Сегодня пайщику нужно изрядно попотеть, чтобы добыть и систематизировать информацию о ПИФах для выбора фонда. Однако есть надежда, что еще пара лет -- и все изменится. К лучшему

Знаете ли вы, кто реально управляет вашим фондом? А какое вознаграждение возьмет себе ваша УК? А на что она это вознаграждение потратит? Ответа на все эти чрезвычайно интересные вопросы вы, вероятно, не получите: далеко не все УК стремятся об этом рассказать. Когда начинаешь разговаривать с управляющими о раскрытии информации, те только машут руками. Бытующее среди УК мнение: мы и так раскрываем слишком много и слишком часто, неужели вам этого недостаточно?!

Однако есть и другая точка зрения: с обнародованием сведений на рынке коллективных инвестиций не то чтобы плохо, но многого не хватает. На этом настаивают профессионалы, которым по долгу службы приходится собирать и обрабатывать информацию о паевых фондах, -- аналитики, составители рейтингов УК и ПИФов. К этому же мнению склоняются и пайщики, желающие максимально ответственно и скрупулезно подойти к выбору ПИФа (о том, как это делать, Dє расскажет в следующем номере). В чем же проблема? 

-----------------

Согласно приказу ь05-23 ФСФР, УК обязаны публиковать на своих сайтах:

-- сообщение о приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев -- до момента возобновления; само сообщение о возобновлении;

-- размер СЧА и расчетную стоимость пая, определяемые каждый рабочий день для открытых ПИФов, каждый месяц -- для интервальных;

-- сведения об агентах данного ПИФа и изменении их перечня;

-- для ЗПИФа -- сообщение о выплате дохода по инвестиционным паям такого фонда, но не позднее начала выплат;

-- сообщения о передаче ПИФа другой УК и прекращении ПИФа, изменении типа фонда;

-- сообщения об изменении названия УК, ее места нахождения, номеров телефонов и факсов, адреса электронной почты, адреса страницы в интернете;

-- каждый квартал: составленную на последний рабочий день календарного квартала справку о стоимости активов паевого инвестиционного фонда и приложение к ней, справку о СЧА паевого инвестиционного фонда и приложение к ней, отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд; квартальный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках УК. Эти данные должны быть доступны на сайте УК три месяца;

-- ежегодно УК должна публиковать составленный на последний рабочий день календарного года баланс имущества, входящего в паевой инвестиционный фонд; годовой бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках УК, заключение аудитора по результатам проверки отчетности ПИФа, отчет о вознаграждении УК. Эта отчетность должна быть доступна один год со дня опубликования;

-- на сайте УК должны быть опубликованы правила определения СЧА, а также сообщение о политике, которой УК придерживается при осуществлении прав голоса по акциям, находящимся в ПИФе. 

-----------------

Чудеса начинаются уже с основы для анализа -- с данных о стоимости пая и размере СЧА. На первый взгляд, в сети много сайтов, где можно их взять. Однако Dє так и не удалось узнать, как же эти данные туда попадают. Версий масса: сотрудники ресурсов говорят, что собирают цифры вручную, уговаривая УК присылать им данные, аналитики скептически пожимают плечами и заверяют, что по сайтам УК просто ходят "роботы", собирающие информацию. Другие аналитики заявляют, что данные легко забирать у спецдепозитариев, которые, в свою очередь, сокрушаются, что могут получить данные только у тех УК, что в них обслуживаются (единого для всех УК спецдепо в стране нет). Что из этого правда -- неизвестно, но составители рейтингов, для которых полные и точные данные по стоимости пая и чистых активов принципиально важны, в один голос жалуются, что в любой статистике множество пробелов и ошибок и практически всю ее приходится перепроверять. Так что с уверенностью сказать можно лишь одно: пока ни у кого в стране нет абсолютно достоверной статистической информации по всем ПИФам. Не очень радостное начало.

Никакой истории

Следующая претензия к УК проста: далеко не все раскрывают ту информацию, которую должны. "Интерфакс -- Центр экономического анализа" ("Интерфакс-ЦЭА") дважды за последний год проводил исследование информационной открытости отечественных УК. В ходе его эксперты оценивали, насколько полно представлены данные о работе УК и ее ПИФов на сайтах компаний, то есть там, куда в первую очередь обращается простой пайщик. И оба раза результаты исследования были весьма посредственными. "Компании стали гораздо вольготнее относиться к обязательному раскрытию информации о своем финансовом положении, -- говорится в майском отчете »Интерфакс-ЦЭАј. -- Менее половины УК, вошедших во второе исследование, своевременно разместили на сайтах текущую бухгалтерскую отчетность". Хуже всего обстоит дело с ежеквартальной отчетностью УК. "По состоянию на середину мая отчетность за первый квартал текущего года была представлена на сайтах лишь 42 (!) компаний -- менее половины, в то время как российское законодательство обязывает УК публиковать эти важные сведения в течение месяца со дня окончания отчетного периода, то есть не позднее 1 мая", -- отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". И это у компаний, под управлением которых в паевых фондах находится не меньше чем по 1 млн долларов.

В частных разговорах аналитики, занимающиеся рынком коллективных инвестиций, призывают не удивляться результатам, полученным "Интерфаксом": бывает, что УК не только не размещают необходимую информацию на сайте, но и отрицают надобность в этом (такое случается прежде всего с молодыми УК). В свою очередь, ФСФР, куда стекаются отчеты УК, видимо, физически не в состоянии уследить за всеми управляющими компаниями, число которых уже перевалило за 350. "На практике раскрытие некоторыми УК информации не соответствует даже законодательным требованиям, не говоря о добровольной публикации более широких сведений, -- говорит главный эксперт »Интерфакс-ЦЭАј Станислав Мартюшев. -- Регулятор -- Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) -- должен активнее контролировать качество информационного раскрытия участников рынка. Здесь была бы также полезна деятельность саморегулируемых организаций, которые требовали бы от своих членов полного раскрытия информации. Однако усилия таких организаций станут более востребованы только тогда, когда конкуренция за клиентов между разными сегментами финансового рынка (ПИФами, ОФБУ, банковскими депозитами, продуктами страховщиков, НПФ и прочими) станет еще жестче. Вот тогда качественное раскрытие информации начнет восприниматься как конкурентное преимущество".