Логин or Регистр

Rambler\'s Top100 Кредиты Инв.проекты Венчур Представители Посредники Изобретения Партнеры Ссылки Форум Глоссарий Новости .

 ИДЕИ БИЗНЕСА  БИЗНЕС-КРЕДИТЫ  ГОТОВЫЙ БИЗНЕС  РЕКЛАМА  РАЗМЕСТИТЬ СТАТЬЮ

Банк бизнес-предложений


 

Лучшие бизнес предложения

   Кредиты малому и
  среднему бизнесу.
  Помощь в поиске
  залога (недвижимость)


Лучшие бизнес предложения
Наш опрос
Вам нравится вести бизнес в России?

Да, я всем доволен
Да, но нужны реформы
Нет, но нет выбора
Нет, я свернул бизнес
Не знаю
Я - наемный работник



Результаты
Другие опросы

Ответов: 24617
Комментариев: 7
Счетчики, рейтинги
Rambler's Top100

Яндекс цитирования

Самые популярные запросы
бизнес-план   готовый бизнес   интернет-трейдинг   как заработать   ипотека   инвестиции в недвижимость   прямые инвестиции   венчур   фондовый рынок   свой бизнес  недвижимость  
Последние бизнес-планы
  Бизнес план «Развитие мясного и племенного коневодства» - 850.00 руб - покупок: 36 
  Бизнес план «Организация предприятия по разведению кр. рогатого скота мясомолочного направления» - 850.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству строительных материалов» - 600.00 руб - покупок: 23
  Бизнес-план инвестиционного проекта «Строительство коттеджного поселка» - 1500.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Организация современного хозяйства по выращиванию овощей в открытом грунте» - 750.00 руб - покупок: 35 
  Бизнес-план «Организация производства фанеры» - 750.00 руб - покупок: 19
  Бизнес-план «Разведение крупного рогатого скота» - 750.00 руб - покупок: 52 
  Бизнес-план «Создание деревоперерабатывающего комбината» - 700.00 руб - покупок: 34 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству клееного мебельного щита» - 600.00 руб - покупок: 43 
  Бизнес-план «Создание предприятия по производству пиломатериалов» - 750.00 руб - покупок: 29
Все по дате поступления
Антинародный курс

Ольга Кочева, Михаил Смирнов, 06.08.07

Страница: 1/2

Причины снижения котировок акций ВТБ ниже уровня размещения в ходе "народного" IPO, попытались выяснить корреспонденты "Денег"

"В ВТБ пошла продажа, так как с момента размещения его акций их цена практически не выросла, - полагает аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко. - Ни один инвестор не будет держать акции, на которых нельзя заработать. Надоело ждать кому-то, просто не выдержали нервы". С ним соглашается и старший аналитик " КИТ Финанс" Мария Кальварская. "Отсутствие положительной динамики и активности в бумагах определяется недостатком позитивного новостного фона вокруг банка, - говорит она. - В то же время многие инвесторы покупали акции на размещении с целью получения спекулятивной прибыли в течение короткого периода, что увеличило объем продаж даже в отсутствие поводов для выхода из бумаг".

Таким образом, основная причина едва заметной коррекции акций ВТБ - это не слишком благоприятный новостной фон. "Ослабление наблюдалось в банковском секторе во всем мире из-за опасений по ипотечным кредитам. На этой волне пострадали и российские банки, - считает директор по управлению частными инвестициями УК "Альянс Континенталь" Владимир Мальханов. - ВТБ показал не очень хорошие результаты за первое полугодие. Это тоже повлияло на настроение инвесторов. Большинство коммерческих банков в России показали скромные результаты. У них у всех большие торговые портфели, за счет которых они получают прибыль, а рынок в первом полугодии демонстрировал посредственный рост. Убытки или очень небольшая прибыль по этим портфелям и перекрыли доходы от других бизнесов банков".

Скажем, чистая прибыль (по РСБУ) за первое полугодие 2007 года снизилась у ВТБ на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А группа ВТБ снизила чистую прибыль за первый квартал (по МСФО) на 30,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

"Группа ВТБ находится в фазе активного расширения своего бизнеса как в России, так и за рубежом. Экспансия требует существенных издержек, - отмечает аналитик ИК "Антанта-капитал" Максим Осадчий. - Поэтому было бы неправильно ожидать от банка роста "надоев" уже сейчас. Акционерам или придется смириться с ухудшением финансовых показателей банка, или у них появится удобный шанс избавиться от акций банка ниже цены размещения".

Между тем некоторые направления развития банка вызывают у аналитиков вопросы. Речь идет, "например, о создании инвестиционного банка на базе "ВТБ-Европа", бывшего Моснарбанка, - вспоминает Максим Осадчий. - Действительно, не очевидно, что крупные российские компании патриотично предпочтут ВТБ западным инвестбанкам при выводе акций на Лондонскую фондовую биржу". Поэтому, по его мнению, гораздо логичнее сосредоточить усилия там, где "российские банки имеют конкурентные преимущества по сравнению с западными банками, то есть в первую очередь на пространстве СНГ".

Из недавних событий у всех на устах решение ВТБ о продаже пакета акций европейского авиаконцерна EADS с существенным убытком, так как эмитент переживает тяжелый кризис, что, впрочем, было очевидно и на момент покупки акций.

Но если у ВТБ скромные финансовые показатели, то у инвесторов на этот случай есть проверенная хитовая бумага - Сбербанк. "Основной причиной невыразительной динамики акций ВТБ мы считаем наличие более привлекательных инвестиционных объектов в банковском секторе, в первую очередь это Сбербанк", - считает аналитик ИК "Финам" Владимир Сергиевский. "Все-таки ВТБ не самая сильная фишка на рынке. Первыми по ликвидности и значимости в банковском секторе считаются акции Сбербанка. Вот если по акциям Сбербанка будет плохой настрой, то и остальным бумагам будет некомфортно", - соглашается Владимир Мальханов.

Еще одной причиной отрицательной динамики акций ВТБ аналитики называют пресловутую "народность" размещения. "Акции ВТБ просели больше, так как там много ритейловых инвесторов. Массовое присутствие ритейловых клиентов для бумаги всегда некий негатив, поскольку такие инвесторы ориентированы на получение быстрой прибыли, - считает Владимир Мальханов. - Когда стратегические инвесторы покупают, то они не обращают большого внимания даже на сильные движения рынка. А ритейловые клиенты очень эмоционально реагируют на любые движения".

Мария Кальварская, впрочем, подчеркивает, что снижение котировок акций ВТБ происходило без существенного увеличения объемов торгов, поэтому говорить о массовых продажах частных инвесторов и сбросе акций все-таки неверно. "Что касается менее квалифицированных частных инвесторов, то они не столь оперативны в принятии решений, чтобы своими действиями вызвать обвальное снижение котировок, - считает она. - При покупке акций на IPO большая часть физических лиц руководствовалась средне- и долгосрочными перспективами вложения средств".

Запаникуют ли частные инвесторы, еще несколько раз столкнувшись со снижением котировок ниже заветного уровня, - этот вопрос пока остается открытым. А снижение может произойти и без негативного новостного фона, даже при незначительной коррекции фондового рынка. Поэтому аналитики указывают, что банку необходимо усилить работу с рядовыми инвесторами, чтобы не столкнуться в ближайшем будущем с массовым сбросом бумаг или гневными заявлениями новоявленных акционеров на собрании акционеров, когда они могут потребовать вмешательства представителей администрации президента, как это имело место с "Роснефтью".

"Я не исключаю, что после IPO котировки акций поддерживались маркетмейкерами на уровне 0,14 руб., а с началом коррекционного движения этой поддержки оказалось недостаточно, чтобы противостоять продажам, - говорит Мария Кальварская. - Думаю, что не следует говорить о поддержке в смысле покупки акций на рынке, однако банку необходимо расширить работу с инвесторами, что повысит интерес к акциям ВТБ".

Тем более что аналитики видят у банка определенный потенциал. "По моему мнению, акции не должны снижаться существенно ниже уровней IPO, - надеется Мария Кальварская. - Акции по-прежнему остаются фундаментально привлекательными. До конца года, по нашему мнению, потенциал роста составляет около 20-25%. Опубликованные банком финансовые результаты в целом соответствуют ожиданиям, а в дальнейшем прогнозируется рост показателей за счет расширения активных операций банка". Владимир Сергиевский уточняет: ожидания значительного роста активов и позитивная динамика эффективности банка уже отчасти заложены в текущих рыночных котировках.

"Когда пойдет хороший новостной фон в виде улучшения финансовых показателей, то и бумага может вырасти на 15 - 20% от текущих значений", - полагает Леонид Слипченко.

9 июня на XI Петербургском экономическом форуме президент-председатель правления ВТБ Андрей Костин заявил, что, "если котировки акций ВТБ будут падать, то российское правительство не допустит этого". Большинство аналитиков поняли это высказывание буквально: правительство будет поддерживать курс акций ВТБ и убережет их от падения.

Случайным же фактором оказывается рыночная конъюнктура. Аналитики не берутся предсказывать, как поведут себя акции ВТБ при росте или коррекции российского фондового рынка в целом. "В случае реализации негативного сценария акции ВТБ могут стать одним из лучших защитных инструментов на рынке, - предполагает Владимир Сергиевский. - При преобладании же позитивной конъюнктуры основное внимание инвесторов будет обращено на акции других компаний". Скорее всего, при росте рынка продолжится боковой тренд.

Следующая страница (2/2) Следующая страница



ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ
новостей бизнеса и экономики,
выходящую совместно с бизнес
предложениями России и стран
ближнего и дальнего зарубежья.

Новые бизнес предложения

Новые бизнес предложения
Помощь в получении кредита просм: 8356 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Оренбург
Сумма:
700000
Оказываем помощь в оформлении и получении микрозаймов и кредитов для физических лиц, у котор...

Продам угольное месторождение просм: 423 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Новокузнецк
Сумма:
250000000
Разведанные запасы угля составляют 39 млн. тонн угля марок Т и А.Категории разведанности - B...

Ищу партнера в IT просм: 427 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Красноярск
Сумма:
5000000
ООО с инфрастуктурой ВОЛС. Техобслуживание ремонт ПК, оргтехники. Специалисты в наличии. Cво...

Оборудование. Найдем клиентов за % просм: 6430 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Волгоград
Сумма:
1
Мы занимаемся продвижением продукции наших партнёров по России и СНГ.
Мы берём проц...

Оптовые поставки венков просм: 360 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:
Россия
Город:
Владимир
Сумма:
0
Мы производители венков различной сложности. Качество очень хорошее, долговечны. Предлагаем ...

Кредиты действующему бизнесу просм: 7554 
Кредиты действующему бизнесуСтрана:
Россия
Город:
Москва
Сумма:
0
Профессионалы банковского рынка Москвы оказывают услуги получения кредитования действующему ...

Реконструкция производства картофеля просм: 7609 
Реконструкция производства картофеляСтрана:
Россия
Город:
Магадан
Сумма:
7000000
Местоположение бизнеса – РФ, Магаданская область.
Основные направления проектируемой ...

Кредит для инвестиционных сельхозпроектов просм: 200 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Кредит от одного до семи миллиардов рублей для инвестирования в сельхозпредприятия. Процентн...

Деньги на инвестиционные проекты просм: 267 
Предлагаем финансирование малого бизнеса. Форма онлайн заявкиСтрана:

Город:

Сумма:
0
Деньги на инвестиционные проекты, модернизацию производства: от 5 млн.евро. до 1 млрд.евро. ...

Продается Автомойка (ППА на 5 лет) просм: 121 
Продается Автомойка (ППА на 5 лет)Страна:
Россия
Город:
Санкт-Петербург
Сумма:
1000000
Место нахождения: Санкт-Петербург, м.Лесная

Автомойка на 2 поста. Работает 24...

Все предложения RSS
Добавить новое
Подписка на новые
.

Copyright © 2005-2012 Банк бизнес-предложений bizbank.ru
При использовании материалов сайта, ссылка на www.bizbank.ru обязательна.
Любое частичное или полное, а также коммерческое использование материалов Банка бизнес-предложений
без согласования с владельцем сайта bizbank.ru запрещено.