Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24613
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Преимущества закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости

Российский рынок инвестиций в недвижимость находится пока еще в самом начале своего пути

В связи с этим все большую популярность приобретает такой инструмент инвестирования в недвижимость, как Закрытый инвестиционный паевой фонд. На сегодняшний день фонды недвижимости являются наиболее цивилизованной формой инвестиций в недвижимость и занимают третье место по капитализации среди финансовых инструментов в мире, уступая только рынкам акций и облигаций.

Сегодня сумма чистых активов российских фондов недвижимости составляет всего 2,5 млрд долларов. При этом можно констатировать тот факт, что в России сейчас большая часть фондов носит "кэптивный" характер и не допускает к себе пайщиков "со стороны".

И это неудивительно - количество активных инвесторов в России насчитывает 0,8-1 процент от численности населения, в то время как, например, в США эта цифра приближается к 30 процентам. В то же время интерес к этому финансовому инструменту на рынке растет.

Что же из себя представляет закрытый ПИФ недвижимости? Сегодня ЗПИФН - это имущественный комплекс, без образования юридического лица, который не уплачивает налог на прибыль и налог на имущество, а налоги на доходы уплачиваются пайщиками при получении текущих доходов (аналог дивидендов) и при реализации пая. Имуществом же фонда распоряжается управляющая компания.

Рассмотрим некоторые другие выгоды от использования ЗПИФН: оплата паев может осуществляться как денежными средствами, так и прочим имуществом. При работе с ЗПИФН возможна выплата промежуточного дохода владельцем паев и их вторичного обращения. В составе имущества фонда может находиться одновременно несколько объектов недвижимости, а регистрация объектов недвижимости, составляющих имущество фонда, осуществляется в минюсте непосредственно на пайщиков.

В США аналогом российских ЗПИФов недвижимости являются REIT (real estate investment trust), в Европе - mutual funds. В Штатах фонды типа REIT (как рентные, так и строительные) присутствуют в продуктовой линейке подавляющего большинства управляющих компаний. Сейчас на американском рынке насчитывается более двух тысяч фондов недвижимости, в управлении которых находится порядка 1,5 трлн долларов.

Американская ассоциация REIT выделяет следующие преимущества от участия в этих трастах:

- рынок долей REIT столь же ликвиден, что и рынок акций;

- индексы недвижимости обладают ограниченной положительной корреляцией с индексами акций, что дает возможность портфельной диверсификации;

- есть тесная связь стоимости долей с объективным ростом стоимости недвижимости как капитала;

- высокий профессионализм менеджеров траста;

- высокий уровень дивидендных платежей.

Что же может предложить российский рынок фондов недвижимости потенциальным инвесторам? Сегодня российский рынок инвестиций в недвижимость переживает подъем, и использование таких инструментов, как ЗПИФН, позволяет инвесторам не только повысить эффективность и надежность управления соответствующими инвестиционными портфелями, но и оптимизировать налогообложение, а также диверсифицировать свои вложения.

По сравнению с самостоятельными инвестициями в недвижимость закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости обладают рядом существенных преимуществ. Обычно на период реализации проекта недвижимости самостоятельный инвестор становится неким "заложником" низкой ликвидности проекта, его бюджета и долгового финансирования. ЗПИФН позволяет многократно снизить эти риски. При этом частный инвестор не может осуществить частичную продажу проекта, а также ограничен узким рынком потенциальных продавцов и покупателей.

Сегодня ЗПИФы недвижимости предлагают инвесторам доходность, сопоставимую с рынком акций, постоянно растущую ликвидность, высокую надежность базового актива, низкую волатильность, прозрачную структуру баланса, простоту оценки справедливой стоимости проекта и защищенную корпоративную структуру.

Реализация же самостоятельных проектов в области недвижимости потребует от инвесторов значительного объема капитала для диверсификации портфеля и такие риски, как риск реализации проекта и его последующей эксплуатации, риск низкой ликвидности и серьезную зависимость от внешнего финансирования.

Подводя итоги, можно сказать, что в дальнейшем мы можем ожидать увеличение числа частных инвесторов, в том числе и с относительно небольшим порогом входа, принятие подзаконных актов, регламентирующих порядок вступления в силу изменений от декабря 2007 г. к Закону "Об инвестиционных фондах" и как следствие - разделение фондов на высокорисковые и более доходные (для квалифицированных инвесторов) и менее рисковые и менее доходные (для остальных типов инвесторов), увеличение числа фондов, торгующих на открытом рынке, становление полноценного рынка вторичного обращения паев и, как следствие этого, увеличение объемов фондов и превращение их из "кэптивных" инструментов налоговой оптимизации в реально действующий инструмент инвестирования в жилую и коммерческую недвижимость как крупных институциональных, так и частных инвесторов. Однако при использовании ЗПИФов недвижимости в качестве инструмента оптимизации налогообложения имеется и ряд подводных камней: в случае с налогом на прибыль вы, безусловно, получаете отсрочку на его выплату на время существования ЗПИФа, но как только проект сдается и получает все необходимые документы, инвестор сталкивается с амортизацией, которая, в свою очередь, увеличивает себестоимость.

Кирилл Прусаков

руководитель Управления Реализации инвестиционных проектов УК "Альянс Континенталь"

Для поиска статьи используйте слова: возможность портфельной диверсификации, наиболее цивилизованной формой инвестиций, оплата паев денежными средствами, ограниченная положительная корреляциия с индексами акций, инструмент оптимизации налогообложения




ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

"Рынок инвестиций в недвижимость на подъеме", 05.06.08
Источник: «Российская газета»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2008-06-09 (1973 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8347 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7544 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7600 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.