Все определяет новостной фон

В принципе, есть два общепризнанных подхода к торговле, точнее к принятию решений о входе и выходе из позиции на основе фундаментального и/или технического анализа. Первый подразумевает оценку стоимости компании на основе ее финансовой отчетности и бизнес-показателей. Подобные оценки можно найти в аналитических отчетах инвестиционных компаний и банков. Там эти отчеты являются результатом труда целого штата аналитиков. Как правило, такие оценки имеют долгосрочный характер, тогда как на рыночную конъюнктуру конкретного дня может оказывать влияние текущий новостной фон, который формирует цены. Тем не менее крупные брокерские компании, имеющие собственный штат аналитиков, как правило, снабжают своих клиентов подобными фундаментальными исследованиями. А использовать их или нет — дело клиента. Кроме этого зачастую брокеры снабжают своих клиентов утренними обзорами рынка, где описывается текущий новостной фон.

Однако часто настроения на рынке акций меняются несколько раз в течение дня, что является реакцией на поступающие новости, а также на конъюнктуру мировых фондовых рынков, которая также определяется новостями. Терминалы, транслирующие новости и состояние мировых фондовых рынков, стоят недешево, и позволить себе их установить могут немногие. Поэтому мелкий инвестор находится в заранее более проигрышной ситуации, чем крупный участник рынка.

Второй подход к торговле основан на принципе технического анализа рынка. Этот способ базируется на постулате «Текущие цены учитывают все». Основа этого анализа — графическое восприятие данных и их интерпретация, а также применение различных индикаторов, основу которых составляют математические модели. Техническому анализу посвящено много литературы, ознакомиться с которой стоит любому частному инвестору. Владение техническим анализом позволяет принимать правильные решения о времени входа и выхода из позиции, что на самом деле в самостоятельной торговле является одним из краеугольных камней.

В принципе, все современные платформы интернет-трейдинга обладают встроенными возможностями графического изображения биржевой информации, а также некоторыми самыми популярными индикаторами. Однако «продвинутые» трейдеры в силу ряда причин предпочитают пользоваться специализированными программами, например Metastock или Omega Tradestation. Помимо более широких встроенных возможностей эти программы позволяют задавать собственные индикаторы. Правда, для их написания придется приобрести некоторые навыки программирования. А учитывая факт, что большинство клиентов все-таки пользуются специализированными программами технического анализа, практически все платформы интернет-трейдинга имеют возможность экспорта биржевых данных в эти программы в режиме реального времени.

Все равно, растет или падает

В отличие от ПИФов, частный инвестор имеет возможность зарабатывать не только на растущем рынке, но и на падающем. Это становится возможным благодаря услуге маржинального кредитования (иначе — плечо). Сразу оговоримся, что официально разрешенный размер плеча составляет чуть меньше чем 1 к 1, а такая услуга должна быть прописана в договоре с брокером. Ее суть проще продемонстрировать на примере. Допустим, у вас есть на начало дня 100 тыс. рублей или акций на такую сумму. Ваш брокер выставляет вам дополнительно еще практически 100 тыс. рублей, а также бумаги ликвидных акций из списка, определенного биржей, почти на 200 тыс. рублей. Этот список организатор торгов пересматривает раз в квартал. Если создаются предпосылки для понижения цен на рынке, то вы можете продать заемные акции подходящего эмитента почти на 200 тыс. рублей с целью откупить их потом дешевле и вернуть брокеру. При этом разница между ценой продажи и ценой покупки, за исключением комиссии, будет вашей прибылью в случае удачной операции или убытком — в противном случае. И наоборот, если рынок растет, то вы можете купить акции почти на 200 тыс. рублей с целью продать их дороже. Эффект плеча образуется из-за того, что вы используете заемные средства, хотя, конечно, целесообразность их использования — полностью ваша прерогатива, никто не может заставить этого делать. Как правило, использование заемных средств внутри дня для клиента бесплатно, а вот перенос маржинальной позиции на следующий день подразумевает выплату процентов за пользование кредитом. Тем не менее именно маржинальная торговля позволяет клиенту брокера зарабатывать на падающем рынке, а также получать большую прибыль на растущем.

Рискованно, но доходно

Эффект плеча без платы за кредит доступен участникам другого рынка — срочного, который сейчас сконцентрирован на площадке биржи РТС-Forts. По оценке Юрия Новикова, сейчас приблизительно 20% клиентов ИФК «Солид» совершают операции на этой площадке. В обращающихся здесь фьючерсах и опционах на них изначально заложен этот эффект. Однако для опционов его просчитать просто невозможно, тогда как с фьючерсами все проще. Во фьючерсных контрактах на акции изначально заложено плечо 1 к 5 или 1 к 6, а в контракте на индекс РТС — 1 к 10. Здесь суть также проще продемонстрировать на примере. Допустим, у вас так же есть 100 тыс. рублей. К примеру, вы считаете, что акции РАО «ЕЭС России» вырастут или упадут в цене. На 200 тыс. рублей (при использовании маржинального кредитования) вы можете купить или продать 6,5 тыс. акций по текущим рыночным ценам (30,77 рубля). А один фьючерсный контракт подразумевает под собой 1 тыс. акций РАО, которые спот-рынке стоили бы 30,77 тыс. рублей. Но для того, чтобы купить или продать один фьючерсный контракт на РАО, биржа потребует от вас в качестве гарантийного обеспечения этой позиции всего 15% от необходимой суммы (иными словами, шестую часть), то есть 4615 рублей. В зависимости от изменения цены акций меняются и цены на фьючерсы. Однако прибыль или убыток от этих изменений вы получаете такой, будто у вас 1 тыс. акций. То есть потенциальную прибыль вы получаете не с вложенных 30,77 тыс. рублей, а с 4615 рублей. Конечно, брокер и биржа не позволят вам потерять больше вложенной суммы. Зато на имеющиеся 100 тыс. рублей вы можете открыть позицию сразу на 21 тыс. акций РАО, а не на 6,5 тыс. как в случае с маржинальным кредитованием на спот-рынке. При этом, продав фьючерсный контракт, вы играете на понижение цены, а купив — на ее повышение. Конечно, такая игра намного более рискованна, зато и более потенциально прибыльна.

Было бы желание

Сейчас практически все брокеры дают возможность торговать своим клиентам сразу на нескольких рынках: акций, облигационном, Forts. Однако некоторые крупные брокеры пошли дальше и предлагают своим клиентам торговать на западных площадках. «Наши клиенты, помимо российских биржевых площадок и внебиржевого рынка, могут совершать операции на американских (NYSE, NASDAQ, AMEX), Лондонской (LSE) и немецкой (XETRA) биржах», — говорит Юрий Новиков. Там можно купить акции иностранных эмитентов, фьючерсы и опционы на зарубежные индексы, акции, товары. Данная услуга востребована крупными клиентами этих брокеров, которых по тем или иным причинам не устраивает торговля на российском рынке. Конечно, для выхода на зарубежные рынки необходим больший капитал, да и комиссионные там зачастую выше. Зато ликвидность и количество инструментов намного больше. Впрочем, для крупных игроков в России доступна другая площадка — биржа РТС, где можно совершать по единой цене достаточно крупные сделки. Поэтому остается лишь решить, готовы ли вы торговать самостоятельно, а уже потом — где, как и чем.