Приказ ФСФР, позволяющий регистрировать четыре новые категории паевых фондов, вступил в силу еще 8 августа. Однако из-за отсутствия правил ни одного фонда пока не появилось.

К имеющимся уже 10 категориям ПИФов Федеральная служба по финансовым рынкам своим приказом прибавила еще четыре: рентные, фонды товарного рынка, кредитные и хедж-фонды. Однако, сетуют участники рынка, подведя законодательную базу, ФСФР не приняла типовые правила создания фондов.

"Ни одного подобного фонда пока не создано по той простой причине, что мы до сих пор не получили от ФСФР типовых правил открытых и интервальных паевых фондов, -- говорит управляющий директор УК "БКС" Эдуард Воронин. -- Чтобы формировать новые фонды, нужно сначала заре-гистрировать их в ФСФР. А получается, что регистриро-вать данные фонды мы пока не можем".

"Законодательную базу нам дали, а как создавать фонды, там не прописано. Нужны типовые правила", -- высказывает схожее мнение генеральный директор УК "МДМ" Арен Апикян.

Ждут от ФСФР выхода и еще одного нормативного документа. Это документ, который будет регулировать риски при работе с инструментами срочного рынка.

"Дело в том, что в настоящий момент в рамках паевых фондов мы не можем оперировать теми же фьючерсами и опционами, -- говорит Эдуард Воронин. -- И вот как раз данный документ позволит нам активно эти инструменты в арсенале использовать. Как для целей хеджирования, так и для спекуляций. Хедж-фонд, например, без активного использования фьючерсов и опционов создавать просто нелогично".

Новые фонды имеют ряд ограничений. Пайщиками кредитных и хедж-фондов могут стать только те, кто подпадает под категорию квалифицированных инвесторов.

Хедж-фонды предполагают наличие в портфеле широкого набора активов (ценных бумаг, драгоценных металлов, фьючерсов, опционов и т.д.) и совмещают высокую потенциальную доходность со столь же высокими рисками. Они могут быть только закрытыми или интервальными, а кредитные -- исключительно закрытыми, рассказал Эдуард Воронин.

Кредитные фонды вправе вкладываться в права требования по кредитным договорам, обеспеченным залогом. Объектами инвестирования могут быть и автокредиты, и потребительские обеспеченные кредиты, и ипотечные, и иные целевые кредиты, выдаваемые различным лицам, объяснила и.о. генерального директора УК "ВТБ Управление активами" Наталья Плугарь.

Паи рентных фондов и ПИФов товарного рынка могут покупать как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Фонды также смогут быть либо интервальными, либо закрытыми.

"Приказ ФСФР, вводящий новые виды фондов, вступил в силу совсем недавно, и создать новые фонды за такой короткий срок просто невозможно. И при наличии всей необходимой документации создать их управляющие компании к началу сентября не успели бы. Срок регистрации правил -- более месяца, срок формирования фонда -- 6 месяцев. Так что новые фонды можно ожидать к концу года", -- дает прогноз Наталья Плугарь.

Управляющим придется подождать, когда глава ФСФР Владимир Миловидов доведет начатое до конца и разработает типовые правила новых фондов.