Страница: 2/2
В ближайшее время ситуация только
ухудшится. Сегодня, по оценкам экспертов, на
московском рынке около 30% инвестиционных
квартир. Пока что и продавцы, и покупатели
выбрали выжидательную позицию.
Председатель экспертного совета ИК «Финам»
Сергей Хестанов предполагает, что такое
положение сохранится до весны, после чего
начнется падение цен — повторится ситуация
в Казахстане и Латвии, где цены на
недвижимость упали на 40% и 50% соответственно.
«В регионах, где доходы населения меньше,
падение может составить 60–80%»,— рассуждает
эксперт.
Темпы падения будут подогреваться тем,
что у девелоперов нет денег. У небольших
компаний «подкожный жир» закончился еще
весной. Теперь дошла очередь и до крупных. В
середине сентябре аналитики рейтингового
агентства Fitch снизили рейтинг группы ПИК до
«негативного». Еще хуже обстоят дела у «Системы-Галс»,
заявившей о том, что она будет избавляться
от части проектов площадью менее 30 тыс. кв. м.
Есть сложности с финансированием и у
игроков на рынке коммерческой недвижимости.
Из-за проблем с кредитованием сворачивает
программу застройщик торговых центров Midland
Development, группа «Корстон» перестает строить
в регионах многофункциональные центры.
Очень много кредитов давалось под залог
недвижимости. Это не только ипотечные
кредиты на рынке жилья, но и кредиты
компаниям под их недвижимость, а это
триллионы рублей. Банки падение без
внимания оставить не могут, они потребуют
дополнительного обеспечения. В ситуации
тотального кризиса такое требование может
привести к разорению сотен должников.
Разорение российских банков
Банки не смогут рассчитаться по своим
обязательствам перед иностранными
кредиторами, в результате чего многим
придется уйти с рынка или продаться более
сильным игрокам.
По данным Банка России, общий объем
средств, привлеченных отечественными
кредитными организациями от банков-нерезидентов,
на 1 сентября 2008 года составил 2,7 трлн руб.—
это только 12% совокупного размера пассивов (доля
депозитов физических лиц в два раза больше
— 25%, или 5,85 тлрн руб.). Рефинансировать эти
обязательства сегодня почти невозможно:
зарубежные банки ищут средства для латания
собственных дыр.
Однако, как отмечает директор центра
маркетинговых исследований ВТБ 24 Дмитрий
Лепетиков, сейчас напряженность с
ликвидностью снята — в минувшую среду
Минфин даже не смог провести аукцион по
размещению 300 млрд руб. из-за отсутствия
заявок. Те, у кого были проблемы, нашли
покупателей на свой бизнес. Так,
Внешэкономбанк объявил о приобретении
Связь-банка, а
«КИТ финанс» готовится отдаться УК «Лидер».
У обоих банков были серьезные проблемы по
сделкам репо: контрагенты не смогли вовремя
рассчитаться, из-за чего Связь-банк
и КИТ, в свою очередь, задержали платежи.
Но впереди платежи по западным кредитам, налогам.
Консолидация банковского сектора
неизбежна. Мини-банки неэффективны и
неустойчивы, так что в объединении есть
свои плюсы: оно позволит банкам иметь более
высокие рейтинги и, как следствие, доступ к
ресурсам, отмечает председатель совета
директоров УРСА банка Игорь Ким. Добавляя,
что консолидация должна идти на рыночных
основах, а не путем административного
отбора. Пока же все в точности наоборот: и
Связь-банку, и «КИТ финансу» удалось найти
покупателей только благодаря помощи
чиновников.
Кризис доверия к финансовым институтам
Именно деньги вкладчиков придают
экономике устойчивость. Однако самая
прогрессивная часть частных инвесторов
получила еще один жестокий урок.
Опасность массового панического изъятия
из банков средств вкладчиков (bank run) вроде бы
миновала. Но крах может наступить и без
паники. Главный экономист УК «Финам
менеджмент» Александр Осин оценивает
потери банков в ближайшие месяцы в «несколько
сотен миллиардов рублей». Директор
департамента казначейства КМБ-банка
Дмитрий Матвеев более оптимистично
настроен и уверяет, что отток будет «примерно
на уровне показателей 2004 года». Это вроде бы
не так страшно. По данным ЦБ, за июль 2004-го, в
самый разгар кризиса, объем вкладов
уменьшился на 14,4 млрд руб.
Куда люди понесут деньги? По мнению
аналитика
«Тройки Диалог» Ольги Веселовой, «первая
и прямая альтернатива при выводе средств —
валюта». Осин все же надеется, что некоторые
средства бывшие вкладчики отнесут на
фондовый рынок, поддавшись на рассказы о «дне,
ниже которого упасть нельзя». Но большую
часть изъятых из банков средств люди будут
хранить, как водится, под матрасом.