Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24617
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Как фишка ляжет

Полина Каневская, 03.03.08

Страница: 1/2

Что мешает акциям российских энергокомпаний реализовать свой потенциал роста?
В ближайшие месяцы на российском фондовом рынке ожидается массированный выброс энергетических акций. Вслед за ГидроОГК, вышедшей на биржи в феврале, скоро на продажу будут выставлены допэмиссии и госдоли в девяти генерирующих компаниях. К лету на рынок выйдут восемь Межрегиональных сетевых компаний, а затем и ФСК - Федеральная сетевая компания.

Всем им аналитики предрекают светлое биржевое будущее. Однако анализ результатов уже состоявшихся размещений и прогнозы ряда специалистов способны подпортить оптимистичный настрой инвесторов.

Совсем недавно аналитики приветствовали выход на российский фондовый рынок " ГидроОГК", объединившей в своем составе российские гидростанции. Напомним, что создание гидрогиганта и сохранение над ним госконтроля было одним из условий, выдвинутых правительством относительно реформы отрасли. Предполагалось, что акциям " ГидроОГК" будет вполне по силам стать новой голубой фишкой, а со второго полугодия и единственной альтернативой бумагам самого РАО ЕЭС. Появление бумаг компании на бирже наконец позволит узнать рыночную стоимость " ГидроОГК" и даст ответ на вопрос, сколько заработали инвесторы, купившие акции ГЭС в прошлом году и обменявшие их на акции " ГидроОГК", предсказывали аналитики. Но вот торги идут уже три недели, в первый же день акции подешевели на 1,5%, затем вернулись на начальные позиции. И несмотря на блестящие перспективы, расписываемые фондовыми аналитиками, близкими к РАО ЕЭС, ажиотажного спроса на акции гидрокомпании не наблюдается.

"Действительно, выход акций " ГидроОГК" на биржу не спровоцировал такой бум, как ожидалось. Получилось, что до объединения в " ГидроОГК" отдельные гидростанции торговались лучше, чем после", - говорит Олег Зотиков, аналитик ИК "Велес-Капитал". По его расчетам, разница между суммой капитализации торговавшихся по отдельности станций и рыночной стоимостью " ГидроОГК" составляет 15% в пользу первых.

Проще всего предположить, что все это связано с неблагоприятной конъюнктурой, ведь начало года ознаменовалось кредитным кризисом в Штатах и глобальным падением биржевых котировок. Однако существуют и объективные обстоятельства, связанные исключительно с российским рынком. "Котировки снижаются из-за того, что не определены перспективы компании", - говорит Константин Рейли, аналитик ИК "Финам". Он напоминает, что еще не заработал новый рынок мощности (это произойдет в будущем году) и непонятно, как будут определены тарифы для " ГидроОГК", которая не имеет в своих затратах топливной составляющей, как другие компании, выделяемые из РАО ЕЭС.

При этом, по словам Ивана Рубинова, аналитика ИФ "ОЛМА", "нужно различать компанию хорошую и компанию дорогую". Он считает нынешнюю ситуацию с акциями компании закономерным следствием объединения выпусков и прогнозирует постепенный рост прибыльности " ГидроОГК" по мере увеличения либерализации рынка электроэнергии.

ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ДЕСАНТ

Между тем до момента своей ликвидации РАО ЕЭС готовится к выбросу на рынок акций сразу девяти генерирующих компаний: восьми ТГК (территориальных генкомпаний) и одной ОГК (оптовой генкомпании). Кроме того, межрегиональные сетевые компании (МРСК) перейдут на единую акцию с компаниями, входящими в их состав в марте-апреле 2008 года. В итоге фондовый рынок получит еще восемь новых объектов для вложений. Это "МРСК Центра", "МРСК Центра и Приволжья", "МРСК Урала", "МРСК Юга", "МРСК Волги", "МРСК Северного Кавказа", "МРСК Сибири", "МРСК Северо-Запада". Еще одну МРСК образуют уже торгующиеся московские МГЭСК и МОЭСК, а Ленэнерго и Тюменьэнерго (100-процентная "дочка" РАО) останутся самостоятельными компаниями.

Консолидация ФСК (федеральная сетевая компания) будет происходить по аналогичной схеме: магистральные сетевые компании прекратят существование, а их акционеры получат акции более крупной структуры, владеющей высоковольтными линиями по всей стране. Но, в отличие от " ГидроОГК" и межрегиональных распредсетевых компаний, ФСК сможет выйти на фондовый рынок лишь в середине года, после того как завершится реорганизация РАО ЕЭС. Напомним, что самоликвидация энергохолдинга намечена на 1 июля, а последние торги акциями РАО состоятся 11 июня.

При этом рынок ждет акции сетевых компаний с распростертыми объятиями. ФСК и холдингу МРСК, как ранее и " ГидроОГК", пророчат статус будущих голубых фишек". Тем более что, по мнению экспертов, недооцененность многих межрегиональных сетевых компаний достигает 200%! Однако аналитики УК "Альфа-Капитал", например, осторожно смотрят на перспективы роста их капитализации. "Совершенно понятно, что доли миноритарных акционеров магистральных сетевых компаний будут размыты в связи с внесением в уставный капитал ФСК государственных пакетов акций ОГК и ТГК. Мы негативно оцениваем последствия предстоящего размытия доли миноритариев МСК (межрегиональных сетевых компаний). Практически по всем бумагам магистрального сетевого комплекса предполагается снижение котировок", - говорится в докладе компании.

Что же касается девяти ГК, допэмиссии и госдоли которых будут выброшены на рынок в первом полугодии, то аналитики единодушны в своих рекомендациях. Они советуют покупать акции лишь четырех из них ( ТГК-1, ТГК-4, ТГК-10, ОГК-1). Остальные, по прогнозам экспертов, либо не смогут реализовать в этом году свой потенциал роста, либо вовсе его не имеют.

ПРАВИЛА РАЗМЕЩЕНИЯ

Между тем на рынке сейчас присутствует много акций ОГК и ТГК, допэмиссии и продажи госдолей которых уже состоялись. Возможно, их опыт поможет узнать, чего ждать в будущем. Процедуру реорганизации РАО ЕЭС опробовало на "пилотном" проекте - выделении двух первых компаний ОГК-5 и ТГК-5. Результаты размещения их акций обозначили одну очень важную тенденцию: не все акционеры РАО хотят остаться инвесторами его "дочек", обретших самостоятельность. Особенно ярко это предположение иллюстрирует пример ТГК-5, акции которого в течение десяти дней после выделения подешевели на 25%, а в целом с того времени почти на 40%, поскольку акционеры РАО были готовы избавиться от бумаг ТГК, за которые они не заплатили ни копейки, по любой цене.

Следующая страница (2/2) Следующая страница



ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8354 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6430 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7553 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7607 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.