Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24613
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Спекулянты уценят недвижимость

Илья Ступин, 04.02.08

Страница: 1/2

Отток денег с рынка акций может спровоцировать кратковременный рост цен на коммерческую недвижимость. Однако в долгосрочной перспективе инвестиционная волна поспособствует скорейшему насыщению рынка и устранению сверхдоходов. Кризис на фондовом рынке неизбежно вызвал новую волну интереса к рынку недвижимости. Понесут ли инвесторы свои деньги с рынка акций на рынок недвижимости? Приведет ли это к новому витку цен на жилье и офисы? Повлияет ли это на объем предложения на рынке?

Надо сказать, что и без фондового кризиса рынок недвижимости, прежде всего коммерческой, остается довольно горячим. Цены на офисы растут, на торговые и складские помещения -- сохраняются на высоком уровне, спрос пока не удовлетворен. В случае развития кризиса на мировых финансовых рынках российскую недвижимость почти наверняка накроет волна инвестиционных денег, выведенных с биржи. Это может привести сначала к резкому конъюнктурному скачку, а затем к такому же резкому увеличению объема предложения и долгожданной стабилизации цен.

Обвенчанные кризисом

Взаимосвязь рынка недвижимости и фондового рынка многим кажется неочевидной и неоднозначной. Когда о ней заходит разговор, эксперты обычно вспоминают 1998 год. Тогда рынок недвижимости реагировал на дефолт с шестимесячным запозданием, лавинообразного падения цен не произошло. По мнению многих, это яркое свидетельство повышенной устойчивости рынка к серьезным экономическим передрягам.

С приведенными доводами трудно не согласиться. Действительно, мировой опыт показывает, что рынок недвижимости реагирует на экономические потрясения с временным лагом. Но не стоит сбрасывать со счетов масштабные структурные изменения, которые произошли в мировой экономике, в том числе в России. В 1998 году участники российского рынка недвижимости имели весьма смутное представление о рынках капитала, долговом финансировании или ипотечном кредитовании. Однако в последние годы застройщики только и делают, что оперируют этими терминами, а акции нескольких крупных российских компаний даже торгуются на Лондонской бирже. Офисные, торговые комплексы, жилье приобрели черты глобальных активов и стали рассматриваться как альтернативные фондовому рынку инвестиционные инструменты.

Первые плоды такого взаимопроникающего влияния пожинают отечественные девелоперские и строительные компании. Реакцией на ипотечный кризис в США стало резкое падение стоимости их акций. В некоторых случаях котировки обвалились ниже цены размещения, а сегодня лихорадочно скачут то вверх, то вниз. Кроме того, девелоперы сталкиваются с трудностями в привлечении внешнего финансирования. По словам гендиректора компании Accent Real Estate Investment Managers Виктора Шлепова, существенно сократился доступ девелоперов к рынку капитала, произошло ужесточение условий долгового финансирования. "Раньше банки, которые выдавали кредиты застройщикам, рефинансировали их на Западе. Сейчас количество желающих на Западе покупать такие кредиты резко сократилось, следовательно, стоимость денег возросла", -- поясняет он. В такой ситуации многие девелоперские проекты оказались под угрозой срыва. Возросла потребность застройщиков в альтернативных способах финансирования. В частности, в прямых инвестициях.

По словам президента девелоперской компании "Открытие-Недвижимость" Александра Вагина, сегодня многие проекты строительства офисных и торговых центров вызывают большой интерес крупных финансовых структур. "Заметно, что многие застройщики, купившие большое количество площадок за короткий срок, не в состоянии привлечь финансирование. Многие проекты действительно с дисконтом перекупаются крупными компаниями", -- подтверждает управляющий партнер компании "Новое качество" Михаил Гец.

Такие сделки совершаются не только на рынке коммерческой недвижимости, но и в сегменте жилищного строительства. Например, недавно группа компаний ПИК продала Сингапурской правительственной инвестиционной корпорации (GIC) 25% в проекте по строительству 1 млн кв. м жилья в Подмосковье за 233 млн долларов. По мнению экспертов, привлечение соинвестора позволит строительному холдингу не увеличивать задолженность группы перед банками.

Офисы накроет волной

Что будет дальше? У экспертов нет единого мнения. Однако большинство из них не исключают резкого притока инвестиций с фондового рынка в недвижимость. "На развитых рынках капитала недвижимость является альтернативой инвестициям на фондовом рынке. Этот вариант менее рискован, однако дает и более низкий уровень доходности. Когда настроения инвесторов пессимистичны, они снижают риск своего портфеля, перекладывая деньги из акций непосредственно в недвижимость и в фонды недвижимости", -- говорит главный аналитик ИК "LBO Альянс" Алексей Мальцев.

В первую очередь на рынок недвижимости с рынка акций придут крупные инвесторы, поскольку для мелких операции на рынке недвижимости связаны с высокими транзакционными издержками, а индустрия фондов недвижимости, куда можно было бы вложить деньги, пока не развита.

По общему мнению, скорее всего, такие игроки будут вкладываться в активно растущие региональные рынки коммерческой недвижимости -- как в готовые объекты, так и в инвестиционные проекты. По мнению консалтинговых компаний, московский рынок коммерческой недвижимости менее привлекателен с точки зрения доходности: он постепенно насыщается, обостряется конкуренция.

Теоретически новая волна инвестиций в региональные проекты может спровоцировать взрывной рост цен, поскольку спрос на коммерческую недвижимость пока еще превышает предложение, а качественных проектов не так уж много. Однако вряд ли это продлится долго. Тем более что самые агрессивные инвесторы на российском рынке недвижимости -- фонды частных инвестиций, созданные специально для скупки недвижимости, -- стали менее активными. Они, как правило, использовали долговое финансирование, сейчас ставшее менее доступным из-за кризиса. "В начале года многие эксперты давали оптимистичные прогнозы относительно темпов роста инвестиционных сделок на рынке недвижимости. Но количество таких сделок не возросло", -- констатирует г-н Шлепов.

Место частных инвестфондов могут занять "перебежчики" с фондового рынка. Однако этот процесс будет растянут во времени. Кроме того, напуганные нестабильностью биржевые инвесторы, скорее всего, станут крайне консервативно оценивать риски, попутно выжимая из продавцов недвижимости максимально возможные скидки и отказываясь от вложений в объекты с плохим расположением и с плохим набором арендаторов (а таких проектов на рынке в избытке).

Следующая страница (2/2) Следующая страница



ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8347 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6422 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7544 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7599 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.