Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24617
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Рынок спросит строго

Павел Самиев, Ирина Велиева, Ольга Соснина, 29.10.07

Показать заоблачную доходность на фоне быстрого роста нетрудно, а вот когда на фондовом рынке боковой тренд, залогом успеха УК становятся грамотное управление и риск-менеджмент. Рейтинги надежности и качества управления, а также показатели «риск-доходность» — главные критерии выбора для инвестора

Еще год назад, когда появились первые результаты совместного проекта рейтингового агентства «Эксперт РА» и Национальной лиги управляющих по индивидуальному рейтингованию управляющих компаний, стало понятно, что качество риск-менеджмента УК оставляет желать лучшего. Если на быстрорастущем рынке (до весны 2006 года) практически все управляющие демонстрировали просто великолепные результаты (о чем, разумеется, очень активно сообщали потенциальным инвесторам), то в последнее время стало очевидно простое правило: оценивать УК по доходности за прошлый период нельзя.

Риск-менеджмент, проработанность инвестиционного процесса, процедур управления, соотношения «риск-доходность» — вот те критерии, на которые следует обращать внимание. Самостоятельно рассчитывать необходимые коэффициенты, а уж тем более изучать «кухню» управления активами под силу не каждому. Но есть проверенный индикатор: интегральный показатель надежности и качества услуг — рейтинг УК.

В рамках индивидуального рейтинга качеству риск-менеджмента в УК отводится довольно значимая роль. Оценка деятельности управляющей компании складывается из трех составляющих: основные показатели компании и инвестиционный процесс, оценка риск-менеджмента и эффективность управления. Всем трем критериям уделяется большое внимание. Однако большинство компаний нашего рейтинг-листа теряли одну или две ступени рейтинга именно из-за отсутствия качественной системы управления рисками.

Тестирование качества систем управления рисками этим летом провел сам рынок. В условиях общего снижения компании начинают приносить убытки инвесторам. Тогда и возникает вопрос, как управляющие собираются минимизировать потери и, главное, есть ли в компании человек, отвечающий за управление рисками. Здесь уже становится ясно, что позиция главного управляющего «риск-менеджмент — это я» неприемлема. Для того чтобы успешно пережить период турбулентности, необходимы четкие регламенты и процедуры управления рисками.

Сегодня по уровню организации процесса управления рисками все компании условно можно разделить на три группы. Первая и самая многочисленная — предприятия, на которых риск-менеджмента по факту нет вообще. Нет даже структурной единицы — отдела, департамента, подразделения, — отвечающей за управление рисками. Все лимиты «записаны на бумажках», и что произойдет, если «бумажка» вдруг потеряется, непонятно. Грустно осознавать, что пайщики, доверяя свои деньги, как они думают, профессионалам фондового рынка, попадают в руки дилетантов, которые окажутся бессильны перед лицом рисков. Такие компании ни высокий, ни даже средний уровень рейтинга, конечно, не получат. Но внушает оптимизм тот факт, что число подобных УК неуклонно сокращается.

Ко второй группе относятся те компании, которые, осознав необходимость в риск-менеджменте, создали у себя отдельную структуру — обычно это несколько человек (от двух до пяти), одновременно выполняющие и функции аналитиков. Наличие регламентов оценки рисков также является отличительной особенностью УК, ступивших на путь контроля за рисками. Однако не все из описанных на бумаге процедур, таких как бэк-тестинг или стресс-тестирование, выполняются в действительности. Не всегда происходит и регулярный пересмотр всех частей интегрированной системы риск-менеджмента по результатам тестирования.

Наконец, есть УК, которые вплотную приблизились к лучшим западным стандартам управления рисками. Однако их можно пересчитать по пальцам — в основном это лидеры, которые осознают необходимость повышения надежности и способны позволить себе масштабные инвестиции в риск-менеджмент. Ведь лучшие западные стандарты подразумевают следование требованиям Базеля-II, что предполагает минимум пять элементов системы управления рисками: измерение риска при помощи различных мер и показателей, анализ чувствительности, сценарный анализ, стресс-тестирование и бэк-тестинг. Для того чтобы эффективно использовать все пять перечисленных критериев, необходимо содержать целый отдел квалифицированных аналитиков и располагать достаточными средствами для покупки дорогостоящего программного обеспечения.

Высшего рейтинга удостоены те компании, которые обладают большим опытом работы, согласованным с ФСФР кодексом профессиональной этики и штатом профессиональных менеджеров, имеющих за плечами не один год работы в наиболее сильных финансовых организациях. Разумеется, важны и формальные «знаки отличия», и качество работы — сертификаты регуляторов и международных институтов, наличие отчетности по МСФО, заверенной одним из ведущих аудиторов, поддержка стандарта раскрытия информации GIPS и транспарентность компании, широкая линейка продуктов и четкое позиционирование, предоставление клиентам полной информации, наличие сертифицированного ПО.

УК должна обладать методиками расчета по всем видам рисков, системами хеджирующих стратегий, внутренних рейтингов компаний, картой операционных рисков. Разумеется, необходимо проработать и внедрить регламент инвестиционного процесса, отражающий концепцию управления активами и реально выполняющиеся бизнес-процессы. Речь идет не о формальной отписке — такой документ должен работать! Только тогда УК может предоставить клиенту действительно качественные и надежные услуги. Компании, получившие наивысший индивидуальный рейтинг от «Эксперт РА», обладают современными системами риск-менеджмента.




ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Источник: Журнал «Эксперт»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2007-11-01 (2029 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8356 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6430 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7554 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7609 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.