Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24617
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Превратить клиентов в бумаги

Константин Фрумкин, 29.10.07

Страница: 1/2

В 2007 году в России начали набирать оборот сделки по секьюритизации банковских активов, в особенности – ипотечных кредитов. Их объем перевалил за $1 млрд. Хотя финансовый кризис практически привел к замораживанию данного рынка, уже в 2008 году объем подобных сделок может увеличиться в несколько раз, и секьюритизация станет важнейшим источником рефинансирования ипотечных банков.

Секьюритизацией называют выпуск долговых ценных бумаг, обеспеченных доходами от определенных активов. Теоретически секьюритизировать можно любые активы – например, обеспечением облигаций могут стать поступления от сданной в аренду недвижимости. Но чаще всего объектом выступают выданные банковские кредиты. Средства, ожидаемые в будущем от заемщиков, становятся обеспечением для выпущенных облигаций. На Западе это является важнейшим инструментом развития банковского бизнеса: предоставив достаточное число займов, банк может секьюритизировать их, выпустив облигации, а из денег, вырученных от продажи облигаций, снова выдавать займы.

Удобрение для ипотеки

В Европе распространена одноуровневая модель секьюритизации – когда владелец активов (банк) сам и выпускает облигации. Однако в России более прижилась двухуровневая система, когда эмитентом облигаций выступает так называемое специальное юридическое лицо (SPV), которому банк переуступает права на выданные кредиты. Сделки секьюритизации позволяют не только привлечь долгосрочные финансовые ресурсы, но и сделать это по более низкой ставке, чем, например, прямые заимствования или просто сделки рефинансирования. «Смысл секьюритизации состоит в том, что приоритетный транш облигаций получает более высокий рейтинг, чем необеспеченные обязательства оригинатора. Чем больше разница в рейтингах, тем выше экономический эффект снижения цены заимствований», – разъясняет директор отдела международного финансирования инвестиционного банка «КИТ Финанс» Дмитрий Ромаев. Важнейшей разновидностью является выпуск ипотечных ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, иногда – в виде переуступленных закладных. Как считает директор департамента по работе с физическими лицами РосЕвробанка Сергей Гордейко, построение устойчивой модели развития ипотечного рынка без секьюритизации сегодня невозможно. «Кроме нее, не существует иного надежного способа привести в соответствие по срокам активы и пассивы. Развитие ипотечного проекта за счет собственных ресурсов ограничено даже у крупных банков. При нынешних темпах развития ипотечного рынка этот предел может наступить в ближайшие два года», – уверен эксперт.

Разгон

В России рынок секьюритизации пока налаживается. Первые сделки такого рода зарегистрированы только в 2004 году, но вплоть до 2006 года они имели единичный и пробный характер. Всего до настоящего времени зарегистрировано немногим более двух десятков сделок секьюритизации, проведенных российскими банками, а также Агентством по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Кроме АИЖК, локомотивом рынка был Городской ипотечный банк (ГИБ), который с 2004 года провел несколько таких сделок. Владельцем ГИБ является инвестиционный банк «Морган Стэнли», специализирующийся на организации выпуска ценных бумаг. Объем рынка экспертами оценивается в несколько миллиардов долларов. В течение 2006 – 2007 годов российскими банками было эмитировано около десятка тиражей облигаций, обеспеченных ипотечными кредитами на общую сумму около $1,4 млрд. Крупнейшим стала секьюритизация ипотечных кредитов, проведенная нынешним летом дочерней структурой Газпромбанка – банком «ГПБ-Ипотека» (прежнее название – «Совфинтрейд») на сумму 198 млн евро. Как считает президент инвестиционной компании «Ист Кэпитал» Асхат Сагдиев, сделки по секьюритизации у российских банков находятся в начальной стадии развития и проблемы на рынке subprime в США несколько затормозят их более активное развитие.

В то же время, по оценке директора департамента управления ресурсами Инвестторгбанка Алексея Шаронова, потенциальный объем рынка «колоссален». «Востребованность таких продуктов диктуется желанием иностранных финансовых институтов участвовать в развитии рынка банковских услуг в России. Как показывают аналитические оценки, в ближайшие 3 – 5 лет в России продолжится бум розничного и в первую очередь ипотечного кредитования. Доходность российского рынка при укрепляющемся рубле очень привлекательна для западных финансистов», – уверен Шаронов.

На фоне кризиса

Однако подобные оптимистические прогнозы начнут сбываться не сейчас, а только в будущем году. Кризис ликвидности привел к тому, что разместить бумаги в настоящее время практически невозможно: инвесторы хотят получить премию по доходности, а для эмитентов это означает существенное увеличение цены заимствования, на которое они пойти не могут. Стало известно, что ВТБ-24 и Городской ипотечный банк отказались от секьюритизации части активов в этом году. МДМ-банк перенес запланированную сделку по секьюритизации автокредитов на неопределенный срок.

«Данный рынок оказался практически закрыт для банков в краткосрочной перспективе», – констатирует Асхат Сагдиев. «В настоящее время почти все программы по секьюритизации приостановлены, – подтверждает Алексей Шаронов из Инвестторгбанка. – Идет переоценка рисков, определяются новые условия, и в первую очередь это отражается на поднятии процентных ставок рефинансирования. Устанавливаются более строгие требования к структуре кредитных портфелей, к профессиональному риск-менеджменту. Но я уверен, что в итоге российская банковская система сформирует высокотехнологичные проработанные механизмы для секьюритизациии своих активов, что в свою очередь позволит увеличить общую долю российских продуктов на международном финансовом рынке».

Но даже на этом фоне появляются сообщения об амбициозных проектах в этой сфере: Альфа-банк, если верить публичным высказываниям его представителей, планирует в этом году сделку по секьюритизации потребительских кредитов на сумму до $500 млн и в конце 2008 года – ипотечных кредитов еще на $500 млн. Если это произойдет, то российская секьюритизация выйдет на новый уровень – до сих пор сделки не превышали по объему $300 млн. Однако удивляют тут даже не объемы, а сроки: сделка, проведенная до конца 2007 года, будет явно восприниматься как сделанная «против рынка».

Следующая страница (2/2) Следующая страница



ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8353 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6430 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7552 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7606 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.