Страница: 1/2
На войне как на войне - сильные поглощают слабых, упорные сопротивляются, но недолго. Проблемы с фондированием лизингового бизнеса, вызванные кризисом мировых рынков капитала, сделают небольших региональных операторов еще слабее и податливее.
Лизинговый бизнес за последние годы
перешел от бурного развития в столице к
активной региональной экспансии. На
провинциальном рынке финансовой аренды
пока еще много свободных ниш и есть
возможности для быстрого наращивания
клиентской базы. "Неразвитость
региональной инфраструктуры крупных
лизинговых компаний позволяет успешно
работать множеству небольших местных
игроков, - объясняет партнер Группы БДО
Юникон Денис Тарадов. - По мере дальнейшего
развития рынка следует ожидать усиления
консолидации за счет расширения
присутствия крупных компаний в регионах и
приобретения ими более мелких организаций".
Особенно привлекательными для поглощения
будут региональные компании с ликвидными
портфелями и диверсифицированной
клиентской базой, считает эксперт.
Крупные федеральные лизинговые компании
продолжают свое продвижение на
региональные рынки, подтверждает
управляющий директор компании "Райффайзен-Лизинг"
Галина Костылева. К этому их подталкивает
высокая конкуренция в Москве и Петербурге,
а также интенсивный рост бизнеса в регионах.
Региональные сделки в портфелях лизинговых
компаний занимают все большую долю,
отмечает Галина Костылева. По ее словам, у
многих фирм региональный бизнес уже
доминирует. Причем с его помощью
лизингодатели, как правило, и обеспечивают
основной рост всей структуры.
Примером, подтверждающим этот тренд,
может служить стратегия и тактика развития
лизинговой компании "УралСиб". "Наша
компания в числе первых начала освоение
наиболее перспективных с экономической
точки зрения регионов РФ, - рассказывает
Елена Гущина, генеральный директор ЛК "УралСиб".
- В прошлом году было открыто 37 новых
филиалов, а всего их на территории России
сейчас 71 штука плюс одна дочерняя компания
в Азербайджане". Результатом
реализованной стратегии регионального
развития для ЛК "УралСиб" стало
трехкратное увеличение объемов продаж в
первом полугодии текущего года, по
сравнению с аналогичным периодом прошлого
года.
В целом можно говорить, что федеральные
компании начинают доминировать на
региональных рынках России, считает Галина
Костылева. Ведь такие организации имеют
большие возможности по финансированию,
отлаженные технологии и регламенты,
квалифицированные кадры, что, конечно, дает
им большой запас прочности при осваивании
регионов.
Однако, как считают эксперты, количество
перспективных свободных рынков в регионах
сокращается. Тем не менее тенденция роста
региональных сделок сохранится, полагает
Александр Сухоруков, заместитель
генерального директора лизинговой
компании "Вейтус". Но таких темпов
прироста, которыми были отмечены 2006-2007 годы,
ждать не приходится.
Эдуард Керецман, генеральный директор
лизинговой компании "ТрансФин-М",
подтверждает, что региональная экспансия
лизинговых компаний, по сравнению с прошлым
годом, существенно уменьшилась. Однако,
если обстановка на финансовых рынках
стабилизируется, то развитие лизингового
бизнеса в регионах будет набирать обороты.
Преимущественно это коснется крупных
федеральных игроков, так как небольшие
компании все еще испытывают затруднения с
привлечением кредитных ресурсов, особенно
в регионах, вследствие сокращения прямого
кредитования банками. "В результате мы
видим сложившуюся на рынке ситуацию
перераспределения клиентов", - отмечает
Эдуард Керецман.
Проблемы с финансированием в лизинговой
отрасли возникли из-за кризиса
международных рынков капитала. Это стало
еще одной причиной, по которой в текущем
году региональная экспансия лизинговых
компаний немного затормозилась, считает
Станислав Ким, генеральный директор
компании "Прогресс-Нева Лизинг". Тем не
менее его кризис не пугает. В планах "Прогресс-Нева
Лизинг" значится дальнейшее
региональное расширение.
Развитие поглощением
Несмотря на то что федеральные
лизингодатели продолжают активно
наступать на региональные рынки, нельзя
сказать, что последние достаются им без боя.
Дело в том, что среди провинциальных
лизингодателей достаточно сильных игроков.
"Такие компании, не претендуя на
всероссийский масштаб, успешно работают в
отдельных регионах и округах России, -
рассказывает Галина Костылева. -
Предпосылками успеха для них являются
хорошее знание региональных особенностей
бизнеса и тесные контакты с местными
клиентами". В провинции тяжелее
приходится небольшим лизинговым компаниям,
отмечает эксперт. Они зачастую испытывают
затруднения с финансированием, из-за чего
им трудно конкурировать по ставкам с более
крупными игроками. Но у этих компаний есть
своя ниша на рынке, считает Галина
Костылева. Небольшие лизингодатели
максимально ориентированы на клиентов, не
стеснены рамками регламентов и готовы
адаптировать сделку практически под
каждого клиента.
Однако, несмотря на вполне приемлемую
устойчивость и собственную долю на рынке,
региональные лизингодатели все же "продаются"
более крупным операторам финансовой аренды.
"Покупка крупными лизинговыми
компаниями более мелких операторов рынка -
абсолютно нормальное явление. Ослабление
позиций последних не всегда основная
причина, - считает Станислав Ким. - Напротив,
таким способом крупные игроки выходят на
региональные лизинговые рынки, приобретая
устойчивые местные компании".
В 2008 году прошел ряд сделок по
приобретению крупными лизинговыми
компаниями портфелей региональных игроков.
"Региональная компания "НОМОС-Лизинг"
приобрела часть портфеля хабаровской
лизинговой компании "Регио-лизинг",
часть портфеля "Уралинвест-лизинг" в
Перми купила компания "Абсолют Лизинг",
- рассказывает Станислав Ким. - "ВТБ-Лизинг"
приобрел долю лизингового портфеля "Магистраль-Финанс",
дочерней компании инвестбанка "КИТ
Финанс".
Это пока единичные сделки, отмечает
эксперт. Поэтому все они привлекают
внимание. Но в дальнейшем процесс
консолидации будет нарастать, прогнозирует
Станислав Ким. Ведь покупая более мелких
игроков, лизинговые компании увеличивают
свое присутствие в российских регионах,
наращивают лизинговые портфели. Такой
процесс является закономерным, считает
Станислав Ким, и с развитием рынка лизинга
количество подобных слияний и поглощений
будет только увеличиваться.
Галина Костылева тоже считает, что
процессы слияния-поглощения лизинговых
компаний только начинаются, и сейчас не
носят массового характера. До последнего
времени, в условиях быстрорастущего
лизингового рынка, инвестору, имеющему
достаточный капитал, было проще создать
свою лизинговую компанию и быстро ее "раскрутить",
объясняет Галина Костылева. Но постепенно
лизингодатели обросли своими клиентами,
подготовили квалифицированные кадры,
разработали и внедрили технологии
лизинговой деятельности. То есть игроки
лизингового рынка сформировались как
высокоорганизованные и
высокопрофессиональные финансовые
институты. Поэтому сейчас приобретение
таких лизинговых компаний стало
привлекательно для инвесторов, считает
Галина Костылева.
Да и обращений со стороны мелких
лизинговых компаний с предложениями об их
интеграции в состав более крупных
профильных структур тоже стало больше,
отмечает Галина Костылева. Но пока такие
процессы осложнены высоким риском, который
характерен для портфелей малых
лизингодателей, а также их слабо
проработанной договорной базой.
Соответственно, процедура покупки таких
компаний достаточно трудоемка и
непривлекательна для крупных лизинговых
фирм, считает эксперт.