Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24613
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Рискованная прозрачность

05.11.07

Собираясь показать инвестору лицо, надо быть готовым к тому, что придется обнажить и другие части тела.
Несмотря на страхи распространения американского финансового кризиса, приток иностранных инвестиций в страну продолжается. И судя по тренду, конец года ознаменуется новым рекордом.

Сегодня мысли об инвесторах будоражат умы уже не только мастодонтов отечественной экономики, «трудящихся» в энергетике, ТЭК или сфере телекоммуникаций, но и компании поменьше. А порой и сильно поменьше.

Все хотят показать товар (читай — компанию) лицом. Но мало кто задумывается о том, что за красивыми словами «инвестиционная привлекательность» стоят вполне конкретные действия менеджмента, направленные на повышение прозрачности бизнеса. Иными словами, готовясь показать инвестору лицо, надо быть готовым к тому, что придется обнажить и другие части тела.

Один из важнейших индикаторов прозрачности бизнеса — финансовая отчетность компании, причем не та, которую предоставляют в налоговые органы и которая обеспечивает спокойный сон. Инвесторы хотят видеть отчетность, подготовленную по МСФО или US GAAP, с детальным анализом рисков.

Что же компрометирующего может увидеть любопытствующий в отчетности компании? А например, офшоры. Предприятий, так или иначе интегрировавших офшоры в свой бизнес, мягко говоря, немало. На этапе, когда компания становится «белой и пушистой», ей нужно очень хорошо подумать, какие из этих компаний и «компашечек» она возьмет с собой в новую жизнь. Отчетность по МСФО в первую очередь — это отчетность группы компаний, связанных отношениями контроля. Не поленитесь, загляните в отчетность по МСФО нескольких компаний. Почти наверняка где-нибудь в составе группы увидите красивые названия типа Trading Ltd, Investment Ltd, зарегистрированные на острове Мэн, Британских Виргинских островах, Кипре. Придирчивый инвестор обязательно спросит: что делают эти фирмы в структуре группы: минимизируют налоги, защищают собственность, а может, и то и другое? И где заканчивается бесконечная цепь этих Ltd? Без понимания реальных, а не просто формальных взаимосвязей между всеми элементами группы инвесторы вам не поверят!

Другой немаловажный вопрос, которым следует озаботиться руководству компании, желающей получить инвестиции, — связи. Любая фирма осуществляет операции с различными контрагентами, когда независимыми, когда совсем «родными», то есть так или иначе связанными с ней отношениями собственности и/или управления. Отношения с последними в отчетности подлежат специальному раскрытию. Кто они? Почему мы с ними связаны? Какого рода операции осуществляются с ними? Из этой информации можно узнать о том, какая часть бизнеса является действительно конкурентной, рыночной, а также насколько честно менеджмент определил состав группы. Не стоит забывать, что обязательному раскрытию подлежит и информация о реальных собственниках бизнеса. Иногда эта информация бывает настолько «чувствительной», что компания, показывая отчетность тем или иным пользователям, стремится изъять из нее «конфиденциальные разделы». Доходит до смешного. Однажды потенциальный инвестор получил копию отчетности без одной странички. Проведя нехитрый анализ, он понял, что не хватает информации о взаимоотношениях со связанными сторонами. Возник естественный вопрос: что это за прозрачность такая, когда здесь читаем, а здесь не читаем?!

Другая забота желающих прильнуть к потоку инвестиций — налоговые риски: инвестор может прочитать между строк, насколько компания в ладах с налоговым законодательством. Умножив прибыль в отчетности на ставку налога на прибыль в России и сравнив ее с фактическим налогом, инвестор в состоянии определить, какая сумма налога была сэкономлена, например, путем структурирования бизнеса в других юрисдикциях. Является ли такая структуризация следствием логики бизнеса или только логики минимизации налогов — тоже не праздный вопрос.

А теперь вспомним, кто подтверждает достоверность отчетности компании. Правильно, аудиторы. В последнее время именно на аудиторов сыплется много шишек: не оценили риски, не увидели всю картину бизнеса и т.д. На стадии принятия клиента аудитор пытается выяснить, нет ли у того скелетов в шкафу, особенно тех, которые могут придавить самого аудитора. Не поняв логики формирования бизнеса и хозяйственных операций, ни один уважающий себя аудитор не подпишется под аудиторским заключением. К сожалению, приходится констатировать: пока специфика российского бизнеса такова, что в некоторых случаях после предварительного обсуждения с клиентом особенностей его деятельности аудиторам приходится отказываться от задания. Вроде бы и клиент интересный, и бизнес динамичный… Но не поддающийся аудиту.

Прозрачность бизнеса — не что иное как микроскоп, в который инвестор рассматривает риски бизнеса. Как любой сложный инструмент, он требует предельно точной настройки. Но без нее гипотетические риски превратятся в реальные проблемы. И западные инвесторы будут пугать друг друга «криминальным российским бизнесом».




ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Источник: Журнал «BusinessWeek Россия»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2007-11-06 (2106 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8347 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7544 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7600 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.