Перед новичком, входящим на фондовый рынок, лежит две судьбы: инвестора и спекулянта. Два таких страшных слова. За ними, кажется, мерцает тень миллионов и миллиардов. Но даже со 100 тысячами рублей можно поиграть в Джорджа Сороса или Уоррена Баффета.

Но все-таки - в Сороса (великого спекулянта) или Баффета (великого инвестора)? Чем отличны стратегии? Инвестор выбирает хорошие акции, которые стоят меньше, чем будут стоить. Какие акции брать - в этом все искусство. Но даже самый глупый инвестор может поступить просто: взять понемногу акций всех ведущих компаний (или вложиться в индексный ПИФ, что то же самое). За 10 лет сумма вырастет и, как правило, опередит по доходности банковский депозит, с чем инвестор себя и поздравит. Инвестор, который умный или мнит себя умным, будет акции выбирать. Если выбирать правильно, из миллиона долларов в начале жизни к ее концу образуется миллиард, или из тысячи - миллион (у Баффета, кстати, результат получше, но он на то и гений). Страна и эпоха тут особого значения не имеют. Важно, чтобы на дворе был капитализм и пробыл там какое-то время.

Играя в Сороса

Спекулянту кажется, что купить бумажек на 1000 долларов и через пять лет обнаружить их по цене в 5000 -скучно. Можно богатеть быстрее и веселее. Покупать бумажки на минимуме цены и сбывать на пике. Рынок постоянно колеблется. Вот, скажем, 2007 год, Россия. Не самый лучший год для фондового рынка, особенно на фоне 2005-го и 2006 года. А в 2007 году индексные фонды давали уже не 70%, как раньше, а что-то на уровне хорошего депозита.

А как можно на рынке, выросшем всего лишь на 15%, получить 50%? Вспомним, что рынок колеблется. Бросок на 10% за неделю вверх или вниз - обычное дело. Спекулянт ловит волну, продает на пиках, покупает в ямах и берет свои 50%. Вопрос в том, что у нас сейчас: пик или яма? Для непосвященного угадать практически невозможно. Если в рулетку три раза подряд выпадало «черное», что выпадет в четвертый? Правильный, теоретически выверенный ответ: хрен его знает. Каждый следующий закат шарика в рулетке не зависит от предыдущих. На бирже - зависит: иначе не было бы самого понятия «биржевой спекулянт».

Зная биржевую статистику за год, а лучше за десять, и владея системой - знаешь примерный курс дальше. Точнее, знаешь не конкретную цену конкретной акции через 2 недели, этого никто не знает, даже инсайдеры. Знаешь что? Знаешь тренд -будет индекс РТС сейчас расти или падать, и знаешь, до какой отметки. И можешь выставить брокеру, что именно на этой отметке пакет следует продать (или купить). Зная коридор индекса РТС, с конкретной акцией, скорее всего, как-нибудь разберешься. Весь вопрос, таким образом: а ведаешь ли ты систему?

Кто-то ее ведает, и она точно есть - иначе, повторим, не было бы самой профессии «биржевой спекулянт». Вот системы игры в рулетку нет, а системы игры в блек-джек, покер и на бирже - пожалуйста. Они есть, вопрос - знаешь ли систему лично ты? О том, какие системы известны, расскажем потом, сейчас спросим: легко ли освоить такую профессию в принципе? Ответ: очень сложно.

Бытовые инвесторы

Статистика говорит, что из новичков, возомнивших себя спекулянтами, 80% разоряются в первый же год. То есть даже не играют с переменным успехом, имея к концу года нулевую прибыль, спущенное время и круги под глазами, а именно что теряют капитал.

И ведь каждый из «соросов» полагал, что либо знает систему, либо его чуйка круче знания. Про чуйку скажем сразу: оставь ее всяк, сюда входящий. «Интуитивно» на рынке может играть либо великий маг, либо лох. И если ты не маг, то ты лох. Именно на таких вот азартных «интуитивщиках» и делает свои деньги настоящий игрок.

Касательно же знания - ему надо учиться. Это довольно сложная прикладная математика, и если человек еще в школе был не в ладах с цифирью, лучше и не пытаться. Не знаешь, к примеру, что такое числа Фибоначчи и знать не хочешь, - иди. Иди с рынка и не оглядывайся.

Впрочем, большинство входящих в рынок про «числа Фибоначчи» и прочее такое читали. Неделю читали. Потом решились. А дальше? А дальше см. статистику. Жестокую. Увы. Большинство новичков считает своей системой сумму своих предрассудков.

То есть логика такова: классный спекулянт заработает больше классного инвестора. По определению. Но спекулянт-троечник проиграет свои деньги, а инвестор-троечник….. все равно заработает. А новичок -он же пока не отличник? И не факт, что таковым станет?

Спекулянт - это профессия, которой учатся. Может быть, быстрее, чем на врача, но все равно - месяцами и годами. Через ошибки, которые признаешь. И нужен некий талант. Любителей-спекулянтов не бывает. Бытовые инвесторы на любительском уровне - бывают еще как. После пары лекций любой человек со школьным образованием отличает плохой ПИФ от хорошего. И может не отвлекаться от основной работы и свободного времени.

Если игра на бирже - занятие каждодневное и в Интернет ходишь как на работу, то бытовое инвестирование - это несколько часов в год. Нормальный «троечный уровень», но он уже приносит доход. Учиться же можно и здесь. Первый уровень мастерства - получать годовой процент не ниже прироста индекса РТС, то есть соответствовать рынку (большинство ПИФов ему не соответствуют!). Второй уровень - обыгрывать рынок. А где-то еще есть и уровень Уоррена Баффета, начавшего путь разносчиком газет и закончившим - богатейшим человеком США.

***

ВОПРОС - ОТВЕТ

«Стал пайщиком ПИФа, но очень боюсь биржевого кризиса. Подскажите, при каком падении рынка пай следует продавать?»

А. Семенов, г. Красноярск

Когда падение случилось, как правило, суетиться поздно. Допустим, вы узнали, что рынок рухнул, индекс РТС упал за день на 15 процентов. Если деньги в фонде облигаций, это не вашего ума дело, для вас ничего не случилось, у вас - все хорошо. Если деньги в фонде акций, тем более в индексном фонде, - ваши убытки, скорее всего, уже равны этим 15 процентам. За сутки. Нечто похожее было в мае 2006 года, в феврале 2007 года, январь 2008 года тоже выдался «черным». Но точно ли вы знаете, что будет дальше?

Если вы годами изучали волновую теорию Эллиота на практике - возможно, вы знаете эту страшную тайну. Заметим, что большинство «фондовых аналитиков» ее не знает (их прогнозы диаметрально различны!). Итак, точно вы ничего не знаете. Но здравый смысл прост: растет рынок медленно, падает - быстро. Это эмпирия. Итак, рынок в яме - надо ли продавать? Как правило, продажи паев растут, а покупки падают, но вести себя надо с точностью до наоборот. Покупать, когда дешево, продавать, когда дорого. То есть падение рынка - лучший момент для покупки пая, а не продажи.

Невротичные граждане, наоборот, покупают на пике: «Ах, эти паи за год выросли на 100% и только за последний месяц - на 20%». Это и тревожно, что на 20% за месяц. Перед падениями 2006-го и 2007 года рынок тоже рос как никогда.

Ну а касательно чувства, что «все потеряно»: инвестирование в ПИФы - не спринтерский забег на 3 месяца, а марафонский бег на 3 года и дольше. Вкладчик должен чувствовать эти сроки. В конце концов, как бы грустно ни было в мае 2006 года, успешные фонды дали в итоге 60-70% годовых. Первая половина 2007 года дала практически 0 процентов, но вторая половина все-таки вывела хороший пай впереди хорошего депозита. Не паникуйте. Инвестирование в ПИФы - проверка не столько ваших знаний, сколько воли.

«Допустим, отчетность моего ПИФа ухудшилась. С какой периодичностью можно переносить деньги из ПИФа в ПИФ?» Станислав

Слишком часто, к примеру раз в месяц, - нельзя. Во-первых, за месяц отчетность просто не может ухудшиться, не тот срок. Во-вторых, разоритесь на комиссиях за вход и за выход. 2-3% не страшная сумма, если за три года рост доходности будет в 100%, но терять по 2-3% в месяц и даже в квартал - слишком большая роскошь.

Между тем даже самые удачные ПИФы теряют темп. И каким бы верным ни казался выбор, его можно пересмотреть. Скажем, раз в год. Но если через год отчетность старого ПИФа не сильно хуже, чем у его конкурентов (скажем, 20% к 22% у лидеров рынка), - оставайтесь с ним.