Побочный, но логичный эффект мирового кризиса ликвидности: в России может начаться депозитный бум.
Банковская система развивается в полном соответствии с известными еще со школьной скамьи законами физики: если в одном из сообщающихся сосудов что-то убыло, то в другом обязательно должно прибыть. Убыль дешевых и доступных денег на международном финансовом рынке автоматически подтолкнула банки к борьбе за вклады населения.

И рекламу многочисленных кредитов все чаще начинает вытеснять реклама новых депозитов. Новогодние праздники придали этому процессу традиционное сезонное ускорение.

Вклады на качелях

Наблюдатели констатируют: с декабря депозиты в российских банках находятся на пике привлекательности. Хотя в первой половине прошлогогода наблюдалась прямо противоположная картина. До лета наиболее крупные игроки банковского рынка постепенно уменьшали процентные ставки по вкладам физлиц. Что логично: за первую половину 2007 года российский Центробанк дважды снизил ставку рефинансирования и в конце концов зафиксировал ее на уровне 10%. Естественно, проценты по вкладам также устремились вниз.

Ситуация начала меняться примерно с середины сентября, когда стало ясно, что межбанковские заимствования на внешнем рынке подорожали как минимум на пару пунктов, а глобальные планы российских банков по секьюритизации кредитных портфелей придется как минимум секвестрировать, как максимум - отложить до лучших времен. И в поисках денег банки вновь развернулись в сторону вкладчиков.

С начала октября на рынке начался устойчивый рост процентов по депозитам. К Новому году в среднем по рынку они выросли на 1,5-2 пункта.

Конъюнктура для депозитного бума тоже сложилась относительно позитивная. Во-первых, выросла уверенность россиян в сохранности сбережений: в минувшем году Агентство по страхованию вкладов подняло планку депозитов, по которым в случае банкротства банка производится страховая выплата, до 400 тыс. рублей. Во-вторых, в начале прошлого года доходность по рублевым депозитам впервые обогнала уровень инфляции. Правда, конец года все же испортил впечатление: резкий скачок цен поднял уровень годовой инфляции до 11% за год, то есть как раз до уровня ставок по рублевым депозитам. Однако в любом случае сейчас можно констатировать, что деньги в банках как минимум не обесцениваются.

Скорее всего, этот "паритет" между инфляцией и доходностью депозитов в ближайшей перспективе сохранится: эксперты отмечают, что ставки по вкладам достигли максимума, поскольку выплачивать свыше 12% по рублевым и более 9-10% по валютным депозитам банкам уже не рентабельно. Впрочем, могут быть и исключения, особенно если речь идет о так называемых длинных вкладах (на срок более 3 лет) и безотзывных депозитах (вклады, которые физлицо даже с условием потери процентов не может закрыть до окончания срока действия депозитного договора). Такие деньги банки могут привлекать и по более высоким ставкам. Закон о безотзывных вкладах сейчас рассматривается в думских кулуарах, и, скорее всего, в новом году он будет принят.

Рубль - сила

На "депозитный призыв" народ, в общем-то, откликнулся. По словам Ивана Захарова, руководителя финансового портала Pro-Credit.ru, если в 2006-м и начале 2007 года подавляющее большинство (более 95%) посетителей финансовых сайтов интересовались условиями различного вида кредитов, то теперь как минимум каждый пятый заглядывает на странички с информацией об условиях депозитов. Это же подтверждает и статистика: депозиты россиян в 2007 году выросли примерно на 27%. По данным Центробанка, по состоянию на 1 декабря они составляли 4,8 трлн рублей - более четверти от всего объема пассивов российской банковской системы.

Психологически знаковое достижение на депозитном рынке: в минувшем году впервые со времен реформ 1991-1992 годов вклады в рублях оказались выгоднее вкладов в долларах. Россияне окончательно убедились, что сколько-нибудь крупные сбережения в долларах хранить не надо.

Американская валюта и так подешевела по отношению к рублю почти на 10%, а с учетом того, что ставки по долларовым депозитам отличаются от рублевых на 3-4 пункта, вклады в "баксах" окончательно проиграли. Зато значительно выросли вклады в евро. Многие банковские менеджеры отмечают, что если до недавнего времени они занимали незначительную долю депозитного рынка, то теперь их удельный вес в валютной структуре вкладов россиян стремительно растет. Скорее всего, такая тенденция продолжится и в новом году.

Биржи против банков

По мнению Андрея Бочарова, советника предправления банка "Стройкредит", сегодня депозиты интересны и банкам, и их клиентам, особенно с учетом нестабильности на фондовых рынках. Так что можно ожидать, что в течение 2008 года в депозитные "объятия" отечественных банков бросится еще большее число россиян.

Впрочем, вопрос, кто кого переборет - кит (фондовый рынок) или слон (банковский рынок), - остается открытым. К концу прошлого года фондовики, которые ранее обеспечивали своим клиентам в разы больший доход, нежели банкиры, существенно сдали свои позиции. Напомним, что многие "голубые фишки" в сфере топливно-энергетического комплекса принесли своим держателям убытки ("Роснефть", " ЛУКОЙЛ", " Сургутнефтегаз") или доход куда более скромный, чем в предыдущие годы ("Газпром", РАО "ЕЭС России"). И хотя есть и весьма внушительные "прорывы" (на 35-70% подорожали акции "Ростелекома", МТС, "Татфнети", "Аэрофлота"), в целом доходность ПИФов и общих фондов банковского управления (ОФБУ) упала.

Аналитики предполагают, что более 10% российских ПИФов по итогам прошлого года вообще окажутся в убытке и только 7-8% дадут своим вкладчикам доходы выше 20%.

Средняя доходность паев в российских ПИФах предполагается на уровне 15-18%. Это более чем в два раза выше по сравнению с позапрошлым годом и уже вполне сопоставимо с доходностью банковских депозитов. Особенно если учесть, что риски несравнимы.

Позитивный результат соперничества банков и фондовиков - появление на российском рынке новых банковских продуктов. В частности, все больше банков экспериментируют со своего рода гибридом депозитов и паев - так называемыми индексируемыми депозитами, то есть вкладами, доходность которых привязана к изменению стоимости каких-либо активов (акций, драгметаллов и т.п.) или к разнице курсов валют. При этом доходность таких депозитов ниже, чем у паев, зато гарантирован некий минимум.

Сегодня индексируемые депозиты предлагают своим клиентам Ситибанк, " КИТ Финанс", Мой банк. Одновременно все чаще появляются предложения инвестиционных депозитов - вкладов, доход по одной части которых строго фиксирован, а по другой зависит от конъюнктуры на фондовом рынке.

Ставка на золото

Довольно неожиданный итог минувшего года - возвращение к истокам. Во все времена одним из наиболее консервативных и в то же время верных способов сбережений было вложение в драгоценные металлы. Судя по всему, в ближайшее время подобный банковский продукт может получить новый импульс.

Все больше банков вводят в обиход так называемые металлические счета - вклады, доходность которых привязана к колебаниям цен на драгметаллы (золото, серебро, платину и палладий) на мировом рынке. Понятно, что в этом случае вместо дохода может случиться и убыток, однако за последнее время металлические счета продемонстрировали впечатляющий успех.

В прошлом году цена на золото выросла на 32%. А всего за последние три года - на 101%. Серебро за эти же три года стало дороже на 156%, платина - на 85%. Соответственно, это сказалось и на успехе металлических счетов, привязанных к золоту, которые в прошлом году обеспечили вкладчикам доход в 26%.

В новом году, скорее всего, столь впечатляющие тенденции сохранятся. "2008 год уже назван годом золота, и это не случайность, - отмечает Дмитрий Балковский, гендиректор Независимого бюро ипотечного кредитования. - На днях золото установило свой новый ценовой рекорд - $900 за тройскую унцию. Прогнозы наиболее оптимистично настроенных аналитиков - до $1100 за унцию. Так что у работы с драгметаллами большие перспективы".