Минувший год был довольно сложным для российского рынка коллективных инвестиций.
В течение 2007 года фондовый рынок перенес три существенные коррекции, что не могло не отразиться на ПИФах, инвестирующих в российские "голубые фишки". Однако 2008 год, по прогнозам аналитиков, должен стать более удачным.

Аналитики ИК "Брокеркредитсервис" (БКС) так описывают прошлогоднюю ситуацию. В январе 2007-го российские индексы ушли вниз вслед за ценами на нефть, в мае-июне - вслед за мировыми индексами. В августе причиной глубокой просадки по большинству российских фишек стал кризис на рынке ипотечного кредитования США. Безусловно, нестабильная ситуация на рынке акций не могла не отразиться на фондах, инвестирующих в российские "голубые фишки", доходность которых оказалась ниже показателей предыдущих лет.

Участники рынка вели себя как обычно, то есть достаточно эмоционально. Как рассказал региональный директор инвестиционного банка " КИТ Финанс" в Нижнем Новгороде Владимир Соловьев, в начале 2007 года частные инвесторы, воодушевленные результатами прошлых периодов, достаточно активно вкладывали средства в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Однако во II-III кварталах, когда рынок вел себя нестабильно, часть инвесторов предпочла зафиксировать прибыль или перевести средства в более консервативные инструменты. Например в фонды облигаций или срочные вклады. А к концу года вновь наблюдался приток средств в ПИФы.

Специалисты объясняют этот факт более зрелым подходом инвесторов, ориентирующихся на длительную перспективу. То есть на год-два, а не на краткосрочные спекулятивные вложения. Как отмечают в "Тройке Диалог", год от года пайщики становятся все более квалифицированными, грамотно диверсифицируют вклады и умело пользуются рыночными колебаниями для преумножения прибыли.

Лидеры-2007

В 2007 году в тройку лидеров по привлечению средств вошли два фонда, сформированные управляющей компанией (УК) "Альфа-Капитал". Это ПИФы "Альфа-Капитал Акции" (2,2 млрд руб.) и "Альфа-Капитал Сбалансированный" (1,5 млрд руб.), занявшие первое и третье места среди открытых фондов. Вторую позицию занимает ПИФ "Гранат" под управлением УК Росбанка с объемом чистого привлечения 2,1 млрд руб. В 2007 году наибольшей популярностью пользовались фонды, ориентированные на электроэнергетику.

Лидерами по доходности в минувшем году оказались отраслевые фонды. Одними из лучших стали ПИФы металлургии и машиностроения, что связано с сильным ростом данных рынков (в 2007 г. стоимость акций некоторых компаний взлетела на 60-180%). Меньшую доходность показали фонды электроэнергетики, демонстрировавшие головокружительный рост в 2006-м. Первое место по итогам года досталось ПИФу под управлением УК "Альфа Капитал" - "Альфа-Капитал Металлургия" с доходностью +56,79%. При его формировании УК сделала ставку на акции компаний черной металлургии, такие как "Мечел", Северсталь и Новолипецкий МК. Вторую позицию занимает фонд "Трубная площадь - Российская металлургия" под управлением УК Банка Москвы (+38,56%). Такой результат был достигнут также за счет состава портфеля фонда, в который входили бумаги металлургии. Замыкает тройку лидеров ПИФ "  - Электроэнергетика" под управлением компании "Тройка Диалог" (+31,96%).

За минувший год количество фондов увеличилось на 60%, а их активы - на 70%. В целом же умеренная доходность и замедление притока средств пайщиков в открытые и интервальные фонды стали причиной более скромных темпов роста ПИФов по сравнению с 2006 годом. Многие фонды не смогли обыграть инфляцию, а некоторые понесли убытки - в среднем открытые фонды акций заработали меньше 9%. Лучшие результаты показали фонды перспективных акций. Это связано с тем, что "второй эшелон" в прошлом году обогнал "голубые фишки". Фонды облигаций, которые, несмотря на то, что их привлекательность пока еще невелика, смогли показать неплохие результаты. В среднем открытые фонды облигаций прибавили около 6%.

"Среди наших клиентов достаточно много людей, нацеленных на долгосрочные инвестиции - год, два и более. Такие пайщики предпочитают отраслевые фонды - металлургии, энергетики, телекоммуникаций, а также готовы инвестировать в фонды акций второго эшелона. Бумаги так называемого второго эшелона - это акции компаний с невысокой капитализацией, нередко недооцененных. Потенциально они могут показать доходность выше средней по рынку, но и риски здесь выше. Такие инвестиции имеет смысл делать на длительные сроки - от 2-3 лет. Вместе с тем часть клиентов настроена более консервативно - они, как правило, выбирают менее рискованные фонды облигаций", - говорит В. Соловьев.

ПИФ-новинки

Учитывая сложившуюся сложную ситуацию, управляющие компании стремились предложить инвесторам новые ПИФы. На рынок был выведен целый ряд отраслевых фондов, многие из которых показали очень неплохие результаты. Существенно расширилось и предложение ЗПИФов недвижимости, стоимость пая которых не зависит от ситуации на рынке акций.

Так, ИК "БКС" вывела на рынок пять новых фондов. Четыре из них - отраслевые, инвестирующие в перспективные сектора российской экономики - "БКС - Фонд Банковских акций", "БКС - Фонд Потребительского сектора", "БКС - Фонд Металлургии" и "БКС - Фонд Нефти и Нефтехимии". Как отмечают в БКС, эти ПИФы были сформированы в кратчайшие сроки, спрос превысил ожидания УК. Кроме того, в прошлом году компания предложила уникальный для российского фондового рынка продукт - "БКС - Фонд Халяль". ПИФ рассчитан на инвесторов-мусульман, проживающих в России и за рубежом. Их сбережения будут направлены только в разрешенные Исламом финансовые инструменты.

По словам директора представительства ЗАО УК "Тройка Диалог" в Нижнем Новгороде Юлии Биято, в их линейке также появились новые инвестиционные продукты. Это открытый фонд акций " Тройка Диалог - Федеральный", а также три новых отраслевых фонда, инвестирующих средства пайщиков в нефтегазовый, потребительский и финансовый сектора. Также "Тройка Диалог" предложила пайщикам принципиально новый продукт на рынке ПИФов - открытый фонд акций " Тройка Диалог- Жизнь", который помимо инвестиционной стратегии включает страхование жизни вкладчика.