В Америке каждая вторая семья, а в Европе каждая третья, чтобы приумножить свои сбережения вкладывают их на фондовом рынке, в России же эту возможность используют лишь около 1% семей. Показатель, конечно, небольшой, зато перспективы роста, заявляют эксперты, блестящие. Только в минувшем январе, по разным данным, в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) россияне принесли более 2,7 млрд рублей, для сравнения, за весь прошлый год управляющие компании привлекли 7,7 млрд рублей. Такой всплеск интереса к паевым фондам эксперты объясняют фантастическим ростом акций российских компаний, а доходность многих ПИФов по итогам года приблизилась к 80% и даже превысила 100% годовых по отдельным из них. Во многом благодаря этому россияне продолжают активно выходить на фондовый рынок.
Паевые инвестиционные фонды (аккумулирующие мелкие сбережения населения и вкладывающие их в акции и облигации; паевые фонды мобилизуют свой капитал путем продажи паев, дающих право на пропорциональную долю в доходе) как инструмент фондового рынка, появились в России десять лет назад, в 1996 году. Однако самым, без преувеличения, "урожайным" за всю историю рынка оказался минувший год, более того, только за первые пять месяцев этого года участниками ПИФов стали вдвое больше россиян, нежели за вместе взятые девять предыдущих лет. В офисах управляющих компаний люди буквально выстраивались в очереди: "За пять месяцев этого года мы продали ПИФов более чем на 100 млн рублей - в пять раз больше, чем за весь 2005 год, - говорит директор Уральского филиала ИФГ "Аккорд-Инвест" Константин Селянин, - Причем, если в прошлом году мы продавали паи инвестиционных фондов только в Екатеринбурге, то уже в этом году в 16-ти разных городах России, и во всех этих городах спрос на них растет. Динамика просто впечатляющая".
На фоне общего роста рынка акций доходность многих паевых фондов в России, в том числе ПИФа "ЛУКОЙЛ-Первый", который находится под управлением ИФГ "Аккорд- Инвест", превысила 100% годовых ("ЛУКОЙЛ-Первый" - 100,2%), отмечает Константин Селянин. Удачным минувший год называют и в другой крупной инвестиционной компании – "ФИНАМ", которая, кстати, на днях открыла в Екатеринбурге свое представительство: "Доходность наиболее популярного ПИФа "Финам Первый" в 2005 году превысила 78%, - сообщил пресс-секретарь ИК "ФИНАМ" Владислав Кочетков, - С начала этого года в ПИФы "ФИНАМа" привлечено свыше 334,7 млн рублей, а общая сумма средств в управлении "УК "Финам Менеджмент", по последним данным, составляет 433 млн рублей".
Еще бы, информация о рекордном росте акций российских предприятий способна была впечатлить кого угодно - индекс РТС за 2005 год вырос на 80%, а за четыре месяца этого года прибавил еще 40%. Именно этим и объясняется ажиотаж вокруг паевых фондов, который подогрели федеральные телеканалы: " В
прошлом году рынком российских акций была показана феноменальная доходность, причем этот впечатляющий рост активно освещался в СМИ, особенно много говорилось об акциях "Газпрома", которые росли на протяжении всего прошлого года, - напоминает Константин Селянин, отметив при этом, что - за первые четыре месяца этого года рынок акций вырос еще на 40%, затем произошла существенная коррекция, впервые после полутора лет роста, которая, впрочем, была во многом ожидаема. Это основная причина, которая привлекла людей на фондовый рынок, в ПИФы, на фоне снижения доходности по банковским депозитам и бесперспективности держать деньги в валюте".
Вторая причина всплеска интереса россиян к паевым фондам - в простоте самого принципа их работы. Есть ПИФы, которые инвестируют преимущественно в акции, либо только в облигации, и есть так называемые смешанные ПИФы. При всем разнообразии выбора, есть управляющие компании, которые предлагают паевые фонды с относительно небольшой начальной суммой, например, от 1 тыс рублей, то есть, рассчитанные на широкую аудиторию: "ПИФы – это инструмент для относительно мелких инвесторов, - объясняет Владислав Кочетков, - Если на доверительное управление у нас начальная сумма составляет 1 млн рублей, на брокерское обслуживание – 30 тыс рублей, то в ПИФ можно вложить 1 тыс рублей. В этом смысле ПИФы наиболее популярны, и любой студент или пенсионер может вложить свои средства". Хотя, отмечает он, по общероссийским данным, среднестатистический пайщик приносит в ПИФ примерно $10 тыс. "Дело в том, что есть ПИФы для крупных инвесторов, например, "Финам Земельный" и "Финам - Высокие технологии", где необходим первоначальный вклад от 100 тыс рублей, поэтому средняя сумма и получается достаточно высокой в общероссийских данных, - говоритВладислав Кочетков, -На самом же деле, ПИФ – это инструмент для мелких инвесторов, которые не имеют опыта работы на фондовом рынке, однако при этом доходность у паевых фондов хорошая".
"Фактически - это инструмент доверительного управления, когда люди передают управление своими деньгами профессионалам - управляющим компаниям, -продолжает директор Уральского филиала ИФГ "Аккорд-Инвест" Константин Селянин, - Вы приобретаете паи, не менее одного, в разных фондах, при этом каждый день можете видеть, как изменяется котировка вашего пая, сколько вы заработали, и можете в любой день купить дополнительные паи или продать. Инструмент этот очень простой, но при этом он защищен с точки зрения законодательства, прежде всего защиты интересов инвесторов".
Всего же в России, по данным на конец мая, участниками паевых инвестиционных фондов (которых в стране насчитывается более 300, управляющих компаний – около 100) являются чуть менее 200 тыс человек. Не очень много, конечно, если сравнивать эту цифру с многомиллионными держателями банковских депозитов, но гораздо больше, нежели число людей, осуществляющих вложения на фондовом рынке через иные финансовые инструменты. Так, брокерские схемы по интернет-технологиям используют около 150 тыс человек, еще меньше – несколько десятков тысяч передали свое имущество в доверительное управление.
Таким образом, всего в России насчитывается не более 500 тыс семей, которые так или иначе присутствуют на фондовом рынке.
Причем примерно 30% пайщиков инвестиционных фондов и около 15% из тех, кто пользуется брокерскими услугами или доверительным управлением – это пожилые люди, еще порядка 25% - молодежь до 25 лет.
"Если раньше на фондовый рынок шли люди в возрасте до 30 лет, то сейчас все больше приходит пожилых людей, - говорит заместитель генерального директора ИК "Файненшл Бридж" по работе с клиентами Алексей Иванов, - У нас среди клиентов доверительного управления или брокерского обслуживания около 15% - это пенсионеры. Конечно, они инвестируют небольшие суммы. Однако пожилые люди - самые спокойные и старательные инвесторы, которые приходят инвестировать надолго и не являются "охотниками до жадных денег".
Брокерское обслуживание, как инструмент фондового рынка -покупка или продажа ценных бумаг по поручениям клиентов (для предоставления таких услуг участнику рынка необходима лицензия на осуществление брокерской деятельности), также набирает сегодня обороты. За последний год выросло и число людей, передавших управляющим компаниям на определенный срок свое имущество в доверительное управление. "За 2005 год произошел значительный прирост клиентов - в среднем на 40%, и в этом году рост продолжаются. Помимо того, что приходят новые клиенты, увеличиваются и средства на их счетах – это так называемые дополнительные взносы, минимум, в 2,5 -3 раза", - отмечает Алексей Иванов.
"Мы продвигаем в России аналог американского траста (доверительное управление), его существенное отличие от паевых инвестиционных фондов в том, что на клиента открывается счет и для него покупаются именные акции. То есть, клиент становится обладателем акций, а не эфемерного пая, - объясняет он, - Причем стратегия доверительного управления максимально понятна и открыта для клиента, у нас, например, только одна комиссия – 20% от получаемой прибыли, все остальные комиссии (депозитарные, транзакции на бирже и др) мы берем на себя. То есть, клиент видит нашу прямую нацеленность на его прибыль".
Однако начальные суммы инвестиций при выборе этих разновидностей услуг варьируются в различных компаниях, для брокерского обслуживания - от 30 тыс рублей, для доверительного управления – от 150 тысяч до 1 млн рублей. Причем потребителями этих услуг выступают, в основном, люди, достаточно разбирающиеся в том, что такое фондовый рынок, осознающие присущие ему риски и привлекательность вложений.
"Сегодня клиенты приходят с новыми настроениями, - рассказывает заместитель генерального директора ИК "Файненшл Бридж" по работе с клиентами Алексей Иванов, - Если еще 2-3 года назад приходили люди, чтобы легко заработать, то сегодняшние клиенты наиболее разборчивы в рынке и отдают себе отчет в рисках и стратегиях рынка, перспективных и неперспективных акциях, различных отраслях экономики. Так что, динамика тут и количественная, и качественная".
Так вот, эти финансовые инструменты в России, говорят эксперты, перестают быть "элитарными" и уже активно продвигаются из столицы в регионы: "Это направление деятельности сейчас увеличивает свою популярность в регионах, прежде всего, экономически развитых, причем как среди физических лиц, так и среди предприятий, ориентированных на эффективное вложение свободных средств, - отмечает пресс-секретарь ИК "ФИНАМ" Владислав Кочетков, -Средняя доходность по счетам индивидуального доверительного управления, которую получили клиенты "ФИНАМа" по итогам 2005 года составила 33% - в рамках консервативной стратегии, 55% - в рамках умеренной и 100% - агрессивной".
Наконец, стоит заметить, что инвестиционные компании не только оказывают услуги населению, желающему приумножить свои сбережения на фондовом рынке, но и обучают. Если еще пару лет назад подобные учебные центры действовали только в Москве, то сегодня открываются и в регионах. Так, ИК "ФИНАМ", открывшая свое 61-первое региональное представительство в Екатеринбурге, на его базе планирует создать учебный центр и проводить бесплатные семинары для желающих научиться работать на фондовом рынке. "Бесплатные семинары проводятся по трем основным направлениям - паевые фонды, планирование личных финансов и инвестиции на рынке ценных бумаг. В регионы специально приезжают специалисты из Москвы, чтобы рассказать о том, что такое фондовый рынок, как он работает и какие есть возможности, - рассказывает Владислав Кочетков, - Около 1,5 тыс рублей у нас стоят двухнедельные курсы обучения - пять дней теории и пять дней торгов на реальной бирже. Дальше человек уже сам решает, открыть брокерский счет, купить паи в ПИФах, либо ничем подобным не заниматься". По его словам, только за пять месяцев этого года через учебные курсы "ФИНАМа" прошли пять тысяч человек, солидный процент, учитывая, что всего на фондовом рынке работает около 500 тысяч инвесторов. Примерно 40% из них стали клиентами "ФИНАМа", еще 20% ушли в другие компании.
Между тем, неискушенные пайщики и начинающие брокеры могут доставить немало проблем. Об этом, в частности, предупреждает проректор по развитию Уральского института фондового рынка Алексей Болотин. Проблема в том, говорит он, что что бурный рост кредитования населения банками обуславливает бурный рост потребления в стране, который во многом не обеспечен собственными накоплениями граждан. А заемные средства россияне несут и на фондовый рынок в том числе. "Риск как раз и состоит в этом. Большая доля людей, мелких физических лиц, на фондовый рынок приходит с заемными деньгами. Я лично знаю людей, которые в пяти-десяти банках одновременно берут кредиты, - объясняетАлексей Болотин, - Рост потребления сейчас в России превышает рост доходов населения в среднем по стране, и эта разница покрывается за счет кредитов. Накопление же в среднем по стране отрицательно, кроме определенных слоев населения, поэтому к вопросу устойчивости и качества роста фондового рынка следует относиться осторожно, - призывает он, - Когда люди обеспечат себе некий достаточный в их понимании текущий уровень потребления и покроют те потребительские кредиты, которые есть, можно будет говорить о том, что качество фондового рынка станет иным".
Иными словами, нынешнее отношение россиян к новым возможностям самостоятельного вложения и приумножения своих сбережений пока можно выразить разве что через фразу одного из героев Георгия Вицина: "Дело для нас новое, непривычное, естественно, народ хочет знать, что к чему".
