Через 10–20 лет частных инвесторов в России будут привлекать совсем не «Газпром» или Сбербанк. «Голубыми фишками» в 2025 г. станут акции компаний, занимающиеся технологиями клонирования и производством экологически чистых продуктов. Питьевая вода будет приносить инвесторам доход не меньший, чем сейчас приносит нефтегазовый сектор. Такие прогнозы гендиректор управляющей компании «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров делает, оглядываясь на историю двух последних десятилетий.
Интернет появился в 1991 г., первый браузер—в
1994 г. Всего через пять лет все это стало
большим бизнесом. «Я тогда в Калифорнии
учился, там уже вовсю работали private equity funds. В
их портфелях были Yahoo!, E-trade—те самые
компании, которые сейчас стали “голубыми
фишками”»,—говорит Хабаров. Поэтому,
уверен он, чтобы узнать, что выстрелит в 2025 г.,
нужно присмотреться, в какие направления
сейчас инвестируют венчурные фонды и
прочие фонды прямых инвестиций.
«ФИШКИ» БУДУЩЕГО
Что может появиться из новых «фишек»? «Предполагаю,
что это будут так нами сейчас любимые в
России нанотехнологии и все, что связано с
продолжением жизни. Генные технологии—клонирование
в той или иной форме, энергосберегающие
технологии, альтернативные виды топлива—это
и будут blue chips образца 2025 г.»,—говорит
Хабаров.
Производство экологически чистых
продуктов уже сегодня—золотое дно. «Через
10–15 лет это будет очень дорогой ресурс,—уверен
Хабаров.—Кто 17 лет назад думал, что мы за
бутылку чистой воды будем платить $2? Никто!
А сейчас это нормально, и дальше спрос будет
только увеличиваться». В 20-х гг. этого века
не только прямые, но и портфельные
инвесторы в расчете на хорошие стабильные
доходы будут вкладываться в технологии
экологически чистого производства. «Красивых
идей будет много: ветряная энергия,
солнечная энергия, фонды поддержки
программ по сохранению полярных льдов»,—перечисляет
Хабаров.
Второй актив, ценность которого с годами
только повышается,—земля. «Земля будет
становиться еще дороже. Спрос будет расти в
связи и с увеличением численности
населения в мире, ростом строительства, и с
развитием технологий альтернативного
топлива. Сырье для него нужно где-то растить,—объясняет
Хабаров.—Поэтому интересно будет все, что
связано с землей—и с
сельскохозяйственными угодьями, и с
промышленными территориями». Однако в
поисках «фишек будущего» Россия может
отстать. «У нас пока системно нет фондов,
которые инвестируют в проекты на уровне
идей,—сожалеет глава “Альфа-Капитала”.—Частный
сектор пока не готов так рисковать».
ДРАЙВЕРЫ НА ПЕНСИИ
Самым мощным драйвером российского
фондового рынка должны стать пенсионные
накопления, ведь это инвестиции сроком от 15
лет и длиннее. В 2022 г. в России должны
появиться первые «новые пенсионеры»—вначале
это будут женщины 1967 г. р., у которых
пенсия будет состоять не только из
государственных выплат, но и из
накопительной части, размер которой
зависит от того, с какой доходностью
управляющие инвестировали накопления до
выхода человека на пенсию. Чтобы было, что
инвестировать, государство готово к
каждому рублю накоплений застрахованного
добавлять свой рубль из госбюджета: «С 2009 по
2023 г. будет действовать система
дополнительного пенсионного страхования,
когда вложения россиян софинансирует
государство. Цель—довести размер пенсии до
40% зарплаты»,—говорит Хабаров.
Если государство заботится о
долгосрочном инвестиционном планировании,
то мелких частных инвесторов тоже стоит
стимулировать преференциями. «Дайте людям
налоговую льготу при инвестировании в
ценные бумаги на срок семь лет, и люди будут
инвестировать на такой срок,—ратует
Хабаров.—Это лучшая агитация! Если ты семь
лет сидишь в ПИФе или “Газпроме”, то потом
не платишь налог. Так мы получим лучшего
частного инвестора, который будет помогать
государству на определенных направлениях».
Впрочем, в клиентах у управляющих
компаний недостатка не будет: доходы
россиян продолжат расти быстрее, чем
потребление, и необходимость сохранить и
приумножить заработанное выгонит на
фондовый рынок миллионы новых частных
инвесторов. Если сейчас в ПИФах всего 500 000
человек, то лет через десять ПИФы станут
поистине народным финансовым продуктом.
Инвестировать в них будут 10–15% населения
страны, то есть до 15 млн человек. Этому
поспособствует максимальная упрощенность
услуги: купить паи ПИФов можно будет хоть с
мобильного телефона. «Клиентов в компаниях
мы вообще не будем видеть,—прогнозирует
Хабаров.—Моей дочке сейчас 11 лет, и она
точно будет пользоваться самыми разными
финансовыми услугами, но физически в офис
управляющей компании, банка не придет
никогда. Будет совершать все операции с iPhone».
Развитие инфраструктуры и многомиллионная
клиентская база превратят российские
управляющие компании в лакомый кусок для
крупных международных игроков.
«Капитализация наша будет исчисляться в
миллиардах долларов»,—мечтает Хабаров. Кое-кто
выйдет на биржу—в ближайшие пять лет мы
увидим как минимум одно IPO. Но большинство
будет скуплено иностранными стратегами. У
западников логика простая, описывает
Хабаров: «Они спрашивают: сколько у вас
сейчас активов под управлением? Отвечаем: $1
млрд.—А когда будет $10 млрд?—Ну, если
будем сильно стараться, через пять лет
будет $10 млрд.—А сколько у вас человек
работает?—150.—Ну-у-у... Наша модель—это $10
млрд под управлением, 20 человек в штате. И
тогда мы готовы обсуждать цену сделки».
И понятно почему. Собрать $10 млрд они могут,
и просто запустив на американском рынке
пару новых продуктов, продажа которых
потребует 5–10 дополнительных сотрудников.
Когда российские УК начнут работать с таким
же КПД, иностранцы не замедлят с
заманчивыми предложениями.
Для поиска статьи используйте слова: private equity funds, венчурные фонды, фонды прямых инвестиций, технологии экологически чистого производства, технологии альтернативного топлива, система дополнительного пенсионного страхования, долгосрочное инвестиционное планированиие
