Страница: 1/3
Фондовые рынки Украины и Казахстана глазами российского инвестора
В поисках новых инвестиционных идей мне довелось съездить в две соседние страны -- Украину и Казахстан, побывав в роли первопроходца -- частного инвестора. Поездка оказалась и познавательной, и забавной
Предпосылкой стал
интерес к возможностям
инвестиций за рубеж. Однако
именно классические
западные рынки большого
интереса у меня не вызывали
-- вряд ли можно ожидать
высоких прибылей от
фондовых рынков
устоявшихся экономик. Их
средняя доходность 10-12%
годовых кажется европейцу
или американцу вполне
приличной (при средней
инфляции около 3-5% в год),
однако наводит скуку на
российского инвестора, в
последние годы успевшего
привыкнуть к
безостановочному
фондовому ралли. Более того,
постоянные разговоры о
проблемах с платежным
балансом США и ожидаемый,
как следствие этого, кризис
наводят на мысль, что
именно сейчас выход на
западные инвестиционные
рынки может оказаться
несвоевременным.
Существует еще и языковой
барьер, вызывающий
определенные сложности при
поиске информации о
зарубежных эмитентах.
Вместе с тем есть
фондовые рынки, про которые
реже говорят по
телевидению, но которые
гораздо более близки и
понятны россиянину хотя бы
в силу отсутствия
языкового барьера. Я имею в
виду фондовые рынки
Казахстана и Украины.
Поскольку бывшие братья
еще не успели забыть
русский язык, то и задача
поиска информации
оказывается существенно
проще, чем в случае
западных или азиатских
рынков. Да и менталитет экс-соотечественников
близок и понятен нам, и
правила игры в экономике во
многом напоминают наши.
По мнению некоторых
аналитиков, развитие
фондовых рынков наших
ближайших соседей
повторяет развитие
российского фондового
рынка с запаздыванием на
несколько лет. Какую
доходность дал в последние
годы российский фондовый
рынок, читателям, думаю,
хорошо известно. Индекс РТС
за пошедшие два года вырос
с 700 до 2000 пунктов.
Может быть, фондовые
рынки Казахстана и Украины
и есть та "машина времени",
с помощью которой можно
перенестись на несколько
лет назад и успеть сорвать
куш, приобщившись к бурному
росту развивающихся рынков?
Разве кто-то из нас сейчас
отказался бы купить "Газпром"
по 7 рублей за акцию или
Сбербанк по 700 рублей (нет-нет,
не привилегированные, а
именно обычные акции
Сбербанка!)? А ведь именно
столько они стоили еще не
так давно -- в 2000 году.
У автора был и еще один,
личный стимул к подробному
изучению ситуации в
Казахстане и на Украине.
Дело в том, что по роду
своей деятельности я
провожу в Алма-Ате и Киеве
обучающие семинары по
инвестициям, включающие и
рассказ о работе на
фондовом рынке. И если на
первых порах я
иллюстрировал свои
рассказы примерами из
российской
действительности, то далее
ситуация обязывала быть в
курсе местных правил игры и
особенностей национальных
фондовых рынков.
Москва--Киев
А может быть, Украина?
Киев все же поближе, чем
Алма-Ата, -- всего ночь
поездом. Интернет-трейдинга
на Украине нет совсем. Но,
возможно, получится
прикупить украинских бумаг,
отдавая приказы по
телефону? 1
Еще до отъезда в Киев,
пытаясь найти информацию
на украинских сайтах, я
столкнулся с неприятной
проблемой: русский язык
отсутствует на многих
финансовых порталах
украинского интернета. Нет,
как раз частные бизнес-ресурсы
в большинстве своем "говорят
по-русски". А вот
официальные
государственные сайты
преподносят сюрприз. Сайт
ПФТС (Первой фондовой
торговой системы --
основной украинской биржи)
содержит лишь украинскую и
английскую версии. Сайт
Национального банка
Украины -- те же UA и EN. Если
бы информация была только
на украинском языке, это
еще можно было бы объяснить,
к примеру, национальной
гордостью или, наоборот,
нехваткой денег на
поддержку мультиязычных
сайтов. Но вот украинский и
английский без русского -- в
стране, где более 30%
населения считают русский
родным языком, а 70%
используют его при общении,
воспринимается как издевка.
Похоже, инвесторов из
России на Украине видеть
совсем не хотятИ
Надежность Украины
международные рейтинговые
агентства оценивают на
несколько ступеней (читай:
на несколько лет) хуже, чем
Казахстана. Интересно, что,
узнав об этом, украинцы
удивлялись: как же так, ведь
у нас демократия, а тамИ не
совсем понятно что. Узнавая,
что суверенные рейтинги
Украины уступают не только
Казахстану, но даже
Азербайджану, грустнели.
Местный украинский
брокер начал с того, что
показал нам, как происходят
торги, продемонстрировав
распечатку местного "стакана"
(очереди заявок на покупку-продажу
бумаг). Каждая заявка
сопровождалась
непонятными буквами и
цифрами.
-- А это что такое? --
спросил я.
-- Это обозначения
брокеров, выставивших
заявки. Буквы означают
валюту расчетов, например
гривны, доллары или евро.
Цифры -- сроки поставки и
расчетов. То есть цифра 3 --
это поставка через три дня,
а 5 -- через пять дней, --
объяснил брокер.
-- Это биржевой рынок? -- на
всякий случай уточнил я.
-- Да, биржевой, --
подтвердил брокер.
-- Ну хорошо, и вот мы видим
на экране заявку, вводим
свою заявку, и совершается
сделка, да?
-- Нет, что вы -- ответил
брокер. -- Дальше я начинаю
звонить брокерам,
выставившим заявки, и
торговаться с ними. Пытаюсь
получить более интересную
ценуИ
-- Это точно биржевой
рынок? -- еще раз уточнил я. В
моем понимании описанная
картина полностью
соответствовала тому, что в
России относится к
внебиржевому варианту.
-- Да, конечно, -- чуть ли не
обиделся брокер. -- И вот
когда мы договоримся,
контрагент выставляет нам
окончательную "твердую
котировку", и после этого
совершается сделка.
-- Здорово! -- обрадовался я.
-- И что потом? 2
-- Потом мы отправляем к
контрагенту курьера с
договорами для подписания.
-- По каждой сделке? --
уточнил я.
-- Да, по каждой сделке.
Таковы требования. Впрочем,
сделок у нас немного.
-- Ну хорошо, наконец
договор подписан, и после
этого вы переводите деньги?
-- с надеждой спросил я.
-- Нет, это не мы, а вы после
этого переводите деньги, --
уточнил брокер. -- Или
бумаги, если вы не
покупаете, а продаете.
-- А в чем же тогда функция
брокера? -- изумился я. --
Если все клиент делает сам?
Только в том, что брокер
может видеть заявки,
которые клиент увидеть не
может?
-- Ну, например, мы можем
посоветовать, что лучше
купить, -- ответил брокер. --
Это недорого.
-- Недорого -- это как?
-- Ну, скажем, за 3% от суммы
активов.
"Хороший бизнес!" --
порадовался я за
украинских брокеров.