лизинга. Ввиду ограниченности источников финансирования лизинговые компании отбирают только "понравившихся" им клиентов, с более устойчивым финансовым положением и хорошими показателями деятельности.

Другая причина замедления темпов роста -- нехватка средств у потенциальных лизингополучателей, которая привела к сокращению объемов их инвестиционных программ, а следовательно, и масштабов лизинговых проектов.

Новые лидеры

На фоне нехватки долгосрочного финансирования изменилась структура сегментов рынка лизинга. В условиях финансовой нестабильности лизинговые компании предпочитают отказываться от рисковых направлений деятельности. Они нацеливаются на реализацию сделок с наиболее ликвидными и надежными предметами лизинга, риски работы с которыми для них более понятны. Поэтому в первом полугодии 2008 года активнее всего развивались сегменты ликвидной техники (автотранспорт, строительное оборудование), а также оборудования, связанного с отраслями, которые финансируются из бюджета в рамках государственных программ и инфраструктурных проектов (авиастроение, сельское хозяйство, дорожное строительство). В условиях отсутствия в первом полугодии крупных сделок с участием РЖД сегмент железнодорожного транспорта впервые за три года уступил лидерские позиции -- первое место по объему сделок заняла грузовая автотехника (см. график 1 ).

Сменился лидер рынка лизинга и среди предприятий. Лизинговая компания "Уралсиб" в три раза увеличила свою долю рынка по сравнению с первым полугодием 2007 года и переместилась с десятого на первое место в рэнкинге (см. таблицу 2 ). "По итогам первого полугодия 2008 года объем продаж компании составил 30,2 миллиарда рублей, что сопоставимо с объемом продаж за весь 2007 год, -- говорит Елена Гущина, генеральный директор ООО »Лизинговая компания "Уралсиб"ј. -- Для реализации такого быстрого развития в первой половине 2008 года было привлечено внешнее финансирование в объеме свыше 754 миллионов долларов, что на 115 процентов больше, чем за весь 2007 год. Был организован второй выпуск ценных бумаг на сумму пять миллиардов рублей, открыт кредитный лимит Сбербанка России на три миллиарда рублей, а также реализованы сделки связанного финансирования при участии российских и зарубежных банков".

Значительно продвинулись среди ведущих участников рынка и два других предприятия, работающие с высоколиквидным оборудованием: Europlan и "Интерлизинг".

Компания Europlan по итогам первого полугодия 2008 года заняла четвертое место, поднявшись на семь позиций. Значительные успехи были обусловлены нацеленностью на интенсивное развитие -- за счет предложения конкурентоспособных услуг, обучения всех функциональных подразделений, вложений в автоматизацию технологий. Экстенсивно компания продвинулась лишь в Красноярск, доведя число филиалов и представительств до 43.

Группа компаний "Интерлизинг" поднялась в рэнкинге на шесть позиций (до 10-го места). Такой результат был достигнут благодаря активной экспансии в регионы и постоянной работе по налаживанию стратегических отношений с производителями и поставщиками строительного оборудования. На базе финансового продукта "Экспресс-лизинг строительной техники" компания разрабатывает совместные программы, предлагающие эксклюзивные условия приобретения техники. Кроме того, в текущем году компания провела ряд конференций из цикла "Современные технологии в строительстве" для налаживания контактов с клиентами и партнерами.

Расцвет филиалов

Продвижение лизинговых компаний в регионы, активно начавшееся в прошлом году, продолжилось и в первой половине 2008 года. По нашим оценкам, участниками рынка было открыто более 40 новых филиалов. Начало полноценной работы многих открытых филиалов значительно изменило территориальное распределение нового бизнеса. Доля Москвы в объеме новых сделок снизилась до 26% по сравнению с 38,4% в первой половине 2007 года (см. график 2 ).

В четырех из девяти регионов (согласно делению рынка в рамках исследования "Эксперт РА") лидером по объему сделок стала ЛК "Уралсиб". Доминирование компании связано с тем, что акцент в развитии бизнеса в 2007 году был сделан на регионы и, в частности, на предприятия малого и среднего бизнеса. "С этой целью была осуществлена широкомасштабная региональная экспансия -- было открыто 37 новых филиалов, а также внедрена в масштабах всей сети линейка продуктов розничного лизинга. Результатом реализации такой стратегии стало трехкратное увеличение объемов продаж в первом полугодии 2008 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом 72 процента объема продаж пришлось именно на региональную сеть, которая сегодня насчитывает 71 филиал в России и одну дочернюю компанию в Азербайджане", -- рассказывает гендиректор ЛК "Уралсиб" Елена Гущина.

Активная работа непосредственных сотрудников лизинговых компаний привела к тому, что в структуре каналов реализации лизинговых услуг доминирующую позицию заняли прямые продажи. Доля прямых продаж составила 85,5% в объеме всех новых сделок (см. график 3 ). На наш взгляд, в обозримой перспективе прямые продажи сохранят высокие позиции, учитывая продолжающееся развитие лизинговыми компаниями филиальной сети и пока еще малый опыт работы лизинговых брокеров. В то же время совокупная доля прочих каналов продаж, которая составила всего 14,5%, свидетельствует о высоком потенциале их роста в будущем.

МСФО по желанию

Хотя отчетность по МСФО, как показывает опыт последнего времени, повышает статус компании при оценке ее банком, прозрачность бизнеса российских лизингодателей все еще оставляет желать лучшего. Из 153 участников исследования только 43 составляют отчетность в соответствии с международными стандартами. Наличие отчетности по МСФО -- во многом вопрос желания или нежелания менеджмента компании. Чаще всего ее составляют компании с участием иностранного капитала и отечественные лизингодатели, планирующие привлечение зарубежного финансирования.

Гораздо реже компании составляют (а точнее, трансформируют) отчетность в соответствии с МСФО в целях создания позитивного имиджа или использования этой отчетности в управленческом учете в качестве базы для принятия решений (данные по МСФО лучше отражают экономическую суть операций).