Аналитики удивлены: разве сейчас время для таких стартапов? Ведь банк — это организованная торговля деньгами, а предмет торговли сегодня в огромном дефиците.

Шоколадный король ушел в банковский бизнес, купив банк из пятой сотни. Но ведь за окном кабинета экс-владельца Одинцовской кондитерской фабрики Андрея Коркунова уже год свирепствует финансовый кризис.

И никто не ожидает его окончания по меньшей мере до весны 2009-го — столько будут всплывать скелеты «плохих» американских ипотечных кредитов, вызывая миллиардные списания в западных банках. Это, конечно, их проблемы, но занимать деньги стало негде — до 60% капитала российские банки привлекали из-за рубежа. То есть резервы надо изыскивать у себя под боком. На что же рассчитывает Андрей Коркунов? Вырученных от продажи фабрики $300 млн (часть из которых он уже запланировал потратить на девелоперский проект) явно недостаточно, чтобы построить конкурентоспособный розничный банк федерального уровня, о котором было заявлено.

И ведь Андрей Коркунов не одинок. Павел Бойко, бывший председатель правления Инвестсбербанка, проданного венграм, запускает ипотечный монобанк. Группа «Гута» возрождает сгинувший одноименный банковский брэнд. Торговая сеть по продаже бытовой электроники «Техносила» развивает амбициозный банковский проект. Два крупнейших автодилера — «Рольф» и Major-Auto — тоже хотят завести себе по банку. Это далеко не все подобные сообщения последних месяцев.

Что же происходит — пир во время чумы или озарение талантливых менеджеров?

Банки. Недорого. Много

ЕСТЬ ОБЪЯСНЕНИЕ БАНАЛЬНОЕ — все дело в относительной дешевизне банков. «Пять-семь капиталов — таких цен, о которых говорили еще год-полтора назад, уже не сыщешь»,— говорит старший аналитик «Антанты Пиоглобал» Максим Осадчий. «Если оценка владельца больше двух капиталов, мы даже не начинаем переговоры, отказываемся сразу»,— уточняет нынешний прайс-лист Кирилл Дмитриев. Он создатель фонда Icon Private Equity, занимающегося сейчас скупкой банковских активов с целью создать крупный универсальный банк, который должен войти в российский топ-40. Сейчас это одна из самых очевидных на первый взгляд инвестиционных идей на банковском рынке. Она столь же очевидна, сколь и грандиозно сложна в исполнении. В возможность приведения разношерстных банков (с разнокалиберными «скелетами» в сейфах) к единому знаменателю за приемлемые деньги не верят большинство экспертов. Поэтому чуть более месяца назад Icon Private Equity объявил о партнерстве с Игорем Кимом, владельцем УРСА банка, который как раз известен как умелый консолидатор банковских активов.

Момент удобный — темпы роста отрасли серьезно снизились. В 2006 и 2007 годах средние темпы прироста по первой сотне банков были в районе 50%. В 2008-м, по мнению Максима Осадчего, не будет и 20%. А ведь в прежних высоких ценах на российские банки в значительной степени «виноваты» как раз ожидания стремительного роста. Теперь же владельцы многих средних и мелких банков решили, что лучше вовремя продать по плохой цене, чем гордо умертвить свой банк,— и умерили аппетиты. В прошлом году, по оценкам Whales Group, было продано около 60–70 банков. В нынешнем, несмотря на кризис, эта цифра вряд ли серьезно уменьшится. Торговля банками идет вовсю.

Для большинства новых проектов приобретались банки, которые в рейтинге по размеру активов были не выше второй сотни. Хотя уже давно, задолго до кризиса, сложилось мнение, что фаворитами банковской гонки будут лишь иностранные и так называемые государственные банки (Сбербанк и ВТБ — самые яркие представители этой категории). Кризис только подкрепил это мнение фактами. «Нет никаких подтверждений того, что небольшие банки растут быстрее крупных»,— напоминает Наталья Орлова, аналитик Альфа-банка. Хотя бы потому, что у крупных есть доступ к относительно недорогому фондированию, которого нет у других банкиров.

Но ведь покупатели банков на что-то рассчитывают. В отчете Whales Group, составленном по результатам прошлого года, говорится, что вытеснению с рынка смогут противостоять только нишевые и узкоспециализированные банки. Попробуем оценить новые банковские проекты и вероятность их успеха.

Зона максимального риска

ПЕРВАЯ НИША ИЛИ СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ, очень модная в последние два года в России,— ипотечный банк. В этом году на свет появились два проекта. Ипотечный монобанк планирует сделать из Кубаньбанка Павел Бойко, бывший председатель правления Инвестсбербанка. Такой же банк собираются создать на базе Атташебанка братья Сергей и Николай Саркисовы, выручившие за страховую компанию РЕСО $800 млн. В проект уже приглашен Альберт Хисаметдинов, до недавнего времени заместитель председателя правления Москоммерцбанка, показывавшего очень высокие темпы роста ипотечного портфеля.

У ипотечных банков самое незавидное будущее — как минимум ближайшее. В России практически нет банков, которые могут долгое время выдавать ипотечные кредиты, пользуясь только собственными ресурсами. Ипотека — это самые крупные кредиты (в Москве их размер сейчас составляет в среднем около $200 тыс., в Нижнем Новгороде — $100 тыс.), предоставляемые к тому же на 10–20 лет (в России выдавали уже и на 40 лет). На предыдущем месте работы Альберт Хисаметдинов участвовал в выдаче третьего по величине объема ипотечных кредитов в 2006 году — после ВТБ и Сбербанка. Москоммерцбанк тогда выдал их на $600 млн.

Но братья Саркисовы — и это крупнейшая заявка 2008 года — готовы выделить на ипотечный банк всего $500 млн. В переводе «на штуки» это всего лишь 2,5 тыс. кредитов на московские квартиры. Так что банк, желающий носить гордое звание ипотечного, должен иметь возможность рефинансировать свои кредиты. На сегодняшний день реальной является лишь перепродажа пакетов крупным банкам, российским и иностранным. Секьюритизация — продажа долгов на рынке посредством облигаций — как минимум на какое-то время стала невозможна, слишком негативные эмоции вызывает это слово у инвесторов. Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), созданное с оглядкой на американские агентства Fannie Mae и Freddie Mac (сейчас благополучно загибающиеся), столкнулось с ростом невозвратов. «Подкрутив» свой риск-менеджмент, агентство, которое в прошлом году рефинансировало 60% от 700 млрд руб. выданных российскими банками ипотечных займов, недавно обнародовало новые правила выкупа портфелей кредитов. Во-первых, АИЖК практически переходит на индивидуальный выкуп кредитов (что выхолащивает всю идею), во-вторых, условия выкупа стали практически запретительными: вполне реальная ныне ставка 17% напоминает о ранних этапах российской ипотеки, когда банки выдавали по несколько кредитов в год.