Доверительное управление активами, а также общие фонды банковского управления (ОФБУ) - на сегодня еще не слишком распространенная форма коллективного инвестирования - могут преумножить сбережения.
Доверительное управление предполагает
управление активами на фондовом рынке.
Клиенту в этом случае открывают
персональный счет. Вложенные средства
хранятся обособленно (в случае банкротства
кредитной организации деньги возвращают).
Для тех, кто не обладает широкими
познаниями в сфере ценных бумаг и не в
состоянии следить регулярно за ситуацией
на рынке, эта форма управления капиталом
будет полезной.
"Доверительное управление рассчитано на
состоятельных и продвинутых людей.
Минимальная сумма вложений составляет
здесь 5 млн руб.", - сообщил начальник отдела
обслуживания физлиц петербургского
филиала Газмромбанка Александр Анищенко. А
схема действий такова: клиент вместе с
менеджером определяет стратегию вложений,
в том числе соотношение дохода и риска.
Затем клиенту придется внести комиссии "за
управление" и "за успех". В том же
Газпромбанке, к примеру, тариф "за
управление" колеблется от 1,5% до 2%, а "за
успех" берут 15%.
Под крышей ЦБ
Гораздо меньше пороговая сумма при
покупке сертификатов долевого участия ОФБУ.
В доходных и рискованных ОФБУ сумма больше,
а в консервативных, соответственно, ниже.
Комиссии в этих фондах устанавливает банк,
но они везде примерно одинаковые.
По сравнению с доверительным управлением,
расходы клиентов ОФБУ ниже. Кроме того, не
надо, как при брокерском обслуживании,
вносить плату за хранение ценных бумаг. А
она `съедает` немалую долю прибыли. Банкиры
рекомендуют деньги в ОФБУ хранить долго.
Собственно говоря, на это нацелено взимание
комиссии.
В отличие от ПИФов, банковские фонды
контролирует ЦБ. Там же на специальных
счетах лежат и средства клиентов. Между
ФСФР и ЦБ идет постоянная борьба за право
контроля за этими, в общем-то, идентичными
фондами. Но пока консенсус не найден.
Наиболее жесткий контроль осуществляет
ФСФР.
ЦБ подходит лояльнее к ОФБУ, что нашло
отражение, в частности, в инвестиционной
декларации. Она предполагает вложения не
только в российские ценные бумаги, но и в
иностранные. Правда, с середины 2007-го ПИФам
также разрешено направлять средства в
иностранные ценные бумаги, которые прошли
листинг и утверждены ФСФР. В списке
регулятора - семь ведущих бирж мира.
Пан или пропал
Доходы по фондам не гарантируются, в
отличие от банковских депозитов. Надо быть
готовым к тому, что при падении рынка есть
риск потерять и первоначально вложенную
сумму. Наибольший доход приносят фонды
агрессивного направления. Управляющие этих
ОФБУ вправе направлять до 100% средств в
акции, причем не только в "голубые фишки", но
и в недооцененные акции и облигации.
В портфелях консервативных фондов доля
надежных ценных бумаг должна быть не менее
60%. В случае падения рынка владельцы долей
этих ОФБУ страдают меньше, чем владельцы
паев агрессивных фондов. Но если клиенты
агрессивного фонда в этот момент переведут
деньги в консервативный, то они смогут
уменьшить свои убытки.
По словам начальника отдела ценных бумаг
петербургского филиала Газпромбанка
Дениса Оверченко, лучше придерживаться
стратегии, которая заключается в
регулярных частых вложениях на счет не
очень больших сумм. Это усреднит колебания
и снизит риск, уточнил он.
В 2005-2006 гг. ОФБУ и ПИФы принесли владельцам
паев высокий доход, в среднем около 40%
годовых. В дальнейшем, по прогнозам
экспертов, таких сверхприбылей не будет. В
начале этого года фондовый рынок пережил
спад вследствие событий на Шанхайской
бирже. Потом разразился ипотечный
кризис в США и Европе. В России он привел к
падению ликвидности. Ставки на рынке МБК до
сих пор удерживаются на уровне 8% годовых.
"В целом наш рынок ценных бумаг сохраняет
устойчивость. При угасании мирового
кризиса рост котировок ценных бумаг
отечественных компаний продолжится, а если
ситуация ухудшится, то надо ожидать
небольшого падения и в РФ", - отметил Денис
Оверченко. По последним данным, ипотечный
кризис пошел на убыль, что привело к росту
всех фондовых индексов.
