Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24613
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Закрытые ПИФы - инструмент реального бизнеса

Ольга Еренкова, 20.09.07

Темпы увеличения стоимости чистых активов в закрытых паевых фондах превысили аналогичный показатель открытых фондов. Специалисты считают это закономерным, так как ЗПИФ является эффективным способом инвестирования и позволят сбалансировать интересы как инвесторов, так и менеджеров, управляющих активами.

По данным статистики, на 1 сентября 2007 года количество ПИФов в России приблизилось к 800, количество активов в управлении составляет 650 млрд руб. При этом число закрытых ПИФов превысило 300, объем привлеченных средств в них составил около 450 млрд руб. Это говорит о том, что ЗПИФ становятся одним из востребованных инструментов финансирования и управления проектами в реальном секторе экономики и в управлении финансовыми активами. Интерес к созданию ЗПИФов проявляют финансовые организации, производственные предприятия, строительные и девелоперские компании.

В то же время ЗПИФы относительно новый финансовый инструмент. Для повышения осведомленности потенциальных инвесторов об этом инструменте и его функционирования компания IMAC и Издательский дом "РЦБ" провели на этой неделе в Новосибирске конференцию "Закрытые ПИФы для бизнеса. Недвижимость, защита и управление активами, государственно-частное партнерство". В конференции приняли участие представители департамента недвижимого имущества, Областного имущественного казначейства, крупных застройщиков и девелоперов, управляющих компаний, банков, риэлторов, страховых компаний, инвестиционных компаний, производственных компаний и многих других.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) сегодня смело можно рассматривать как один из самых интересных инструментов инвестирования. Он позволяет объединить средства инвесторов, вложить эти объединенные средства в фондовый и реальный секторы для того, чтобы в конечном счете получить прибыль. Каждый ПИФ - это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление учредителями и объединенного с имуществом других участников фонда. Право на долю в ПИФе удостоверяется ценной бумагой. ПИФ не является юридическим лицом. Благодаря этому ПИФы подпадают под особый правовой режим и льготное налогообложение. Как заметил генеральный директор компании IMAC Игорь Сафронов, это предопределяет высокую экономическую и организационную эффективность паевых фондов. Средства, вложенные в ПИФы, облагаются налогом на прибыль и НДФЛ только в момент получения дохода инвестором. Используя механизм ПИФов, можно реинвестировать прибыль без уплаты налогов, что позволяет использовать конструкцию ПИФа для портфельных, прямых, в т. ч. и венчурных инвестиций, финансирования строительства и девелопмента, управления активами, рефинансирования ипотечных кредитов.

Существует несколько типов паевых инвестиционных фондов: открытый паевой инвестиционный фонд; интервальный паевой инвестиционный фонд; закрытый паевой инвестиционный фонд. В доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными фондами учредители могут передавать только денежные средства. Поэтому ОПИФы и ИПИФы, как правило, используются для привлечения средств частных пайщиков, которые, в свою очередь, могут получить значительный доход от вложения в пай.

В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом учредители могут передавать как денежные средства, так и иное имущество, если это предусмотрено правилами доверительного управления этим фондом. При этом управление ЗПИФом предполагает некоторую специфику. Так, в закрытых ПИФах владелец пая не вправе требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия. Нельзя передавать в фонд и имущество, находящееся в залоге. В то же время стабильность имущественного комплекса фонда позволяет работать как с фондовым рынком, так и с реальным сектором.

Закрытый ПИФ акций имеет ряд сходств с акционерным обществом. Так, право участия удостоверяется ценной бумагой. Пай, как и акция, имеет эмиссионный характер и оплачиваются деньгами и иным имуществом. В итоге ЗПИФ можно рассматривать как некую корпорацию без образования юридического лица.

ЗПИФы являются эффективным механизмом финансирования бизнес-проектов.

Во-первых, структура закрытого ПИфа позволяет секьюритизировать активы, то есть превратить разрозненные разнородные, а иной раз и неликвидные активы в пул однородных, равноценных и ликвидных бумаг - паев. Это, в свою очередь, ведет к концентрации активов, снижению транзакционных издержек, повышению общей стоимости активов и ликвидности бизнеса, а также отделению рисков организаторов от рисков самого проекта или проектов, для которых создается ЗПИФ. При этом при необходимости дальнейшего финансирования проекта, используя ЗПИФ, можно выпустить дополнительную эмиссию паев, как на открытом рынке, так и среди участников ПИФа, либо использовать их в качестве залога при привлечении банковского кредита. В целом ЗПИФ позволяет взаимодействовать с разными классами инвесторов для решения разных бизнес-задач.

Закрытые ПИФы позволяют комплексно подходить к решению ряда задач, стоящих перед предприятиями, решившими использовать этот инструмент.

Сегодня средние предприятия, владельцами которых являются группа лиц, нередко сталкиваются с такими проблемами, как недооценка собственных активов, конфликт управления, особенно при перекрестном и неравноценном владении активами, отсутствие единой управленческой структуры. Закрытый ПИФ позволяет консолидировать все имеющиеся активы, организовать управление ими из одного центра, привлечь для дальнейшего развития дополнительное финансирование, наконец, эффективно защитить собственность в случае угрозы недружественного поглощения. Конструкция ЗПИФа более устойчива к рейдерским атакам.

Захват владельца актива, если он является юридическим лицом, осуществляется на одном уровне. ЗПИФ обладает многоуровневой защитой от поглощения. К примеру, при захвате пайщика (пая) рейдер на выходе получает не актив, а денежное вознаграждение. При этом он не может предъявить пай к погашению в любой момент, а только согласно правилам ЗПИФа. Можно попытаться захватить контрольный пакет паев и попытаться сменить УК. Но получить сами активы при таком раскладе опять-таки проблематично. Кроме того, рейдеру придется нести все издержки по созданию и содержанию собственной УК. Можно попытаться захватить УК, но прекращение ее деятельности возможно только через общее собрание пайщиков, а все сделки должен одобрить спецдепозитарий.

Отметим еще один плюс ЗПИФов. Сегодня государство заинтересовано в создании и развитии закрытых паевых фондов. Посредством развития государственно-частного партнерства на основе ЗПИФов реализуются крупные государственные социальные проекты.

Так, например, в Ханты-Мансийском автономном округе за счет средств регионального негосударственного пенсионного фонда были созданы сразу два ЗПИФа, которые создали цельную систему финансирования строительства (через фонд недвижимости) и рефинансирования ипотечных кредитов, выданных покупателям строящегося жилья (через ипотечный фонд). А государственная политика в области венчурного инвестирования позволит посредством закрытых ПИФов реализовывать инновационные проекты, замещать сырьевой экспорт развитием высоких технологий. Частно-государственные ЗПИФы могут стать привлекательными для частного инвестора в высокотехнологичные проекты, обладающие наибольшим потенциалом качественного экономического роста, но которые, зачастую, являются очень рискованными вложениями.

Еще одна сфера использования ЗПИФов - строительство недвижимости. Такие ПИФы были изначально предусмотрены законодателем как наиболее эффективный, надежный и прозрачный инструмент для работы в реальном секторе на рынке недвижимости, как способ привлечения инвестиций в долгосрочные проекты.




ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Источник: Газета «Эпиграф»

Copyright © Банк бизнес предложений. Все права защищены

Опубликовано: 2007-09-24 (1985 Прочтено)

[ Вернуться назад ]
Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8347 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7544 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7599 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.