Доход, едва покрывающий инфляцию, устроит далеко не каждого. Заработать существенно больше можно, если рискнуть и вложить деньги в ценные бумаги, например в акции. Правда, нужно принять, что акции не дают гарантированной доходности, и в случае неблагоприятного развития рыночной ситуации или ошибок в управлении капиталом инвестор может понести убытки. 

Стоимость ценных бумаг способна не только расти, но и довольно сильно снижаться. Прямое инвестирование в такие активы без необходимого образования и опыта работы на бирже достаточно рискованно. Если вы хотите заработать на биржевых инструментах, но не обладаете должным опытом, вы можете воспользоваться механизмами коллективных инвестиций. И профессиональные управляющие будут решать задачи увеличения вашего капитала.

Сегодня мы поговорим об очень популярном в нашей стране инструменте - паевых инвестиционных фондах (ПИФах).

ПИФ - это средства инвесторов (пайщиков), собранные управляющей компанией (УК) с целью их инвестирования в различные финансовые инструменты. Управляющие компании обычно создаются при банках или крупных финансовых холдингах и представляют собой, по сути, группу профессиональных инвесторов, управляющих средствами этого фонда. Средства пайщиков обычно используются для работы на фондовой бирже (купля-продажа различных ценных бумаг), в экзотических фондах могут вкладываться в недвижимость, землю, бизнес и т.п.

Ценные бумаги, купленные на деньги пайщиков, становятся частью ПИФа. Каждый пайщик владеет частью ПИФа пропорционально размеру своего пая.

Набор ценных бумаг (акций) можно представить как набор долей компаний, акции которых входят в ПИФ. То есть ПИФ - это набор долей компаний. Как правило, это такие крупные и надежные российские компании, как "Газпром", "Лукойл", Сбербанк, РАО ЕЭС и пр., а также различные облигации. Растет цена этих компаний - дорожает ПИФ. Так формируется его доход. Владея паем, пайщик владеет долей всех ценных бумаг ПИФа, то есть в его собственности находится частица каждой акции и облигации фонда.

Средства ПИФа всегда остаются в собственности пайщиков. Прибыль или убыток от торговли ценными бумагами на бирже получают пайщики, а УК получает за свою работу процент (как правило, в районе 3-4% в год) от суммы средств в фонде.

Виды ПИФов по срочности

Современный рынок изобилует различными фондами. Каждая управляющая компания предлагает свой ассортимент, достигающий нескольких десятков фондов. За последние годы число паевых фондов значительно увеличилось. Сейчас их свыше 500. Чтобы сделать свой выбор, нужно знать их отличия и особенности. Существуют различные параметры оценки инвестиций. Мы будем классифицировать фонды по срочности и используемым инструментам, определяющим отношение риск/доходность.

Начнем со срочности (т.е. каких-либо ограничений по срокам и времени).

Открытые ПИФы

В открытом ПИФе можно покупать, обменивать и погашать паи в любой рабочий день. Из трех типов - открытые, интервальные, закрытые - этот тип наименее рискованный, т.к. можно погасить пай тогда, когда появятся опасения в дальнейшем поведении рынка.

Открытые ПИФы, как правило, инвестируют в акции крупнейших компаний и облигации с высоким рейтингом надежности. Традиционно эти инструменты имеют большой объем торгов. В случае массового погашения паев пайщиками фонд сможет быстро реализовать их и получить наличность для выплаты пайщикам.

Можно порекомендовать эти ПИФы начинающим инвесторам, т.к. они предоставляют пайщику максимум контроля.

Интервальные ПИФы

Паи интервального ПИФа можно покупать, обменивать и гасить только в определенные фиксированные промежутки времени (интервалы) несколько раз в год (как правило, по две недели четыре раза в год). Это более рискованные ПИФы, т.к. стоимость пая может понижаться (по закону подлости) аккурат к интервалу, отведенному на проведение операций купли-продажи, что может препятствовать получению прибыли. К плюсам такого фонда можно отнести потенциально более высокую доходность и уменьшенные комиссионные сборы.

Интервальные ПИФы дают управляющим возможность вложить в ценные бумаги 100% средств ПИФа на целый квартал, т.к. пайщики не могут в этот период погашать паи и наличность ПИФу не нужна. Это увеличивает его доходность. Интервальные ПИФы могут также вкладывать в более рискованные и, значит, более доходные акции, которые могут сильно "провалиться" по стоимости на коротком отрезке, и это не вызовет отток средств из ПИФа - пайщики просто не смогут их изъять. В общем, интервальные ПИФы дают большую свободу управляющим - профессиональным инвесторам, защищая их действия от нервозного поведения пайщиков.

В 2006 году интервальные ПИФы в среднем показали большую доходность, чем открытые. Например, фонд "Алмаз" УК Росбанка заработал своим пайщикам 110% годовых. Максимальный результат среди открытых ПИФов был порядка 80%.