И такая позиция неслучайна. Инвестиционные компании стараются откреститься от использования в управлении клиентскими деньгами труда бездушных машин, хотя законодательных ограничений на их применение нет. "Идея с роботами как раз из разряда инноваций, которые могут навредить репутации компании. Это все равно что сказать: "Мы используем пластмассовые рельсы". Одинаковые по эффекту признания",-- поясняет пресс-секретарь "Церих Кэпитал Менеджмент" Сергей Еремин.

Однако на рынке все же нашлось несколько компаний, которые не скрывают, что привлекают управленческие таланты коллег Григори для управления клиентскими портфелями и частично ПИФами. Популяризировать идею роботизации собирается УК "Неофитус" и входящая в нее ИК "Тала". "Мы будем продвигать механизированное управление как визитную карточку компании. Правда, у клиентов, особенно ритейловых, больше предрассудков, чем доверия к таким системам. Приходится устно согласовывать с клиентом условия применения робота",-- жалуется заместитель гендиректора ИК "Тала" Олег Бакатанов.

У такого подхода к управлению капиталом есть свои сторонники. Григори -- лишь программа с заложенным разработчиком набором действий. Изначальную же структуру клиентского портфеля задает профессиональный управляющий. Классический трендовый робот делает остальную работу -- анализирует данные по цене акций, объему операций с ними, совершает сделки на фондовом рынке. Это привлекает тех, кто боится спекулятивной активности управляющих-людей.

Достоинство машины и в отсутствии таких проявлений человеческой натуры, как утомляемость и смена настроений. Робот может работать всегда одинаково стабильно, тогда как пределы человеческого трудолюбия ограничены физическими возможностями. "При эффективном управлении один робот управляет 100 портфелями, тогда как живой управляющий ведет 3-4 портфеля. Робот одновременно следит за движением тысячи акций, тогда как управляющему доступно не более десятка",-- делится своими наблюдениями Олег Бакатанов. Сергей Еремин добавляет, что робот может исполнить от 200 до 500 сделок за день.

Яков Марков, финансовый директор УК "Доход", которая частично применяет роботов для управления фондом акций, резюмирует: установив одного робота, можно экономить на зарплате как минимум десятерых управляющих. Снижение затрат на профессиональных менеджеров, правда, не сказывается на комиссионных сборах инвесткомпаний -- они точно такие же, как и при традиционном управлении. Но такой автопилот не может полностью заменить человека. Он не умеет играть на новостях или рыночных слухах, его навыков "купить-продать" недостаточно для управления крупными суммами и при возникновении кризисных ситуаций. Кстати, есть версия, что нынешний ипотечный кризис произошел как раз по вине роботов, которые начали синхронно продавать упавшие в цене ипотечные облигации. Иван Гелюта считает, что на рынок роботов стоит пускать только под присмотром профессиональных управляющих: "Робот четко исполняет стратегию, а отсутствие эмоций уменьшает количество ошибок. Но машину невозможно заставить учитывать человеческие факторы -- новости, слухи. Поэтому я склоняюсь к тому, что взаимодействие компьютера и человека -- лучшая технология".

Народный дух

Около полугода назад управляющая компания "Финам" совершила на рынке коллективных инвестиций маленькую революцию. Она отдала народу власть над паевым фондом, получившим название "Финам Народный". Сейчас им управляют около тридцати активных пайщиков.

Технический управляющий фондом Юрий Шапошников говорит, что на самом деле пайщиков гораздо больше, просто далеко не всем хочется принимать решения. День у активной части инвесторов начинается с формирования структуры портфеля. Свои предложения пайщики оставляют на сайте компании. Задача технического управляющего -- свести эти тридцать предложенных портфелей в один. Приоритеты выстраиваются в зависимости от значимости пайщика. Как это обычно и случается, равноправием жертвуют в пользу более богатых и успешных. Вес пайщика оценивается в баллах. Идеальный пайщик может получить 25 баллов -- для этого ему надо вложить больше всех денег и показать высокую результативность собственных вариантов портфеля, история которых хранится на сайте компании. В отличие от роботов успешные пайщики--управляющие фонда получают зарплату: пока идет продвижение фонда, УК решила направлять им вознаграждение в размере 2% стоимости чистых активов в год.

"Обычно на рынке встречаются две крайности: первая -- когда торгуешь сам, испытывая постоянные стрессы, вторая -- когда все отдаешь в чужие руки и просто пассивно наблюдаешь. Наш фонд может подойти аудитории, которая находится где-то посередине. Здесь тебя подстрахуют, ты можешь уехать в отпуск и месяцами не торговать, а фонд продолжает жить",-- поясняет Юрий Шапошников.

Правда, самоуправство клиентов иногда порождает конфликты. Юрий Шапошников никак не может забыть выходку новых пайщиков, вложившихся в фонд как раз во время ипотечного кризиса: "Они вышли на форум, где у нас проходят обсуждения, с радикальной позицией: все в деньги и облигации. В итоге фонд сильно отстал от рынка. Никакие убеждения не помогли".

Другие управляющие считают, что "народный" ПИФ "Финама" -- шаг, вызванный желанием компании напомнить о себе. "Хорошая маркетинговая идея, ребята работают с огоньком. Но клиентов интересуют не маркетинговые решения, а результат. Кардинального изменения на рынок услуг это не принесет. У людей, приходящих в УК, есть реальная потребность, которую они формулируют примерно так: "У нас нет времени или нет способностей самостоятельно заниматься управлением, мы выбираем вас и отдаем вам свои деньги"",-- говорит Павел Крапчитов. Схожая позиция и у Ивана Гелюты: "ПИФы подразумевают профессиональное управление, в котором инвестор не участвует. Он просматривает результаты и выбирает нужный ему продукт".