Кризис неплатежей сложил как карточный домик банковский сектор и экономику страны.
Финансовые аналитики бьют тревогу: мы находимся на пороге краха очередной пирамиды, на этот раз - кредитной.
Им уже отчетливо видны две мины, которые
не сегодня-завтра взорвутся. Во-первых, это
крайне неаккуратная раздача кредитов
отечественными банками, во-вторых,
привлеченные под эти кредиты, у коих есть
все шансы остаться не-возвращенными,
средства иностранных банков. И если объемы
"невозвращенки" превысят 12-13% от общей
кредитной задолженности, то может
случиться страшное...
В качестве иллюстрации приводят
банковский кризис, произошедший в Южной
Корее в конце 2003 - начале 2004 года.
ИЗ ТЕНИ В СВЕТ ПЕРЕЛЕТАЯ
Корейский банковский коллапс был
следствием другого, более масштабного
кризиса: печальной памяти азиатского
финансового цунами 1997 года. Точнее,
последствием тех мер, которые предприняло
южнокорейское правительство для того,
чтобы быстро преодолеть его последствия.
Министры предполагали, что смогут сделать
это, не повышая обычную в таких ситуациях
налоговую нагрузку. Было решено сделать
ставку на стимулирование роста внутреннего
потребления через потребительский кредит.
Имелась и другая цель: решительно сократить
сферу наличного обращения, активно внедряя
платежные технологии на основе банковских
карт.
ПОСЛЕЗАВТРА ПОЗДНО...
Промедление было поистине смерти подобно.
Кризис 1997 года как катком прошелся по
национальной экономике. Только за первые
шесть месяцев 1998 года производство в стране
упало на 8%, при этом на фоне стремительного
снижения потребительского спроса и
инвестиций.
Для спасения корейской экономики
Международный валютный фонд предложил
комплекс жестких мер, предусматривавших
резкое сокращение государственных
расходов и приостановку многих социальных
программ. Но и они обещали дать эффект после
длительного периода спада производства,
оттока капиталов, снижения социальных
стандартов.
Однако банковская система Кореи первой
оправилась от последствий азиатского
кризиса, и программа правительства,
направленная на стимуляцию внутреннего
потребления, выглядела вполне реальной.
После объединения в ноябре 2001 года двух
крупнейших банков, Kookmin Bank-Housing и Commercial Bank,
образовался финансовый гигант,
сосредоточивший у себя почти треть всех
депозитов в стране. В декабре следующего
года Hаnа Bank поглотил Seoul Bank, а в сентябре 2003
года Shinhan Financial Group приобрела Chohung Bank. В
результате возникли, соответственно,
третий по величине банк и вторая по
размерам финансовая группа в стране. Всего
же четыре крупнейшие кредитно-финансовые
группы к осени 2003 года контролировали три
четверти национального рынка.
Разработанные правительством меры стали
быстро внедряться в жизнь. Всем
предприятиям с годовым товарооборотом
свыше $18 тыс. вменялось в обязанность
принимать платежи по картам. При этом
правительство призвало рядовых держателей
карт активно сообщать в налоговые органы о
случаях отказа. Если учесть традиционную
азиатскую дисциплинированность, то этот
призыв становился серьезной угрозой
теневикам.
Для того, чтобы дотянуться до самых
жестких противников "безнала",
государственные учреждения стали
ежемесячно проводить специальные лотереи,
участие в которых принять могли только
активные пользователи пластиковых карт.
Кроме того, физические лица, оплачивавшие
покупки картами, получали право на торговый
кредит (не более $4 тыс. в год), а для
юридических лиц, поддержавших "карточную
игру" правительства, стандартная ставка
НДС по безналичным расчетам снижалась на 1/5!
Игра шла серьезная.
КАРТЫ СДАНЫ
Едва ли кто может вспомнить, где и когда
число держателей пластиковых карт росло
такими темпами! Стимуляцией продаж
занялись производственные и торговые фирмы,
начавшие создавать специальные компании
карточных расчетов и занявшиеся карточной
эмиссией. В результате за период с 1999 го 2002
год выпуск кредитных карт в стране вырос в
невиданной степени. Теперь на каждого
взрослого корейца приходилось до 4
банковские карты различных систем.
Параллельно росли и прочие показатели,
свидетельствующие об экономическом росте.
В частности, доходы бюджета взлетели с $42 до
$57 млрд., темпы роста производства превысили
6%, а роста потребления -6,7%. Медленно, но
верно решалась и вторая основная задача
большой карточной игры - уровень "теневой"
экономики сократился с 16 до 12% ВВП. Но за
потоком оптимистических показателей как-то
незаметно отошли в тень другие цифры. Так, к
началу 2002 года размер задолженности по
потребительским кредитам вырос с "комфортных"
40% ВВП в 1997 году До угрожающих 70%. Однако
тогда большинство аналитиков и не
догадывались о приближении кризиса.
Позже, когда кризис неплатежей в Южной
Корее стал реальностью, Международный
валютный фонд провел специальное
исследование о рисках кредитной экспансии
в развивающихся экономиках. Результаты не
оставляли сомнений: если бум
потребительского кредитования развивается
слишком стремительно по сравнению с
историческим трендом, характерным для
данной страны, возведенная конструкция
может обрушиться, что называется, под
собственным весом. По данным МВФ, бум
потребительского кредитования в
развивающихся экономиках чаще всего связан
с быстрым развитием потребительского и
инвестиционного рынков (с вероятностью 70%).
Но затем - также с высокой степенью
вероятности - следуют банковский (75%) и
валютный кризисы (85%).
КОЛЛАПС ПОЧТИ НЕ ВИДЕН
Дисциплинированные корейцы с энтузиазмом
бросились в банки за ссудами, стали платить
за товары и услуги банковскими картами, не
только дебетовыми, но и кредитными! Особым
стимулом кредитного бума стала возможность
так называемых перекрестных поручительств,
когда человек мог выступать поручителем у
тех, кто, в свои очередь, был поручителем у
него. К моменту, когда цикл роста был
пройден и началась рецессия, объем выданных
потребительских кредитов превысил
половину ВВП. Столкнувшись с падением
доходов, большинство населения оказалось
не в состоянии расплатиться по взятым
кредитам. Приходилось вскрываться без
какой-либо серьезной комбинации на руках.
Или бросать карты...
К концу 2003 года совокупный объем
невозвратов у крупнейших -корейских банков
достиг $15,6 млрд. Катастрофические потери
несли и те, кто "сдавал карты". Так,
крупнейший эмитент пластиковых кард -
компания LG Card ("дочка" хорошо
известного производителя бытовой
электроники LG) - из-за неплатежей была
вынуждена обратиться к правительству за
финансовой помощью.
Катастрофическая лавина неплатежей
потрясла всю экономику страны в целом.
Достаточно сказать, что в III квартале 2003
года темпы роста ВВП упали до 2%, а за год до
этого они достигали 6%. А в следующем году
Южная Корея оказалась одной из немногих
стран Юго-Восточной Азии, вообще не
показавших тенденций к росту экономики.
КСТАТИ...
Если бум потребительского кредитования
развивается слишком стремительно,
возведенная конструкция может обрушиться
под собственной тяжестью
