Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24613
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
С дивидендами на паях

Дмитрий Ъ-Ладыгин, 12.03.08

Какой доход от выплат по акциям получают профильные ПИФы.
В условиях нестабильности на фондовом рынке интерес инвесторов привлекают инструменты с фиксированной доходностью. Кроме классических фондов облигаций к ним можно причислить и фонды, ориентированные на получение дивидендов по акциям. Впрочем, нерегулярность и низкая дивидендная доходность снижает привлекательность таких фондов. Как и в большинстве других ПИФов, пайщики зарабатывают в основном на росте курса ценных бумаг.

Фондов, которые в той или иной степени декларируют ориентацию на приобретение привилегированных акций и получение дивидендов, на российском рынке немного. Существует пять фондов акций ("Ермак -- фонд привилегированных акций", "Оптим привилегированный", АВК -- фонд привилегированных акций", "Русс-инвест -- привилегированные акции", "Ингосстрах дивидендный") и один фонд смешанных инвестиций ("Дивидендные акции и корпоративные облигации" под управлением УК "Регион Эссет менеджмент"). Объем чистых активов этих фондов не превышает 300 млн руб., что составляет менее 0,2% от объема чистых активов открытых и интервальных фондов. У многих компаний, управляющих десятками паевых фондов, такие фонды отсутствуют. По словам гендиректора "КИТ Фортис инвестментс" Владимира Кириллова, низкий интерес к таким фондам объясняется тем, что в условиях волатильного рынка они должны рассматриваться как спокойная гавань для инвесторов, "однако выплаты дивидендов российскими эмитентами невелики и трудно прогнозируемы". Действительно, несмотря на то, что по отдельным акциям (прежде всего привилегированным) дивидендная доходность составляет 7-10%, по большинству акций она не превышает 3-4%. При этом лишь редкие компании, например "Северсталь", "Калина", выплачивают дивиденды раз в квартал или раз в полгода. По большинству других бумаг эмитенты выплачивают дивиденды раз в год, иногда производя внеплановые выплаты, которые никоим образом не соотносятся с достигнутыми результатами.

Низкую привлекательность подобных фондов признают и в самих управляющих компаниях. По словам гендиректора УК "Нивелир" Петра Носкова, идея использовать российские акции как инструменты получения дополнительной доходности за счет дивидендов теряет популярность. Об этом свидетельствует и снижение чистых активов фондов (см. таблицу). Тем не менее ориентация на акции с повышенной выплатой дивидендов в ряде фондов дает о себе знать. Так, фонды "Оптим привилегированный" и "АВК -- фонд привилегированных акций" получили дивиденды в объеме около 4% по отношении к средней стоимости чистых активов (СЧА) за год. У фондов "Ермак -- фонд привилегированных акций" и "Русс-инвест -- привилегированные акции" дивидендные выплаты составили 2-2,4% средней СЧА. Это выше, чем у других фондов акций. Например, дивидендные выплаты по крупнейшим фондам "Тройки Диалог", "Альфа-капитала", "Уралсиба", "ОФГ Инвест", УК Банка Москвы составляли 1,1-2% средней СЧА. При этом у фонда "Дивидендные акции и корпоративные облигации" отношение дивидендных выплат к средней СЧА составило менее 1%. Впрочем, это объясняется тем, что значительная доля чистых активов фонда составляли облигации (60-75%) и основной доход фонд получал от вложений в долговые бумаги.

Однако этот результат ниже доходности долговых инструментов, составляющей в настоящее время 8-14% годовых. Поэтому наряду с получением повышенных дивидендов управляющие делают ставку на курсовой рост акций. Так, идея создания фонда "Оптим привилегированный" заключалась в том числе и в игре на сужении спредов между котировками обыкновенных и привилегированных акций. Три года назад они достигали 40-50%, а год назад сократились до 20-30%. Впрочем, в прошлом году на фоне роста нестабильности спред вновь увеличился. Например, для акций "Сургутнефтегаза" он в настоящее время доходит до 100%, "Татнефти" -- до 90%, "Уралсвязьинформа" -- до 40%. Кроме того, по словам господина Носкова, была сделана ставка и на конвертацию привилегированных акций ряда компаний в обыкновенные акции. В разное время обсуждалась такая возможность в отношении ценных бумаг РАО "ЕЭС России", "Сургутнефтегаза", Сбербанка. Например, в конце 2000 года на ожиданиях обмена привилегированных акций ЛУКОЙЛа на обыкновенные разница в 30% была ликвидирована за два месяца.

Несколько по иному пути пошли в УК "Ингосстрах-Инвестиции", но рассчитывая так же прежде всего на рост курсовой стоимости акций. Как рассказал гендиректор УК "Ингосстрах-Инвестиции" Валерий Петров, идея сформированного недавно фонда "Ингосстрах дивидендный" заключается в размещении средств компаний, чьи акции уже торгуются на рынке, но которые собираются в ближайшее время расширить их объем в обращении и повысить собственную прозрачность. В этом случае компания начинает более внимательно относиться к инвесторам, в том числе увеличивая выплату дивидендов. В качестве примера можно назвать металлургические компании, в частности ММК, которые в преддверии увеличения free-float выплачивали высокие дивиденды по своим бумагам. Кроме того, как пояснил Валерий Петров, раскрытие информации о компании и повышение ее прозрачности сказывается и на курсовой стоимости ее акций. В результате, по оценке господина Петрова, должен получиться фонд, находящийся по соотношению риск-доходность между фондом "голубых фишек" и фондом агрессивного роста, инвестирующего в акции второго эшелона.




ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Источник: Газета «Коммерсантъ»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2008-03-13 (1774 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8347 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7544 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7600 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.