ПИФы смешанных инвестиций

ПИФы смешанных инвестиций - это гибриды двух первых категорий. У таких фондов максимально гибкие стратегии: они могут состоять на 100% из акций во время роста рынка и на 100% из облигаций во время падения рынка. В периоды неопределенности на рынке, когда не ясно, куда рынок двинется завтра, такие фонды - наилучший вариант для вложения капитала.

а) Индексный ПИФ

Индексный ПИФ копирует своим составом и поведением какой-нибудь индекс. Какой именно - указано в названии ПИФа (как правило, это индексы российских бирж РТС или ММВБ), некоторые УК предлагают нам индексы фондовых рынков других стран. Управляющий фондом приобретает пакет акций, входящих в индекс в нужных пропорциях, и этим его миссия исчерпывается.

Индексные ПИФы - пример пассивного управления фондом, т.к. управляющему не нужно принимать решения относительно того, какие именно бумаги покупать или продавать для фонда, стоимость фонда идет параллельно биржевому индексу. Пассивное управление дешевле активного, т.е. вознаграждение управляющей компании за такие ПИФы ниже. По сути, таким фондом управляет рынок.

Прирост цены паев индексных фондов зачастую отстает от прироста биржевых индексов, которые они копируют. Это связано с различными видами комиссий при открытии и погашении пая, а также возможными ошибками управляющего.

б) Фонд фондов

Фонд фондов инвестирует средства пайщиков в ПИФы всех категорий разных управляющих компаний. Такой ПИФ подходит инвесторам, желающим избежать возможных ошибок управления со стороны отдельно взятой управляющей компании. Фактически средствами этого ПИФа управляют несколько УК - все, паи ПИФов которых включены в этот фонд фондов.

в) Отраслевой (секторный) ПИФ

Средства отраслевого ПИФа инвестируются в бумаги какой-нибудь одной отрасли экономики, например, только в электроэнергетические или только в финансовые компании. Выбирая такой фонд, пайщик как бы ограничивает свободу управляющего фонда принимать решения относительно состава фонда рамками одной отрасли, принимая на себя ответственность за выбор отрасли. По результатам 2006 года доходность на уровне 50-70% принесли своим вкладчикам фонды энергетики и телекоммуникаций.

Расходы пайщика

Инвестирование в ПИФ сопряжено с рядом расходных статей, это и комиссии, и налоги, и стоимость банковских переводов, они меняются от фонда к фонду, часть из них можно уменьшить или вообще избежать. При покупке паев взимается надбавка 0-1,5% от стоимости пая, чем больше вкладываемая сумма, тем меньше процент. У ряда ПИФов этой надбавки нет. Если вы переводите деньги через банк, не связанный с УК, с вас также возьмут комиссию за перевод средств от 0,5%.

За управление средствами фонда (вне зависимости от доходности) УК получает вознаграждение в размере порядка 3-3,5%, также оплачивается работа регистратора, депозитария, аудитора, прочие расходы - в сумме до 1%.

За погашение пая (обычно в срок до 6 месяцев после приобретения) с вас могут взять дополнительную комиссию в размере до 3%, некоторые фонды не имеют данной комиссии.

При погашении паев вычисляется налогооблагаемый доход - положительная разница между ценой пая на дату покупки и ценой пая на дату продажи, которая облагается подоходным налогом в размере 13%. Управляющая компания самостоятельно удерживает сумму налога и рассчитывается с налоговым органом.

Дополнительные возможности

За последние годы количество фондов значительно возросло. Чтобы выделиться из общей массы и привлечь больше клиентов, УК идут не только на снижение расходов вкладчиков на комиссиях и сборах, но и создают новые сервисные возможности.

Хочу отметить две из них: возможность бесплатного перевода средств из одного фонда в другой в пределах одной УК, а также кредитование под залог паев. Преимущества первого сервиса - возможность изменять свою инвестиционную стратегию, согласно ситуации на рынке, не платя лишних сборов. Кредитование же удобно быстрым оформлением, относительно низкой процентной ставкой, отсутствием необходимости в допзалоге, поручителях, а зачастую и подтверждении доходов. Лучшие условия по кредитованию предоставляют УК, созданные на базе банков.

Как выбрать свой фонд?

Вот мы и подошли к завершению нашего разговора, пора ответить на самый главный вопрос: что же выбрать из всего этого многообразия? На этот вопрос сложно дать готовый ответ. Для каждого он будет индивидуален, в зависимости от имеющихся возможностей, поставленных целей... Могу дать несколько советов, которые, надеюсь, помогут вам в столь нелегком деле.

Для начала признайтесь себе, готовы ли вы сильно рисковать: если ваш ответ - да, то вам - в фонды акций, для осторожных - фонды облигаций и смешанные. Определитесь также со сроком инвестиций: если вы хотите иметь возможность забрать свои деньги в любой момент, вам - в открытый фонд, если сможете потерпеть - в интервальный. В любом случае профессионалы советуют вкладываться на срок не менее года. На небольшом периоде времени существенно возрастает доля комиссий. Далее нужно определить конкретную УК с учетом ее опыта, доходности за прошлые годы, размера активов.

Обратите также пристальное внимание на расходы: комиссии, надбавки в выбранном вами фонде, а также минимальную сумму для приобретения паев.

И последнее - время приобретения пая. Часто интерес к ПИФам разгорается на волне публикаций в СМИ о росте цен на акции, разговорах о прибылях, полученных кем-то, и т.п. Неискушенный инвестор думает, собирается... и приходит оформлять свой пай, когда цены достигли своего максимума. Хочу предостеречь: приобретать паи на пике рынка нельзя, за каждым пиком следует откат цен вниз. Вступать в ряды пайщиков лучше после падения цен, таким образом, будет выше потенциал их роста. Через некоторое время акции начнут дорожать, и ваши паи принесут вам прибыль.