Недвижимость Дубай может стать следующим пузырем, созданным неприемлемым уровнем учетной ставки, установленной США. Но есть по крайней мере 10 серьезных оснований предполагать, что существующий бум недвижимости в Дубай продолжится дольше, чем предполагают многие эксперты и наблюдатели.
1. Ипотечные ставки в Дубай
составляют примерно 8.5% и должны все же
скорректироваться в связи с недавним
сокращением учетной ставки США, в виду
долларовой привязки дирхама. Всего
несколько лет назад местные процентные
ставки по ипотеке составляли 7%. Поэтому,
если рынок ипотеки Дубай становится более
конкурентоспособным, процентные ставки
могут значительно снизиться, создавая
преимущества покупки недвижимости по
сравнению с ее арендой. Реальные процентные
ставки уже отрицательны из-за высокой
местной инфляции.
2. Рентные доходы на рынке Дубай,
составляющие 7-10%, неоправданно высоки по
международным стандартам. Арендная плата
вряд ли упадет на быстро развивающемся
рынке, таким образом, более вероятно, что
возрастающие объемы капитала будут
постепенно оказывать понижающее давление
на доходы, стремясь к глобальным уровням.
Нет никакой причины, почему рентные доходы
должны быть выше в быстро развивающемся
городе, таком как Дубай, по сравнению с
городами, где экономическая перспектива не
так радужна.
3. Предложение на рынке
недвижимости Дубай по-прежнему отстает от
спроса, так как, во-первых, девелоперы не
выдерживают сроки сдачи готовых объектов в
основном из-за нехватки трудовых ресурсов и
материалов, и, во-вторых, существующие
объемы строительства пока не обеспечивают
возрастающий спрос.
4. Цены на жилье в Дубай все еще
низки в абсолютном выражении по сравнению с
другими крупными городами с подобными
уровнями зарплаты. В приведенном банком HSBC
обзоре цен на дома в сравнении с ВВП на душу
населения Дубай и Абу-Даби помещены в самый
низ рейтинга. Это историческая аномалия,
которая будет устранена путем повышения
цен.
5. Шесть лет назад, когда началось
развитие процесса безусловного права
собственности в Дубай, рынок существовал
без какого бы то ни было формального
законодательства и регулирующей
инфраструктуры. Теперь существуют законы
мирового класса, современная регистрация
земли и решительно настроенная
регулирующая власть.
6. Финансовый рынок Дубай
обвалился в 2006 году, подталкивая местных
инвесторов рассматривать инвестиции в
недвижимость в качестве более надежного
инструмента. Он восстановился в конце 2007
года, но сейчас снова наблюдается
отрицательный тренд, вызванный тенденциями
на глобальных рынках. Рынок стал очень
волатильным с диапазоном колебаний до 10% в
день. Ожидается, что участники фондового
рынка снова будут искать более устойчивую
альтернативу.
7. Действительно, отсутствие
инвестиционных альтернатив - главная тема
2008 года. Недавно сниженная учетная ставка
ФРС США сокращает доходы от размещения
депозитов до 2.8%. Это делает недвижимость
Дубай очень привлекательной
инвестиционной альтернативой. Где еще
предлагается такая отдача от вложенных
средств?
8. Также как крах местной фондовой
биржи привлек иностранных завсегдатаев
распродаж для вложения капитала в прошлом
году, сегодня зарубежные инвесторы в
поисках успешных инвестиций капитала
вкладывают капитал в недвижимость Дубай.
Проблемы на британском рынке недвижимости
могли бы предостеречь некоторых
покупателей, но, например, большое
количества богатых русских все же покупают
недвижимость в Дубай.
9. В Дубай все еще есть
неосвоенные ниши рынка недвижимости, такие
как сдача в аренду на время отдыха и
долевое владение, которые являются
значительными и даже доминирующими
статьями доходов на многих мировых морских
курортах. Этот источник более высокого
рентного дохода на недвижимость должен
быть полностью освоен.
10. Правительство Дубай было самым
активным девелопером в эмиратах, и принятые
им недавние законы и регулирующие
инициативы предполагают, что его поддержка
не только продолжится, но адекватно ответит
на любые неблагоприятные события рынка.
