Страница: 1/2
Минувший год был довольно сложным для российского рынка коллективных инвестиций.
В течение 2007 года фондовый рынок перенес три существенные коррекции, что не могло не отразиться на ПИФах, инвестирующих в российские "голубые фишки". Однако 2008 год, по прогнозам аналитиков, должен стать более удачным.
Аналитики ИК "Брокеркредитсервис" (БКС)
так описывают прошлогоднюю ситуацию. В
январе 2007-го российские индексы ушли вниз
вслед за ценами на нефть, в мае-июне - вслед
за мировыми индексами. В августе причиной
глубокой просадки по большинству
российских фишек стал кризис на рынке
ипотечного кредитования США. Безусловно,
нестабильная ситуация на рынке акций не
могла не отразиться на фондах,
инвестирующих в российские "голубые
фишки", доходность которых оказалась
ниже показателей предыдущих лет.
Участники рынка вели себя как обычно, то
есть достаточно эмоционально. Как
рассказал региональный директор
инвестиционного банка " КИТ
Финанс" в Нижнем Новгороде Владимир
Соловьев, в начале 2007 года частные
инвесторы, воодушевленные результатами
прошлых периодов, достаточно активно
вкладывали средства в паевые
инвестиционные фонды (ПИФы). Однако во II-III
кварталах, когда рынок вел себя нестабильно,
часть инвесторов предпочла зафиксировать
прибыль или перевести средства в более
консервативные инструменты. Например в
фонды облигаций или срочные вклады. А к
концу года вновь наблюдался приток средств
в ПИФы.
Специалисты объясняют этот факт более
зрелым подходом инвесторов,
ориентирующихся на длительную перспективу.
То есть на год-два, а не на краткосрочные
спекулятивные вложения. Как отмечают в "Тройке
Диалог", год от года пайщики становятся
все более квалифицированными, грамотно
диверсифицируют вклады и умело пользуются
рыночными колебаниями для преумножения
прибыли.
Лидеры-2007
В 2007 году в тройку лидеров по привлечению
средств вошли два фонда, сформированные
управляющей компанией (УК) "Альфа-Капитал".
Это ПИФы "Альфа-Капитал Акции" (2,2 млрд
руб.) и "Альфа-Капитал Сбалансированный"
(1,5 млрд руб.), занявшие первое и третье места
среди открытых фондов. Вторую позицию
занимает ПИФ "Гранат" под управлением
УК Росбанка с объемом чистого привлечения
2,1 млрд руб. В 2007 году наибольшей
популярностью пользовались фонды,
ориентированные на электроэнергетику.
Лидерами по доходности в минувшем году
оказались отраслевые фонды. Одними из
лучших стали ПИФы металлургии и
машиностроения, что связано с сильным
ростом данных рынков (в 2007 г. стоимость
акций некоторых компаний взлетела на 60-180%).
Меньшую доходность показали фонды
электроэнергетики, демонстрировавшие
головокружительный рост в 2006-м. Первое
место по итогам года досталось ПИФу под
управлением УК "Альфа Капитал" - "Альфа-Капитал
Металлургия" с доходностью +56,79%. При его
формировании УК сделала ставку на акции
компаний черной металлургии, такие как "Мечел",
Северсталь и Новолипецкий МК. Вторую
позицию занимает фонд "Трубная площадь -
Российская металлургия" под управлением
УК Банка Москвы (+38,56%). Такой результат был
достигнут также за счет состава портфеля
фонда, в который входили бумаги металлургии.
Замыкает тройку лидеров ПИФ " - Электроэнергетика" под
управлением компании "Тройка
Диалог" (+31,96%).
За минувший год количество фондов
увеличилось на 60%, а их активы - на 70%. В целом
же умеренная доходность и замедление
притока средств пайщиков в открытые и
интервальные фонды стали причиной более
скромных темпов роста ПИФов по сравнению с
2006 годом. Многие фонды не смогли обыграть
инфляцию, а некоторые понесли убытки - в
среднем открытые фонды акций заработали
меньше 9%. Лучшие результаты показали фонды
перспективных акций. Это связано с тем, что
"второй эшелон" в прошлом году обогнал
"голубые фишки". Фонды облигаций,
которые, несмотря на то, что их
привлекательность пока еще невелика,
смогли показать неплохие результаты. В
среднем открытые фонды облигаций прибавили
около 6%.
"Среди наших клиентов достаточно много
людей, нацеленных на долгосрочные
инвестиции - год, два и более. Такие пайщики
предпочитают отраслевые фонды -
металлургии, энергетики, телекоммуникаций,
а также готовы инвестировать в фонды акций
второго эшелона. Бумаги так называемого
второго эшелона - это акции компаний с
невысокой капитализацией, нередко
недооцененных. Потенциально они могут
показать доходность выше средней по рынку,
но и риски здесь выше. Такие инвестиции
имеет смысл делать на длительные сроки - от
2-3 лет. Вместе с тем часть клиентов
настроена более консервативно - они, как
правило, выбирают менее рискованные фонды
облигаций", - говорит В. Соловьев.
ПИФ-новинки
Учитывая сложившуюся сложную ситуацию,
управляющие компании стремились
предложить инвесторам новые ПИФы. На рынок
был выведен целый ряд отраслевых фондов,
многие из которых показали очень неплохие
результаты. Существенно расширилось и
предложение ЗПИФов недвижимости,
стоимость пая которых не зависит от
ситуации на рынке акций.
Так, ИК "БКС" вывела на рынок пять
новых фондов. Четыре из них - отраслевые,
инвестирующие в перспективные сектора
российской экономики - "БКС - Фонд
Банковских акций", "БКС - Фонд
Потребительского сектора", "БКС - Фонд
Металлургии" и "БКС - Фонд Нефти и
Нефтехимии". Как отмечают в БКС, эти ПИФы
были сформированы в кратчайшие сроки, спрос
превысил ожидания УК. Кроме того, в прошлом
году компания предложила уникальный для
российского фондового рынка продукт - "БКС
- Фонд Халяль". ПИФ рассчитан на
инвесторов-мусульман, проживающих в России
и за рубежом. Их сбережения будут
направлены только в разрешенные Исламом
финансовые инструменты.
По словам директора представительства
ЗАО УК
"Тройка Диалог" в Нижнем Новгороде
Юлии Биято, в их линейке также появились
новые инвестиционные продукты. Это
открытый фонд акций " Тройка
Диалог - Федеральный", а также три новых
отраслевых фонда, инвестирующих средства
пайщиков в нефтегазовый, потребительский и
финансовый сектора. Также "Тройка
Диалог" предложила пайщикам
принципиально новый продукт на рынке ПИФов
- открытый фонд акций " Тройка
Диалог- Жизнь", который помимо
инвестиционной стратегии включает
страхование жизни вкладчика.