Страница: 2/2
Однако эксперты указывают на то, что
рано или поздно, инвесторам потребуются
альтернативные финансовые инструменты,
которыми вполне могут стать и венчурные
фонды. «Однако для начала активного
развития венчурного капитализма
необходимо, чтобы инвестиционное
сообщество увидело несколько успешных
историй, убедилось, что этот бизнес
работает в России», — считает
заместитель гендиректора УК «Альянс
РОСНО Управление активами» Дмитрий
Васютинский. Но, чтобы были примеры, нужны
инвестиции.
Разорвать замкнутый круг, уверены
аналитики, сможет самый сильный инвестор
России — государство, не раз заявлявшее о
заинтересованности в создании
несырьевой экономики.
С МЕРТВОЙ ТОЧКИ
Весной 2006 года Минэкономразвития и
администрации ряда российских регионов
приступили к формированию закрытых
паевых фондов особо рисковых (венчурных)
инвестиций на принципах частно-государственного
партнерства. Половину денег даст
государство, другую половину управляющие
компании должны будут привлечь с рынка.
По мнению эксперта Дмитрия Васютинского,
участие государства в развитии венчурных
инвестиций чрезвычайно важно, так как «создает
те гарантии, которых на данный момент не
хватает как инвесторам, так и самим
инновационным предприятиям». Президент «ПРОМАССа»
Валерий Панов считает, что участие
государства станет «катализатором для
развития венчурного бизнеса». «Только
так можно вовлечь в процесс частных
предпринимателей. Ведь в таком случае
государство берет на себя часть рисков, а
практически всю прибыль получает
инвестор», — говорит президент «ПРОМАССа»
Валерий Панов. А руководитель
челябинского филиала «Брокеркредитсервис»
Григорий Вахитов добавил, что участие в
фондах экономически привлекательно и для
самих управляющих компаний, так как кроме
фиксированной оплаты труда в рамках
проекта, они будут получать проценты от
привлечения инвесторов.
Кстати, как отмечают эксперты, интерес
управляющих компаний к такому
сотрудничеству есть. В Свердловской
области недавно подведены итоги конкурса
на управление региональным венчурным
фондом инвестиций в малые предприятия в
научно-технической сфере региона.
Победителем стала пермская управляющая
компания «Ермак». Размер фонда составит
280 млн рублей. Половину этой суммы
совместно инвестируют федеральный
бюджет и правительство Свердловской
области, а еще половину — частные
инвесторы. Фонд будет работать до 2012 года.
Как рассказали в УК «Ермак», скорее всего,
инвесторами станут известные
свердловские финансовые группы,
заинтересованные в финансировании
научных разработок. Не исключено, что в
роли инвестора выступит и сам «Ермак». По
прогнозам управляющей компании, фонд
будет сформирован к осени 2007 года, после
чего начнется отбор инновационных
проектов. Приоритетными для рассмотрения
станут высокотехнологичные и наукоемкие
проекты в области медицины, переработки
техногенных отходов, машиностроения,
приборостроения и информационных
технологий. «После решения о
финансировании будут создаваться
предприятия (акционерные общества или
ООО). В число их учредителей войдут авторы
идей и представители фонда. Вклад авторов
идей — интеллектуальный, фонда —
финансовый. После выхода этих
предприятий на стабильный уровень
развития ЗПИФ будет выходить из них путем
продажи своей доли авторам проекта,
стратегическим инвесторам или на бирже.
Задача фонда — поддержка проектов именно
в самый сложный момент, то есть на старте»,
— пояснил директор УК «Ермак» Алексей
Сташков.
В Тюмени на момент сдачи номера в печать
итоги подобного конкурса еще не были
подведены, их планировалось огласить 30
мая. Но, как сообщили в правительстве
области, претендентов на победу уже
достаточно. За неделю до конкурса было
подано 4 заявки: от УК «Пиоглобал Эссет
Менеджмент», УК «ВТБ Управление активами»,
УК «Финам Менеджмент» и УК «Финанс-Траст».
К настоящему времени на счете фонда 140
млн рублей: 70 млн составляет
имущественный взнос Тюменской области и столько
же — субсидия из федерального
бюджета. Впоследствии имущество фонда
будет включено в состав закрытого
паевого инвестиционного фонда венчурных
инвестиций (ЗПИФ), а управляющей
компании необходимо будет дополнительно
привлечь в создаваемый ЗПИФ не менее
140 млн руб. внебюджетных инвестиций. Таким
образом, размер средств венчурного фонда
составит 280 млн рублей. За счет этих
средств будут финансироваться
наукоемкие инновационные проекты в рамках
создаваемого технопарка «Западно-Сибирский
инновационный центр нефти и газа». Как
рассказал депутат Тюменской облдумы
Владимир Сысоев, инновационные проекты
будут, в основном, в рамках нефтегазовой
отрасли и направлены на
совершенствование способов добычи нефти
и газа, разработку нестандартных
способов переработки ресурсов. Депутат
уверен, что найдется огромное число
крупных промышленных холдингов, желающих
инвестировать в проекты фонда. «Сейчас
нефтяные компании нуждаются в передовых
технологиях, и у них есть финансовые
средства и готовность для инвестирования»,
— сообщил господин Сысоев.
«Мы идем сейчас проторенной дорогой, по
которой уже прошли США, Великобритания,
Индия, Израиль и многие другие страны, —
отмечает руководитель венчурных
проектов управляющей компании «Тройка
Диалог» Олег Кужиков. — Здесь главное —
время и несколько успешных проектов,
чтобы успокоить инвесторов. Руководитель
челябинского филиала «Брокеркредитсервис»
Григорий Вахитов с мнением коллеги
согласен, однако добавляет, что старт
венчурным инвестициям будет дан не ранее,
чем через 1,5-2 года. «На мой взгляд, сейчас
производственные мощности многих
крупных промышленных предприятий, а
особенно ВПК не загружены. Когда
предприятия получат соответствующие
госзаказы, выйдут на полную мощь, только
тогда они начнут интересоваться
инновационными проектами. Даже успешным
предприятиям понадобится время, чтобы
осознать необходимость финансирования
передовых технологий и своего участия в
этих процессах».