Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24613
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
На этот раз не подвели

Александр Кокшаров, 18.02.08

Страница: 1/2

По результатам кризисного 2007 года хедж-фонды обеспечили более выгодные инвестиции, чем пострадавшие от кризиса банки. Однако рост индустрии хедж-фондов требует внедрения новых правил регулирования отрасли

В январе 2008 года общие результаты работы глобальных хедж-фондов оказались отрицательными. По данным исследовательской компании Hedge Fund Research, средний хедж-фонд потерял 1,8% своих активов, что почти так же плохо, как в самом неудачном месяце прошлого года -- ноябре (-2,1%). Часть из них в течение месяца потеряла 8% стоимости своих активов, из-за чего некоторые фонды закрылись.

Так, американский хедж-фонд Deephaven Management с активами 4 млрд долларов объявил о закрытии субфонда в 780 млн долларов, участвовавшего в сделках по выкупу компаний фондами частных инвестиций. Другой крупный фонд, Tisbury Capital, приступил к закрытию своего офиса в Бостоне. Проблемы хедж-фондов привели к первым за последние пять лет серьезным увольнениям целых команд трейдеров и к закрытию офисов. По оценкам той же Hedge Fund Research, за последний год закрылось более 700 хедж-фондов. То есть по два в день.

Впрочем, в целом ситуация не столь плоха. Ведь в январе большинство фондовых рынков потеряло гораздо больше -- от 6 до 10%. А по результатам 2007 года инвесторы вложили в отрасль хедж-фондов рекордные 200 млрд долларов (больше, чем весь объем отрасли в 1995 году). Хедж-фонды смогли обеспечить инвесторам среднюю норму прибыли в 10% -- несмотря на кризис ликвидности. Ведущие американские и европейские банки занялись многомиллиардными списаниями плохих долгов, в то время как хедж-фонды сохранили довольно высокую прибыльность. Одна из причин такой устойчивости -- бизнес-модель хедж-фондов, которая позволяет менеджерам лучше контролировать происходящее в их компаниях.

Темная лошадка

Хотя о хедж-фондах много говорят и пишут на протяжении уже нескольких десятилетий, большинство неспециалистов в финансах имеют весьма расплывчатое представление об их деятельности. Как правило, под хедж-фондами понимают частные инвестиционные фонды, которые взимают комиссию за свои услуги и обычно открыты для ограниченного числа квалифицированных инвесторов. Стандартной комиссией считается 2% при возврате на вложенный капитал 20%.

В большинстве стран отсутствуют прямые юридические определения того, что такое хедж-фонд. Поэтому, будучи частными компаниями, они избегают прямого регулирования со стороны финансовых органов. Вне непосредственного госконтроля хедж-фонды ограничены ответственностью по собственным контрактам с инвесторами, поэтому могут выбирать более сложные (часто более рискованные) инвестиционные стратегии, например продажи без покрытия, инвестиции в рынки фьючерсов, свопов и прочих деривативов.

Само же название "хедж-фонд" происходит от механизма хеджирования -- страхования. Пытаясь ограничить потенциальные потери на своих основных рынках, фонды часто пользуются методом коротких позиций, продавая ценные бумаги, которыми сами не владеют. Впрочем, сегодня термин используется по отношению к любым фондам, включая те, которые не хеджируют свои инвестиции. В частности, к тем фондам, которые используют продажу без покрытия и прочие способы хеджирования не для того, чтобы сократить риск, но чтобы увеличить его, а вслед за ним и норму прибыли.

Фонды не обязаны разглашать информацию о своем финансовом состоянии. Кроме того, конкретные методы торговли на рынках и стратегии инвестирования являются ноу-хау фондов, поэтому эта информация также остается закрытой.

В последние годы активность хедж-фондов на рынках публичных ценных бумаг значительно выросла. На американском рынке около 30% всех облигаций торгуется через хедж-фонды. Они же участвуют в 30% транзакций на фондовых рынках в США и Европе. Через них проходит около 50% сделок по деривативам с инвестиционным рейтингом и выше, а также более 55% объема торгов облигациями развивающихся рынков. Хедж-фонды доминируют на некоторых нишевых рынках, например в торговле деривативами с высокой доходностью. За минувший год активность хедж-фондов резко повысилась на рынках сырьевых товаров, прежде всего нефти, металлов и зерна.

Рост влияния фондов все чаще вызывает дискуссии о необходимости ввести законодательные ограничения их деятельности.

Форма и содержание

Впрочем, последние месяцы показали, что финансовое регулирование не панацея. Так, в результате ипотечного кризиса и последовавшего за ним кризиса ликвидности американские и европейские банки, которые подчиняются строгим правилам финансовой отчетности и раскрытия информации, с прошлой осени списали более 130 млрд долларов плохих долгов.

Списания, по всей видимости, на этом не закончатся. По разным прогнозам, их общий масштаб в 2007-2008 годах составит 250-450 млрд долларов. В то же время ситуация с хедж-фондами, которые традиционно считались весьма рискованными и потенциально опасными в условиях кризиса, оказалась значительно лучше.

Так, лишь один банк Morgan Stanley потерял на списаниях больше, чем стоили банкротства Long Term Capital Management и Amaranth -- два крупнейших провала отрасли хедж-фондов последнего десятилетия. Более того, фонд TPG-Axon Capital с активами 12 млрд долларов стал одним из инвесторов, которые в начале этого года осуществили срочное вливание наличности в банк Merrill Lynch.

"Действительно, хедж-фонды в 2007 году показали не самую высокую доходность и в некоторые периоды теряли деньги. Но они смогли достичь лучших итоговых результатов, а многие фонды завершили год с рекордными прибылями", -- рассказал "Эксперту" Кристофер Янг, экономист Riskmetrics Group. Ему вторит Джон Койл, глава группы частных инвестфондов J. P. Morgan в Нью-Йорке: "Распространено мнение, что хедж-фонды сильнее всего пострадают во время проблем на рынках капитала. Однако этого не произошло".

Устойчивость хедж-фондов можно объяснить тем, что управляются они лучше, чем огромные консолидированные универсальные банки. Хедж-фонды являются бизнесами, в центре внимания которых находятся инвестиции. Они рождаются или умирают с единственной целью -- создать прибыль для инвесторов. Получающие комиссию с прибыли менеджеры весьма заинтересованы в том, чтобы эту прибыль обеспечить. Банки же -- сложные структуры, объединяющие под своей крышей совершенно разные бизнесы. Хотя почти все банки имеют группы трейдеров, это является лишь частью бизнеса.

В итоге хедж-фонды оказываются значительно более компактными (фонд среднего масштаба имеет десятки или несколько сотен сотрудников, а не десятки тысяч, как в банках). Даже в довольно крупных хедж-фондах боссы очень тщательно следят за трейдингом и могут вмешаться в неудачные транзакции в любой момент, предотвращая потери.

Следующая страница (2/2) Следующая страница



ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8341 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6417 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7539 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7593 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.