Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24617
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Самые «текучие» акции

Кирилл Айзин, Кирилл Айзин, 25.10.07

Задачи инвестора не ограничиваются поиском перспективных активов – привлекательные бумаги еще нужно купить, а затем продать. Такая возможность есть не всегда – мешает низкая ликвидность.

Голубыми фишками» называют самые ликвидные ценные бумаги. Но какие именно акции или облигации можно к ним отнести? Здесь мнения расходятся. Сам показатель ликвидности аналитики инвесткомпаний рассчитывают по-разному. Кто-то ориентируется на объем торгов, другие – на количество сделок за день.

Ликвидность (от liquidus (лат.) – жидкий, текучий) – это возможность быстро реализовать актив без существенной потери его стоимости. Для ценных бумаг важна величина пакета, который можно продать без отклонения цены от рыночной, установившейся в данный момент. Таким образом, один из ключевых показателей ликвидности – объем торгов по данной бумаге. Но только им ограничиваться нельзя. Предположим, за короткий промежуток проходит всего несколько очень крупных сделок, а затем торговая активность сходит на нет. Акция или облигация на какое-то время попадет в верхние строчки рэнкингов по объему торгов, однако ее ликвидность вряд ли можно считать высокой. При составлении рейтинга самых ликвидных акций «Ф.» учитывал сразу пять различных коэффициентов.

Мы рассматривали результаты торгов на ММВБ в основном режиме. Это наиболее показательные данные, а с учетом внебиржевого рынка совокупные объемы сделок с каждой акцией получились бы выше. К примеру, внебиржевые операции по обыкновенным бумагам РАО «ЕЭС России» составляют порядка 20% от их оборота на ММВБ. Очевидно, что участников внебиржевых торгов намного меньше, нежели биржевых игроков. В то же время средний объем сделки на площадках значительно ниже. Так, по обыкновенным акциям РАО на ММВБ он не достигает и 500 тыс. рублей, а вне биржи держится на уровне 22,5 млн. «Если с таким объемом выходить в биржевой «стакан», не получится заключить сделку на хороших уровнях», – объясняют профучастники рынка. К тому же внебиржевой контракт – это своеобразная форвардная сделка, по условиям которой поставка и оплата происходят с небольшой отсрочкой (например, через три дня).

Коэффициенты. Первая характеристика, которую мы использовали при расчетах, – среднедневной объем торгов. Этот показатель позволяет поставить в один ряд и старожилов фондового рынка, и новичков, которые недавно вышли на биржу и еще не накопили историю операций за длительный период. Коэффициент «среднее количество сделок в день» отражает интерес участников торгов к акции. Чем больше проходит операций, тем выше вероятность, что бумагой интересуется множество независимых друг от друга игроков. Значит, котировками сложнее манипулировать. Большое количество сделок говорит и о постоянном присутствии в биржевом «стакане» заявок как на покупку, так и на продажу бумаг.

Другой интересующий нас коэффициент – «средняя величина спрэда». Напомним, что спрэд – это разница между лучшими котировками на продажу и покупку актива. Узость спрэда обычно свидетельствует о высокой ликвидности. Спекулянты получают возможность зарабатывать даже на небольших колебаниях цены, в том числе внутри дня, а это ведет к росту объемов торгов. Коэффициент «средний объем сделки» позволяет судить об интересе к акции участников рынка «с большими кошельками». Присутствие крупных продавцов или покупателей позволяет в любой момент заключить сделку и инвесторам с небольшими суммами. Статистика показывает, что предпочтения «больших» игроков никак не зависят от стоимости одной акции. Так, сумма средней сделки с привилегированными бумагами «Транснефти» составляет 302 тыс. рублей, а их текущая рыночная цена – примерно 45 тыс. Объем средней операции с обыкновенными акциями РАО «ЕЭС России» равен 475 тыс. рублей, а рыночная цена не дотягивает до 3 тыс. за лот (100 бумаг). Зато очевидна связь между стоимостью акции и среднедневным объемом торгов. В частности, сразу после дробления бумаг Сбербанка этот показатель вырос на 25%.

Есть и неторговые показатели, характеризующие ликвидность. Один из них – количество акций в свободном обращении (free float). Большой процент free float особенно важен для некоторых институциональных инвесторов.

Коэффициент «средняя оборачиваемость акций в свободном обращении» отображает количество дней, в течение которых заключаются сделки с объемом акций, равным free float. В некоторых случаях этот показатель может косвенно характеризовать число спекулянтов и инвесторов среди участников торгов.

Однозначно «Рая». Как и ожидалось, самой ликвидной бумагой оказались акции РАО «ЕЭС России», которые по различным показателям занимают первые и вторые места. «Серебро» досталось акциям ГМК «Норильский никель», чей показатель «средняя оборачиваемость» вырос с началом раздела бизнеса между Михаилом Прохоровым и Владимиром Потаниным. «Бронза» у газового монополиста. Кстати, десятка лидеров обеспечивает почти 90% совокупных биржевых объемов торгов. Среднедневной оборот по обыкновенным бумагам РАО в 24 раза превышает сумму всех сделок с «префами» «Сургутнефтегаза», которые вплотную подошли к «голубой десятке».

Самые ликвидные акции российских компаний
Место Акция Среднедневной оборот торгов, млн руб. Среднее количество сделок в день Средняя величина спрэда, % Средний объем сделки, тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости акций в свободном обращении Доля рынка, %
1 РАО «ЕЭС России» 14227,24 29918 0,05 475,54 30 25,70
2 Норильский никель 6576,41 16501 0,05 398,55 58 12,01
3 Газпром 11918,10 25453 0,04 468,23 205 22,11
4 Лукойл 5693,63 16568 0,05 343,66 192 10,25
5 Сбербанк 3997,43 7575 0,07 527,71 209 7,21
6 Сургутнефтегаз 2308,34 8633 0,08 267,39 176 4,17
7 Сбербанк, а. п. 1959,53 11058 0,08 177,20 66 3,42
8 ВТБ 1005,98 5245 0,15 191,80 67 1,90
9 Роснефть 1157,34 4457 0,08 259,67 471 2,13
10 РАО «ЕЭС России», а. п. 566,19 3284 0,12 172,41 132 1,04
11 Сургутнефтегаз, а. п. 581,97 3374 0,11 172,49 272 1,06
12 Ростелеком 453,71 3252 0,10 139,52 196 0,84
13 Ростелеком, а. п. 464,75 4749 0,12 97,86 39 0,86
14 Татнефть 542,36 5444 0,11 99,63 255 1,01
15 Уралсвязьинформ 524,43 4316 0,16 121,51 101 0,93
16 Полюс Золото 327,37 2253 0,14 145,30 394 0,60
17 Транснефть, а. п. 215,60 713 0,29 302,38 462 0,40
18 МТС 328,43 1669 0,15 196,78 924 0,61
19 Газпромнефть 142,40 1690 0,17 84,26 413 0,24
20 Северсталь 138,80 1260 0,18 110,16 918 0,23
21 ОГК-5 60,07 495 0,31 121,36 617 0,10
22 Мосэнерго 127,56 1753 0,15 72,77 668 0,20
23 Сибирьтелеком 42,63 441 0,30 96,66 677 0,08
24 РБК – информационные системы 26,24 194 0,38 135,28 490 0,05
25 ВТБ-Северо-Запад 32,96 210 0,31 156,94 1431 0,06
26 Автоваз 25,64 230 0,50 111,46 717 0,05
27 Волгателеком 26,74 220 0,40 121,57 2427 0,05
28 Татнефть, а. п. 25,56 323 0,37 79,13 902 0,05
29 Аэрофлот 23,28 482 0,29 48,30 765 0,04
30 Новатэк 37,80 510 0,31 74,12 5434 0,07
31 Автоваз, а. п. 20,85 217 0,67 96,07 283 0,04
32 Иркутскэнерго 23,29 175 0,57 133,09 1082 0,04
33 ММК 25,82 184 0,59 140,34 2812 0,05
34 ОГК-4 20,35 301 0,42 67,60 2126 0,03
35 ОГК-3 23,60 181 0,51 130,41 6746 0,04
36 Северо-западный телеком 16,82 70 0,60 240,23 2695 0,03
37 НЛМК 21,62 194 0,54 111,59 4113 0,04
38 Росбанк 13,57 328 0,44 41,36 2640 0,03
39 ТГК-9 19,48 595 1,38 32,74 1114 0,04
40 Сибирьтелеком, а. п. 10,96 162 0,47 67,64 2019 0,02
41 Банк Москвы 16,38 410 0,52 39,95 3799 0,03
42 Иркут-3 10,27 134 0,48 76,67 2556 0,02
43 Центртелеком 12,21 49 0,68 249,23 28887 0,02
44 Возрождение 10,23 221 0,57 46,28 3374 0,02
45 Северсталь-авто 9,69 130 0,53 74,55 3590 0,02
46 Камаз 10,28 120 0,82 85,65 5663 0,02
47 ТГК-5 10,52 339 1,22 31,02 6778 0,02
48 Загорская ГАЭС 7,92 125 0,85 63,33 2350 0,01
49 МОЭСК 8,18 92 0,91 88,87 5506 0,02
50 Седьмой континент 7,08 107 0,49 66,13 7890 0,01

Источник: ММВБ МЕТОДИКА

При расчетах использовались результаты торгов на ММВБ в основном режиме. На этой торговой площадке заключается до 98% биржевых сделок с акциями. В рейтинге не учитывались адресные торги и сделки репо.

Исторические данные охватывают календарный год: с 10 октября 2006-го по 10 октября 2007-го включительно.

При расчетах не учитывались внебиржевые сделки, а также торги депозитарными расписками на западных площадках.

Оценка ликвидности базируется на совокупности пяти показателей. Сперва мы ранжировали акции по каждому из них и в зависимости от?места каждой бумаги присвоили ей баллы: пятьдесят – за первое место, один – за последнее. Затем мы суммировали баллы и провели ранжирование по итоговому результату.




ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Источник: Журнал «Финанс»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2007-10-29 (1923 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8354 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6430 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7553 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7607 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.