Это связано как с ростом цен на этот металл, так и с желанием инвесторов диверсифицировать инвестиции. Наиболее доступными вариантами вложения в золото для частного инвестора может стать обезличенный металлический счет и "золотой" ETF (в дословном переводе "фонд, торгуемый на бирже", обозначает ценные бумаги, стоимость которых отражает значение фондового индекса, валюты или корзины активов).
Пока российским инвесторам более знаком
"золотой" счет. Это счет в банке,
величина которого измеряется не в рублях,
долларах и евро, а в граммах золота. В случае
"золотого" ETF мы имеем золотые слитки,
лежащие в хранилище. Под их залог
выпускаются акции фонда, которые торгуются
на бирже как обычные ценные бумаги.
Самым крупным таким фондом является
streetTRACKS Gold Shares (Тикер: GLD), торгующийся в США.
Величина его активов составляет 591,19 тонны
золота, цена акции привязана к стоимости 1/10
тройской унции (тройская унция - 31,1 грамма) и
в настоящее время составляет около 90
долларов США.
В случае с металлическим счетом вы
приходите в банк, заключаете договор,
вносите деньги и получаете выписку с
указанием количества приобретенного
золота. В случае с ETF - приходите к брокеру,
оказывающему услуги по торговле на
зарубежных рынках, заключаете договор,
банковским переводом осуществляете
перечисление денег и покупаете акции фонда.
Но по транзакционным издержкам
выигрывает ETF. Спред по металлическим
счетам может достигать 5 процентов и более.
Для ETF - менее 0,05 процента. Плюс управляющая
компания взимает еще 0,4 процента от
стоимости ваших чистых активов в год.
По удобству управления опять же лидирует
ETF. Если для металлического счета нужно
каждый раз ехать в банк для совершения
операции, то для операций ETF пользуются
торговой платформой. Попутно хочу заметить,
что с ее помощью можно торговать не только
"золотым" ETF, но и любыми инструментами,
присутствующими в листинге американских
бирж, NYSE, NASDAQ, AMEX, включая российские ADR.
Если у вас крупный пакет акций фонда,
кратный 100 тысячам акций, то вы можете
обменять их на золотые слитки, причем по
американскому законодательству уплата НДС
при получении слитков не предусмотрена.
И главное отличие ETF в том, что его активы
обеспечены физическим золотом, аудит
запасов которого проводится дважды в год. У
банков таких обязательств по обезличенным
металлическим счетам нет. А так как золото
ярче всего "сияет" в периоды
масштабных кризисов, то вложения в ETF
представляются более надежными.
Автор - руководитель отдела информации и
анализа мировых рынков ИХ "ФИНАМ"
Михаил Аристакесян, "Золотой фонд", 05.05.08
Источник: Журнал «Итоги»
