Лови момент

Какое-то значение для рынка депозитов сыграли и рекордные оттоки средств из паевых инвестиционных фондов. «В прошлом году вкладчики ПИФов получали доходы от 30% и выше, – комментирует Елена Смирнова из Инвестторгбанка. – В текущем году такого всплеска не будет, и причина кроется в неумении большинства управляющих компаний работать в условиях нестабильности на фондовом рынке. Отток капиталов из ПИФов составляет многие миллиарды рублей, клиенты пересматривают свои инвестиционные портфели в сторону вкладов». Впрочем, учитывая то, что в ПИФы вкладывается менее 1% населения, говорить о каком-то серьезном влиянии этого процесса на весь рынок сложно. Граждане, предпочитающие ПИФы, вряд ли станут довольствоваться относительно низкими процентными ставками по депозитам.

При этом аналитики фактически рекомендуют: если заводить вклады, то именно сейчас – кризис заставил банки повысить проценты, но это не навсегда, в будущем году ставки, скорее всего, опять начнут снижаться, и поэтому надо «ловить момент». «Наиболее выгодными являются долгосрочные вклады от шести и более месяцев, так как они дают возможность вкладчикам зафиксировать на это время сегодняшние достаточно привлекательные ставки, что выгодно на фоне тенденции к их снижению», – считает начальник отдела депозитных продуктов Первого республиканского банка Марина Салтовская.

Загадочный 2008-й

Предсказывать, что произойдет на рынке вкладов в будущем году, эксперты не решаются. Однако очевидно, что динамикой ставок в России сегодня управляет конъюнктура мирового финансового рынка. При этом интересы вкладчиков диаметрально противоположны интересам мировой экономики. Чем хуже ситуация в мире – тем сильнее банки нуждаются в деньгах граждан, и тем больше они повышают ставки. Рустем Ибрагимов рассматривает несколько вариантов. «Оптимистичный сценарий – ситуация на финансовых рынках стабилизируется. В этом случае к середине года возобновится тенденция к постепенному снижению ставок. Пессимистичный сценарий – ситуация на финансовых рынках будет оставаться напряженной долгое время, а кризис, возможно, станет разрастаться, российские банки будут по-прежнему испытывать недостаток ресурсов для финансирования своих кредитных программ. В этом случае интерес к средствам частных лиц как источнику пассивов у банков вырастет, и ставки по вкладам тоже вырастут на 0,5 – 1 процентных пункта», – говорит Ибрагимов.

Обращает на себя внимание и большой разрыв между уровнем ставок по долгосрочным и краткосрочным депозитам. Вполне реальна ситуация, когда в одном и том же банке полугодовой вклад принимают по ставке 10%, а трехмесячный – по ставке 4%. Винсент Таррид отмечает, что в ближайшее время рост ставок возможен, скорее всего, только по краткосрочным рублевым вкладам – однако в более долгосрочной перспективе динамика ставок будет зависеть от ситуации с ликвидностью российских банков.

Иными словами, российские банки «предадут» своих частных вкладчиков и начнут процесс снижения ставок в тот момент, когда опять получат возможность брать взаймы на межбанковском рынке.